2025上半年16家重点房企合计拿地3999亿元，相当于这些房企2024年全年的72%——在销售端仍承压的背景下，房企拿地力度却逆势回升至41%，高于2022-2024年任何一年。中国金茂以92%的拿地强度领跑，建发国际84%紧随其后。开源证券研究所这份报告拆解了重点房企的拿地策略与城市布局。

2025上半年，16家重点房企合计拿地金额3999亿元，相当于这些房企2024年全年的72%。上半年拿地力度（拿地金额/销售金额）回升至41%，高于2022-2024年水平，止跌回稳预期下，企业拿地力度明显改善。

尽管重点房企销售端仍然承压——16家中有10家销售金额同比下滑——但房企在"好房子"和放开限价的大环境下，纷纷加码核心城市优质地块。拿地力度的回升反映了房企对行业中长期前景的信心修复，以及在政策托底下"以量补价"的策略选择。

从拿地强度看，各房企间分化明显。中国金茂（92%）、建发国际集团（84%）、滨江集团（61%）、绿城中国（52%）、华润置地（43%）位居前列。中国金茂2025上半年销售金额533亿元，同比增长19.8%，是少数实现销售正增长的房企之一，叠加拿地金额492亿元的高强度投入，反映了其逆势扩张的战略意图。

建发国际集团拿地金额592亿元，拿地强度84%，销售金额707亿元同比增长7.0%，同样实现销售正增长。滨江集团深耕杭州及长三角核心城市，拿地金额319亿元，拿地强度61%，销售金额528亿元。

16家重点房企2025上半年拿地情况

公司名称	销售金额（亿元）	销售金额同比	拿地金额（亿元）	拿地金额力度	拿地强度排名
中国金茂	533	+19.8%	492	92.1%	第1
建发国际集团	707	+7.0%	592	83.7%	第2
滨江集团	528	-9.4%	319	60.5%	第3
绿城中国	803	-6.0%	418	52.0%	第4
华润置地	1,103	-11.5%	469	42.5%	第5
招商蛇口	889	-11.9%	364	40.9%	第6
中国海外发展	1,202	-19.0%	485	40.4%	第7
越秀地产	615	+11.0%	249	40.4%	第8
保利发展	1,452	-16.2%	489	33.7%	第9
城建发展	126	+5.7%	24	19.0%	第10
龙湖集团	350	-31.5%	23	6.7%	—
万科A	687	-46.1%	30	4.3%	—
金地集团	172	-52.5%	10	5.8%	—
新城控股	103	-56.1%	0	0.0%	—
城投控股	38	-52.7%	0	0.0%	—

从拿地城市看，16家重点房企持续深耕核心一二线城市，加大一线城市拿地投入。2025上半年合计拿地3999亿元，其中一线城市合计2649亿元，占比66%；二线城市合计1238亿元，占比31%；一线及二线城市合计占比97%。三四线城市拿地占比仅3%，房企投资高度聚焦。

从具体企业看，越秀地产一二线拿地占比100%，其中一线城市占比94.6%，是布局最为集中的房企。城建发展、华发股份一二线拿地同样占比100%，但华发股份全部集中在二线城市，一线城市无新增拿地。中国金茂一线城市拿地占比68.1%，二线城市31.9%，合计100%。

保利发展2025上半年拿地489亿元，一二线拿地占比95.0%，其中一线城市47.2%、二线城市47.8%，布局最为均衡。中国海外发展拿地485亿元，一二线占比95.6%，一线48.1%、二线47.5%，同样呈现均衡布局特征。

建发国际集团拿地592亿元（16家最高），一二线占比91.8%，一线41.6%、二线50.1%，以二线城市为主。滨江集团拿地319亿元，一二线占比96.4%，几乎全部集中在二线城市（杭州及长三角核心城市），体现了深耕区域的策略。

重点房企拿地力度明显改善受多重因素驱动。政策层面，"好房子"建设和放开限价的政策导向，使核心城市优质地块的项目盈利预期改善。市场层面，部分一二线城市交易有所恢复，增强了房企补库存的信心。竞争层面，行业缩表导致部分房企退出土地市场，土地市场竞争减弱，优质地块获取成本相对合理。

从整体数据看，重点房企2025上半年拿地力度恢复至40.8%，高于2022-2024年水平。尽管行业整体仍处于缩表进程，但重点房企在投资端的积极布局，反映了头部企业对行业中长期前景的判断以及逆周期扩张的战略意图。