养老金融产品有哪些？如何投资养老金融产品？

1 养老金融产品有哪些

(1)保险系养老产品

保险系养老产品种类较多，包括多功能型养老年金、个税递延型养老保险产品、理财型养老产品

①多功能型养老年金又包括纯养老年金、分红型养老金和附加万能功能型养老金和可选重疾保障型养老年金。

其中纯养老金是以年金险形式特地针对退休人士设定的，分红型养老年金在纯养老年金的基础上加入分红功能，分红(浮动收益)与保险公司的投资 收益率挂钩，附加万能功能的养老年金保险更多是蹭了“养老”概念，即在年金的领取上附加年龄限制。

年金+万能账户的形式也是险企近几年大力推行的。将纯养老年金与健康险结合，就成了附加健康保障功能的养老年金。一般为重疾保障，保险期间可报销投保人部分符合条件的医疗费用。

②个税递延型养老保险产品

个税递延型养老保险是指个人收入中用于购买商业补充养老保险部分，其应缴个人所得税延期至将来提取商业养老保险金时再缴纳。根据银保监会发布的《个人税收递延型商业养老保险业务管理暂行办法》，税延养老保险产品可以根据积累期养老资金的收益类型，分为收益确定型、收益保底型、收益浮动型三类，分别对应 A、B、C 三款产品，其中 B 类产品按结算频率可细分为两款：B1(每月结算)、B2(每季度结算)

③理财型养老产品

养老保障管理产品是养老保险公司或养老金管理公司，向个人或机构发售的理财产品。由于其没有保险保障功能，也就没有犹豫期，所以是一种更为灵活的投资工具。可分为封闭式和开放式，最低申购额在 1000 元至 300 万元不等，开放式产品的认购额相对较低，而封闭式基金的最低认购额在 1 万元以上，最高达300 万元。

按照资产配置风格，养老保障管理产品可分为混合型、债券型和另类投资型。混合型主要投资于上市公司股票、股票型基金、混合型基金、银行定期存款、协议存款、国债、金融债等;债券型主要投资于流动性资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品和其他金融资产(如信托产品);而另类投资型主要投资于信托产品等，其余为定期存款，债券等固定收益类资产和货币基金等流动性资产。开放式养老保障产品以混合型投资风格为主，而封闭式养老保障产品以债券型投资风格为主。

(2)公募基金养老产品

公募基金养老产品主要有目标日期基金、目标风险基金以及其他，其中目标日期基金是指随着投资者所处生命周期阶段的变化而动态调整权益资产占比，以达到预定风险收益目标的一类基金。不同退休日的投资者可选择相应的目标日期产品，比如目标日期2035年是适合接近2035年退休人群的养老产品;

目标风险基金是指让资产组合始终处于事先设定好的风险水平下，并依据风险目标确定组合中的各类资产配置权重。投资者可依据自身风险偏好选择“稳健型”“平衡型”等多种风险水平的产品。目标风险基金给投资者更大的自主权、养老目标日期基金是贯穿一辈子的“养老套餐”;除了在产品设计上专为养老服务的养老目标基金，一些具有高分红特性的公募基金也可以作为养老投资的标的，其稳定、频繁分红的特点也符合养老所要求的稳定年金的特征。

(3)银行系养老产品

银行系养老产品主要有理财产品、养老储蓄产品和养老信托产品，其中截至2021年，发行养老理财产品的银行主体有 17 家，理财子公司 5 家，产品数量共有 389 只。养老储蓄产品在市面上种类较少，最典型的代表是兴业银行推出的“安愉人生”系列产品的储蓄产品，包括“安愉分期付息储蓄存款”和“安愉智能定期储蓄存款”。而市场上以养老为目的的信托产品较少，国内首款金融养老信托产品是兴业银行推出的安愉人生系列产品(安愉信托)

2 如何投资养老金融产品

(1)就目前而言，养老年金是最符合养老目标的产品，该类产品风险低、收益稳定、定期领取年金等优势与退休人员的养老需求相符合

(2)养老保障管理产品和养老理财产品如无定期分红条款，则与一般的基金或理财产品差不多。它们的“养老”功能不明显，更多是作为固定收益类投资工具，更适合有闲置资金且已经退休的投资者，但需要注意的是选择时需谨慎，勿盲目轻信宣传噱头。

(3)养老储蓄产品可选种类很少，但该类产品收益稳定、分期付息，附加保险服务，适合风险承受能力弱、有一定财富积累的投资者。

(4)养老目标基金产品风险高，收益率相对较高。建议投资者在无法保证能够持有目标日期基金到退休日的情况下，选择灵活度更高目标风险基金。

(5)开放式公募基金发展时间长，投资经验丰富，可供观察的历史投资收益数据较长，有利于产品筛选。

来源：《【研报】非银行金融行业深度分析：养老金融产品如何选择？-20200820（32页）.pdf》