白酒行业和白酒行业总产量规模

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年05月12日 食品饮料 增持（维持） 贺琪贺琪 执业证书编号：S0570515050002 研究员 0755-22660839 林寰宇林寰宇 执业证书编号：S0570518110001 研究员 1中炬高新中炬高新(600872 SH,增持增持): 疫情影响餐疫情影响餐 饮需求，盈利能力提升饮需求，盈利能力提升2020。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2424 Table_Page 深度分析|食品饮料 证券研究报告 食品饮料行业食品饮料行业 未来未来五年高端五年高端白酒扩容白酒扩容，五粮液五粮液和和泸州泸州老窖老窖受益受益 核心观点核心观点： 受益奢侈品市场繁荣，未来五年高端酒需求受益奢侈品市场繁荣，未来五年高端酒需求 CAGR 为为 15%+。
高端白 。

3、中国白酒酿造和文化源远流长。
中国白酒是利用含淀粉质的粮食谷物为主要原料，以曲酒母为糖化发酵剂，经蒸煮发酵蒸馏而制成的含酒精饮料。
白酒在我国拥有长达数千年的酿造历史，与白兰地威士忌伏特加朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒。
pp白酒香型来于全国。

4、白酒和乳制品贯穿全年，优选各子板块龙头 白酒和乳制品贯穿全年，优选各子板块龙头 2021年12月 2021年12月 食品饮料行业2022年投资策略 食品饮料行业2022年投资策略 核 心 观 点 白酒需求韧性十足，优选高端次高端徽酒： 名优。

5、2021 年深度行业分析研究报告 2 59目目 录录1. 白酒行业：市场白酒行业：市场 6000 亿竞争格局稳定的优质赛道亿竞争格局稳定的优质赛道.61.1. 中国白酒市场近 6000亿，目前量减价升.61.2. 我国酿酒文化历史悠久，新中。

6、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 白酒白酒节前节前渠道总结:渠道总结:高端高端和和地产酒已经率先回暖地产酒已经率先回暖,重申,重申增持增持食品饮料 证券研究报告证券研究报告专题研究报告专题研究报告 2023。

7、 http: 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级:投资评级:强于大市强于大市维持维持报告日期:报告日期:2023 年年 01 月月 26 日日 分析师:刘鹏 S1070520030002 02131829686 联系人研究助理:卢潇。

8、占全国总产量 0.2%。
以广东为代表的华南地区地产酒品牌众多，但无具有全国性影响力的品牌或产品，因而成为全国名酒必争之地。
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9、仍然保持量价齐升，市场份额总体更加向高价市场、名优白酒厂商集中。
豫园股份旗下的餐饮业务在毛利率超过 60%，仅次于度假村业务。
持续引入中高端白酒有利于豫园股份开拓商务应酬和宴席场景，拓宽餐饮产业结构，带动豫园股份整体利润水平提升。
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10、同时，根据微酒、公司公告显示，2016-2020 年次高端收入 CAGR 高达 26.9%，高端白酒 CAGR=26.3%，同期白酒行业收入CAGR=-1.2%； 2020年 19家上市公司共实现营收 2589亿元，占行业销售规模的 44%，共实现利润总额 1279 亿元，占行业比重的 81%，其中茅五泸三家高端白酒企业收入占比 29%、净利润占比 64%，仍然保持量价齐升，市场份额总体更加向高价市场、名优白酒厂商集中。
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11、产量也调整到底，产量随后从2004年的312万吨提升到2008年的569万吨，产量CAGR=16.3%，规模以上的白酒企业收入从 2004 年的 612 亿元提升到 2008 年的 1575 亿元，收入CAGR=26.6%。
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12、随之下滑。
从终端价格角度看，高端白酒的价格不断上行，中国 52度高档白酒平均价格自 2016年起从 800元左右攀升到 2021年的 1200元左右。
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