什么是短期利率期货？一文解释清楚

短期利率期货（Short-term Interest Rate Futures，简称STIR Futures）是在某一未来时间内在期货市场上某一特定金融工具偿付利息价格进行交易的期货合约，这里的金融工具可以是债券或者国库券成交的价格。STIR指的是短期国库券、短期国债、短期货币债的利率期货，一般相对较低的期限为获取利息的长度，短期利率期货的期限可能涉及由一个月到三年期的国债或固定收益证券，其合约形式集中在四个月、半年和一年上。由于短期利率期货的投资价格越来越低，因此其衍生品受到了越来越多的投资者的青睐。



一、STIR期货合约特点

短期利率期货合约有多种形式，其中最常见的为英国国债四月、半年和一年期的国债合约，执行价都是以年利率衡量的，也即购买合约的投资者每一元币的合约将能够按照期货合约的利息价格在期货合约期限内获得固定的利息收益。另一方面，这种合约的买方在月、半年和一年的期限都可以在期货市场上公平地买卖和投资，而不会受到国债市场运行情况的影响，这样能够提升投资者不确定性带来的较大收益。

二、STIR规则

执行STIR期货合约时，应该遵从相关规则和流程。首先，如果双方有意在现有市场以优惠价格交易，则需要将其出价和投标提交给报价机构，报价机构将根据其申请者及其出价情况按一定的规则逐步开展缩减报价（Auction）进行竞标，当报价改变时，其双方也将需要重新加以报价/投标。此外，在报价/投标过程中，双方还需要提供有关利息头寸、利率以及其它有关条款、条件和费用等情况，以此合约期货交易变得更加安全可靠。

三、STIR期货的收益空间

短期利率期货在投资者看来，其最大的收益空间在于 ETF（交易所既基金）的运作，其实STIR可以把ETF的收益空间变成现金收益。 ETF投资基金的投资者可以利用STIR进行投机操作，买卖STIR，根据期货合约的有效期的不同，可以使投资者获得较长的投资空间，可以采用正向投资或者反向投资，从而获得不同程度的投资收益率，从而获得较大的投资收益。

四、STIR市场运行情况

随着国际贸易增长和改善，STIR期货市场也受到了国际市场的影响，影响期货市场的主要因素是经济风险，货币政策和市场信心等因素，而这些因素会对期货市场利率水平产生影响，也会影响到STIR期货市场的行情走势，因此，在投资STIR期货时，投资者需要全面考虑国际金融市场的变化，确定准确的利率波动，以及把握主要因素的改变趋势，以此把握期货利率的变化，从而