A股首家独立汽车设计公

1、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 阿尔特阿尔特（300825） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 09 月月 03 日日 投资投资评级评级 行业行业 汽车/汽车服务 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 23.56 元 目标目标价格价格 28.14 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 3。

2、盈利能力方面，公司与同为汽车设计公司的爱达克龙创设计比较，毛利率没有优势，爱达克毛利率近五年均超过 80，龙创设计近三年毛利率在 40左右，而公司近三年稳定在 3334区间。
净利率方面，公司具备较为明显的优势，近三年超过 12，而爱达克基。

3、公司经营业绩方面，2020 年公司实现营业收入 8.21 亿元，同比下降 7.27，主要是受疫情影响所致;其中，燃油汽车整车设计业务实现营业收入 1.87 亿元，同比下降 20.70，占营业收入比例为 22.83;新能源汽车设计业务实现营。

4、插电式混合动力PHEV车型动力系统技术复杂度较高，可解决纯电动车续航短的问题，具有较大发展空间。
PHEV 是一种基于混合动力汽车改进的车型，不仅具备混合动力汽车所有的优点，并且能使纯电驱动下的续驶里程大大提高，使车辆系统的油耗更小。
PHEV。

5、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：买入买入首次首次 市场价格：市场价格：34.38CNY 基本状况基本状况 总股本百万股 331.75 流通股本百万股 246.76 市价元 34.38 市值亿元。

6、请务必阅读正文后的重要声明部分2023年年05月月15日日证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告买入买入,首次,首次,当前价,12,98元阿阿尔尔特,特,300825,汽车汽车目标价,16,10元,6个月,优质独立汽车设计公司优质。

7、程度上发挥技术人员的主观创造性。
与此同时，独立设计企业的激励机制更好，市场化程度更高; 与依附于汽车零部件生产企业的模式比，国内独立汽车设计公司在设计理念上更加符合整车设计要求。
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