什么是久期策略？下面的文章做了详细解释

久期策略（duration strategy）是指一种 投资组合优化的方式，它通过调整配置的债券的期限以及利率特征，以获得投资风险和回报均衡的效果，从而更低廉地实现投资目标。有了久期策略，债券投资者可以通过调整债券投资组合中利率性质的 各项参数，使得投资组合 具有更为持久的安全性，并能保持比较稳定的收益率。



一、久期策略的基本概念

久期策略是投资债券市场里最基本的投资组合优化方法，一般来说，投资者 在选择债券组合时，都会考虑到债券期限与利率特征等因素，以便使投资组合获得最有利的收益效果。简言之，久期策略乃是该种投资组合优化路径，它可以将债券投资组合中期限和利率特征调整和重新配置，以获得更佳的风险/收益特点，同时将投资风险分散化，最终达到投资目的的效果。基于上述考虑，从而有效地控制投资组合的久期，

什么是久期策略

久期策略是一种金融策略，它利用投资者当前看到的市场价格，结合对不同期限类资产的预期收益（包括折现、估值及货币龙头资产），在不同期限中建立多样化投资组合，以获取最优的总体收益。

久期策略的好处

1、抗跌分散：久期策略是一种可以在多个期限建立多样化投资组合的金融策略，而且可以更好的分散风险，增加抗跌能力。

2、具有更强的行业选择能力：久期策略可以控制资产质量，具有更强的行业选择能力，从而更好的满足投资者长期投资首选行业的需求。

3、具有更稳定的预期回报：久期策略可以将投资者手中的钱分散到多个期限中，而这些期限是投资者自己选择的，所以它的投资风险和收益可以被把控，从而带来稳定的预期收益。

久期投资策略的运用

1、利用货币市场差价：货币市场差价指的是投资者投资货币，按其短期或长期价格波动情况，买入短期投资，卖出长期投资，赚取或亏损的组合投资策略。

2、利用利率差价：利率差价就是根据市场不同期限的利率，通过买入低收益率的债券，卖出高收益率的债券，在不同期限间以此获取利润的策略。

3、利用贴现率差价：贴现率差价有两种情况，一种是利用贴现率差价做市，即利用贴现率的高低间的投资；另一种是对贴现率的转换，即利用不同的贴现率转换，以实施投资策略。

久期投资策略的风险

1、市场风险：久期投资本身主要受市场变动影响，如贴现率、利率、汇率、政策变动等，直接影响投资回报，久期投资要耗费较大心思去考量市场行为和把控风险。

2、各种管理风险：现金流管理不当；资产投资存在信用风险；成本管理错误；利益冲突；内涵风险管理不当等。

3、经验风险：以往的体验和技能未必能给予一个合适的期货投资组合和最佳决策，经验风险关乎经常性地形成意外收益