汽车精细化学品产业链解析

1、 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2020 年年 07 月月 28 日日 公司研究公司研究 评级：评级：买入买入（首次覆盖首次覆盖） 研究所 证券分析师： 卢昊 S0350520050003 021-60338172 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001 021-68591581 联系人 ： 袁帅 S0350120060022 021-60338116 打造打造精。

2、氟化工市场规模快速增长，氟精细化工产品附加值更高。
氟化工属于高新技术产业和先进制造业发展不可替代或缺的新材料，在全球行业形成了以美国杜邦公司比利时苏威公司日本大金公司等跨国集团为主的竞争格局。
2017 年全球氟化工市场规模达 350 亿美。

3、目前阻碍 LiFSI 作为电解质替代六氟磷酸锂的主要因素包括工艺成本。
从成本角度看， 目前随着六氟磷酸锂价格持续上涨，六氟磷酸锂价格已与 LiFSI 倒挂。
随着未来行业产 能规模的成长，规模效应致使成本的下降以及下游配方的变化短时间内下游难。

4、双氟磺酰亚胺锂LiFSI是一种性能优良的新型锂盐，2012 年由日本触媒率先量产，具 有较强的热稳定性低温性能导电率，但由于技术壁垒较高，因此产量较少，价格较 高。
LiFSI 主要用于三元锂电池的电解质或添加剂，受技术难度以及成本因素影响，。

5、 磷化工行业梳理：农化产品为主，精细化工品提高产业价值水平 2022 年 1 月 28 日 2 证券研究报告 行业研究 专题研究报告 行业行业名称名称 化工化工行业行业 投资评级投资评级 中性中性 上次评级上次评级 磷化工磷化工行业梳理：农。

6、1公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究中欣氟材,中欣氟材,002915,基础化工基础化工成长路径清晰的含氟精细化学品龙头成长路径清晰的含氟精细化学品龙头投资要点,投资要点,公司总部位于浙江上虞,传统业务为芳香族含氟化学品,上市后,经过两。

7、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告,20232023年年0303月月1818日日买入买入中欣氟材,中欣氟材,002915,SZ002915,SZ,布局氟精细化学品产业链一体化,发展跨步迈上新台阶布局氟精细化。

8、上市公司公司研究公司深度证券研究报告电力设备2023年03月26日新宙邦,300037,氟精细化学品规模快速扩张,第二成长曲线凸显报告原因,强调原有的投资评级增持,维持,投资要点,立足精细化工,打造高端氟材料平台公司,公司是全球领先的电子化。

9、与此同时，公司现有化肥总产能约 883 万吨/年，其中磷肥产能为 555 万吨/年、复合（混）肥产能128 万吨/年、尿素产能 200 万吨/年，是国内产能最大的磷肥生产企业之一。
依托自身的资源与产业优势，公司加速推进精细化工、新能源领域的业务布局，涉及工程塑料、精细磷化工、氟化工等多个细分领域。
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10、丙烯酸酯可进一步延伸至 PMMA，苯和丙烯可作为 PC 的生产原料，丁二烯可作为尼龙 12 的重要原料。
此外，公司还在积极布局柠檬醛、可降解生物聚酯、锂离子电池正极材料、大尺寸单晶硅等领域，正向全球化工新材料巨头迈进。
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11、丙烯酸酯可进一步延伸至 PMMA，苯和丙烯可作为 PC 的生产原料，丁二烯可作为尼龙 12 的重要原料。
此外，公司还在积极布局柠檬醛、可降解生物聚酯、锂离子电池正极材料、大尺寸单晶硅等领域，正向全球化工新材料巨头迈进。
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12、丙烯酸酯可进一步延伸至 PMMA，苯和丙烯可作为 PC 的生产原料，丁二烯可作为尼龙 12 的重要原料。
此外，公司还在积极布局柠檬醛、可降解生物聚酯、锂离子电池正极材料、大尺寸单晶硅等领域，正向全球化工新材料巨头迈进。
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13、一发而动全身，盈利往往是东方不亮西方亮，因此企业的盈利不是靠单一产品；同时，石化产品主要以标准品为主，市场容量足够大，即使行业不景气，也可以通过降价进行销售；并且石化装置开停车时间较长，成本也远非精细化工装置可比，因此石油化工装置如果没有突发事件影响下基本上都是高负荷运行。
精细化工市场容量较小，价格弹性更大，行业不景气的时候，龙头企业经常通过降负荷来保价格；精细化工企业安全环保压力较大；精细化工工况条件更为苛刻，意味着操作不慎装置稳定性也易出问题，因此行业开工率普遍不高，且波动剧烈。
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