什么是国库券利率？一文讲清

国库券利率是中国政府担保的国债，由中央财政发售。它是政府出借资金时使用的一种利率，是政府向其他机构和经济主体支付贷款利息的标准，反映当前国内宏观经济形势和货币市场政策的变化。国库券利率的变动有直接的影响，并影响了相关金融产品的收益情况，也为各大商业银行、保险公司和其他金融机构设定利率规范提供了依据。



一、国库券利率的定义

国库券利率是政府和投资者的债务关系，具体指政府担保的中央财政发售的国债利率，是一种利率，反映了政府当前出借资金时使用的“股票收益率低于消费物价上涨速度”的水平，以及政府向其他机构和经济主体支付贷款时期望收回本金和利息的期望收益率。国库券利率以每年为单位计算，按到期支付，22天为一个支付周期。

二、国库券利率的重要性

国库券利率是影响全国金融市场的先导指标之一。它能反映宏观审判的金融政策态度，决定着金融机构发放贷款利率水平，对整个金融市场的秩序有着重要的影响。国库券利率起着调节市场的非常重要的作用：它既反映了宏观审判的金融政策态度，又影响着债务融资的利率收入，从而改变了资金发放行为，影响到了资金供应投筹结构，以及货币市场上的利率水平。

三、国库券利率的变动趋势

自2008年以来，由于外部环境的影响，我国的宏观经济进入了低速增长状态，国库券利率在一定程度上反映了我国宏观经济形势的变化，几乎所有有限期国库券利率都处于历史低位，表明政府积极采取扩张货币政策，以帮助推动宏观经济增长。根据《中国财政政策报告2018》，2016年2月以来，国库券利率水平继续曲线，2月份以来，中短期国库券利率有所调整，长期期国库券利率有所提高，长期国库券利率在2015年底至2018年底之间2.2％的波动范围内持续下降。

四、影响国库券利率的因素

1、宏观经济政策：宏观经济政策直接影响国库券利率的走势，它能够改变货币市场和政策金融市场的环境，从而直接影响国库券的价格和利率。

2、生产成本和存量因素：生产成本越高，国库券利率也看涨，而存量因素会使利率走低，因为这会增加贷款市场的竞争，进而降低投资者要求的利息。

3、流动性因素：当国库券利率上升时，可能被认为是贷款变得较为普及，要求利率增加，当贷款流动性紧张时，贷款利率也会增加，从而推动国库券利率上升。

5、金融信用制度