开源证券欧洲新能源汽车深度报告详细梳理了各国补贴政策变化及其对销量的影响。德国2023年底突然取消原计划持续至2024年底的补贴，导致2024年BEV销量同比-27.4%。法国在生态奖金中添加环境评分限制，将特斯拉Model3、Dacia Spring等非欧洲产地车型排除。英国虽取消购车补贴，但通过ZEV销售考核和企业税收优惠推动BEV渗透率提升至19.6%。欧洲新能源汽车激励政策正从购车补贴逐步转向税收优惠和碳排放考核。

德国曾是欧洲最大的新能源汽车市场，补贴政策变化对销量产生直接影响。2023年9月德国下调补贴，调整为售价低于4.5万欧元的toC纯电车型补贴4500欧元，其余车型不予补贴。2023年12月18日，德国突然提前取消原计划实施至2024年底的补贴。受此影响，德国BEV销量在2023年9月、2024年1月均出现断崖式下滑。2024年全年德国BEV销量38.1万辆，同比下降27.4%，渗透率13.5%，同比-4.9pcts。2025年碳排放要求收紧，且补贴退坡的情绪影响已经过2024年一整年的消化，德国新能源车市场有望复苏。HEV车型在德国渗透率呈上升趋势，油耗较低、无需外部充电、售价仅略高于油车，在补贴退坡环境下较受欢迎。

法国在电车推广方面政策工具丰富，侧重BEV车型尤其是售价4.7万欧元以下且产自欧洲的BEV车型。2023年12月15日起，法国生态奖金中添加对环境评分的限制，将特斯拉Model3、Dacia Spring、比亚迪品牌、名爵品牌等非欧洲产地电车排除在补贴名单之外。此外，2024年10月底欧盟正式对从中国进口的BEV征收为期五年的最终反补贴关税。受补贴倾向及关税影响，特斯拉在法国BEV市场的份额从2023年的21%降至2024年的13%，达契亚从10%降至2%，名爵从8%降至3%。法国本土品牌雷诺份额从11%升至16%，标致从8%升至11%。法国对续航里程50公里以上PHEV的重量税豁免自2025年1月1日起取消，催生2024年12月PHEV抢装需求。

表：欧洲主要国家电动车补贴政策对比

国家	补贴政策现状	主要变化	对销量的影响
德国	2023年底已取消	原计划持续至2024年底，提前取消	BEV销量-27.4%
英国	取消购车补贴，保留企业税惠	2025年4月税费豁免切换	催生Q1抢装
法国	生态奖金+重量税豁免	添加环境评分限制，PHEV重量税豁免取消	本土品牌份额提升
挪威	增值税重新征收	对超50万克朗BEV征增值税	中型SUV受欢迎
瑞典	2022年底已取消	购车补贴取消	BEV销量-15.8%

英国于2022年6月取消插电式混动汽车补贴，但通过ZEV销售考核强制推动BEV渗透。2024年是ZEV计划实施第一年，要求每个汽车制造商零排放车辆占比达22%，未达标需支付每辆非零排放汽车1.5万英镑罚款。在此强制目标下，制造商通过推出BEV车型、降价促销等方式推动销量。2024年英国整体BEV渗透率达19.6%，接近22%的目标。2025年渗透率目标提升至28%，将进一步推动BEV销量增长。英国对企业与车队用车提供税收优惠，2025年4月1日起电车车辆消费税和额外费用豁免将切换，预计催生2025Q1抢装需求。

欧洲新能源汽车激励政策正从直接购车补贴转向税收优惠和碳排放考核。德国补贴已完全取消，瑞典2022年底取消，英国取消购车补贴但保留企业税收优惠，法国通过生态奖金和重量税豁免组合政策引导消费。2025年欧盟碳排放目标收紧至93.6g/km，将成为驱动新能源车销售的核心政策工具。挪威通过调整重量税和增值税政策引导消费结构，2024年取消PHEV重量税豁免推动了BEV渗透率提升6.5pcts至88.9%。西班牙MOVESIII补贴计划已于2024年底到期，个人所得税减免同步到期，政策不确定性影响新能源市场表现。