半导体行业：AI爆发服务器模拟IC鹊起-230404（22页）.pdf

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1、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 AIAI 爆发爆发，服务器服务器模拟模拟 ICIC 鹊起鹊起 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 半导体行业半导体行业 2023.04.04/推荐 分析师：分析师：吴文吉 登记编号：S1220521120003 Table_Author 联系人：联系人：万玮 重要数据：重要数据：上市公司总家数上市公司总家数 114 总股本总股本(亿亿股股)790.21 销售收入销售收入(亿元亿元)3653.45 利润总额利润总额(亿元亿元)635.84 行业平均行业平均 PEPE -110.41 平均股价平均股价(元元)70.52

2、行业相对指数表现行业相对指数表现：-24%-17%-10%-3%4%2022/42022/72022/102023/1半导体沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究相关研究 士兰微：再获大基金二期增资，期待汽车级功率模块放量2023.03.31 中颖电子：短期业绩承压，23 年增长动能充足2023.03.31 AIGC 赋能服务器芯辰大海2023.03.26 必易微：ACDC 快充鹊起，DCDC+AFE 破浪前行2023.03.25 全球算力规模保持高速稳定增长态势全球算力规模保持高速稳定增长态势。结合华为 GIV 预测，2030年人类将迎来 YB 数据时代，全球算力规模将达

3、56 ZFlops，其中基础算力规模/智能算力规模/超算算力规模将分别达3.3/52.5/0.2 ZFlops，整体平均年增速达 65%。算力需求驱动全球服务器市场持续增长算力需求驱动全球服务器市场持续增长，训练数据规模和模型训练数据规模和模型复杂度提升，推动复杂度提升，推动 AIAI 服务器需求快速增长服务器需求快速增长。整机方面，据 IDC统计数据，2021 年，全球 AI 服务器市场规模达 156 亿美元，同比增长 39.1%，超过全球 AI 整体市场(含硬件、软件及服务)增长率 22.5%，成为 AI 整体市场增长的驱动力量。芯片方面，传统芯片巨头加速完善 AI 芯片产品体系，不断推进

4、全能力建设，抢占多样性算力生态主导权。服务器服务器模拟模拟 ICIC 方面，方面，AIAI 驱动驱动服务器用服务器用电源管理电源管理 ICIC 和和信号链信号链 ICIC市场市场的的持续增长。持续增长。一方面，迅速增长的 AI 市场和与日俱增的电源需求相辅相成，大电流省电超频之星多相控制器+DrMOS 可高能效、高密度地提供高功率的电源管理系统。相较于通用服务器，AI 服务器通常配置 4/8 颗 GPGPU，且常用 16 相多相电源方案（1 颗多相控制器+16 颗 DrMOS），按单台 AI 服务器配置 8 颗GPGPU 计算，单台 AI 服务器将带来 8 颗多相控制器+128 颗DrMOS。

5、另一方面，先进的超薄封装和 3D 技术是下一代高性能节能电源设计的核心驱动力；同时服务器对高速信号传输及高精度低功耗检测提出更高要求。根据根据 MPSMPS 官网官网，服务器，服务器从板级电源到机架及以上从板级电源到机架及以上的的电源电源 ICIC 市场市场规模规模超过超过 4 40 0 亿美金亿美金并且并且快速增长快速增长，其中在服务器主板电源解决方案上，CPU 供电/存储DDR5 供电/PoL 供电/eFuse 供电以及 GPU供电的市场规模分别约为 10 亿/6 亿/2.8 亿/0.6 亿以及 10 亿美金。建议关注建议关注：核心标的核心标的：服务器服务器模拟模拟 ICIC：杰华特，晶丰

6、明源，芯朋微，必易微，纳芯微，帝奥微，赛微微电，雅创电子，希荻微 扩散扩散标的：标的：GPU/CPUGPU/CPU：景嘉微，龙芯中科，海光信息 存储存储 ICIC：兆易创新，普冉股份，恒烁股份，东芯股份，江波龙，北京君正，澜起科技，聚辰股份 AI+SOCAI+SOC：瑞芯微，晶晨股份，富瀚微 SOCSOC 测试设备：测试设备：华峰测控，长川科技 2 行业名称-行业专题报告 敬请关注文后特别声明与免责条款 SOCSOC 封装：封装：通富微电，华天科技，长电科技，深科技，利扬芯片，晶方科技 IPIP：芯原股份 FPGAFPGA：复旦微电，安路科技，紫光国微，概伦电子 功率半导体：功率半导体：士兰微