什么是次级债权？一文读懂次级债权！

21世纪初，次级债开始登陆我国金融/资本市场，在强化商业银行的自我管理能力发那面起着重要作用，因而备受关注。提及次级债，不得不提次级债权，那么，你知道什么是次级债权吗?它的优劣势有哪些?本文将具体梳理。

1.次级债权

次级债权(subordination debt)是指根据当事人的约定或者法律的强制规定,其清偿顺序位于其他特定或者全部的普通债权之后的债权。根据产生的依据,次级债权有法定与约定之分;根据受益人(高级债权人)的特定与否,有特定与一般之分。

2.次级债权的用途

各国实践次级债权的目的与用途多种多样，综合起来主要有:

其一，便于公司外的资本进入亲属办的中小型公司(即家族企业)，不破坏参股人对公司的控制。

其二，方便母公司或参股人向借款人公司投入为它的发展必要的财务手段，同时不损害其他债权人的权利。

其三，银行，特别英国和美国的银行往往求助于次级贷款，要求其母公司或集团之内的其他公司在借款企业的融资框架中作为次级债权人出现，以便进一步融资或解决债务危机。

其四，国家或国家机关使用次级贷款创办新企业，优待某些经济上的尖端部门。

其五，用次级债权、次级贷款支持或营救处于困境中的企业。

3.次级债权的生效

法定次级债权通过法律强制性规定产生，特定次级债权通过完整的三方合同设定，其生效自然不成问题。约定一般次级债权是一种利他合同，受益人(高级债权人)不是合同的当事人。根据大陆法系合同理论，利他合同的生效须以第三人表示接受合同为其设定的利益为要件，也就是说当事人不能强迫第三人接受利益。德国民法规定，第三人的权利随着利他合同的生效而取得，但其效力的确定取决于第三人是否表示接受该利益。我国“台湾地区民法”也有类似的规定。既然利他合同效力的确定取决于第三人是否表示接受该利益，那么，在第三人表示接受利益前，合同当事人就可以撤销该利他合同。第三人的意思可以明示或默示推定。在现代经济活动中，设定约定一般次级债权往往是通过公开发行次级债券来实现的，若要求这些不特定高级债权人对其利益明确表示接受是不现实的，但根据交易的习惯和目的，我们不难推出这些不特定高级债权人的真实意思。

4.次级债权的偿还

次级债权的偿还问题始终是困扰经济界和法律界的一大难题。在破产程序中，次级债权的清偿按破产还债顺序进行，这自然不成问题。但在破产程序外，次级债权将面临到期清偿和提前清偿两大问题。次级债权归根结底还是债权，而债权就应有清偿期，次级债权也不例外，但一般次级债权的清偿期都比较长。

以上梳理了次级债权的定义及作用，希望对你有所帮助，如果你想了解更多相关内容，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。

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