2021年央行一季度货币例会和2020年央行四季度货币例会对比解读

　　下面是央行—季度货币例会与去年四季度对比：

　　1、2021年第一季度

　　(1)经济形势：

　　国内经济:发展动力不断增强，积极因素明显增多。

　　国外经济:境外疫情和世界经济趋于好转但形势依然复杂严峻。

　　(2)货币政策：坚持稳中求进工作总基调，稳字当头，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，坚持扩大内需战略，巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，灵活精准实施货币政策，处理好恢复经济与防范风险的关系，努力保持经济运行在合理区间，以高质量发展为“十四五”开好局，以优异成绩庆祝中国共产党成立100周年。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

　　(3)汇率：增强人民币汇率弹性。

　　(4)利率：健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，优化存款利率监管，推动实际贷款利率进一步降低。

　　(5)信贷：进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用，加大对科技创新、小微企业和绿色发展的金融支持，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。

　　(6)绿色金融：做好政策设计和规划，引导金融资源向绿色发展领域倾斜，增强金融体系管理气候变化相关风险的能力，推动建设碳排放权交易市场为排碳合理定价。逐步健全绿色金融标准体系，明确金融机构监管和信息披露要求，建立政策激励约束体系，完善绿色金融产品和市场体系，持续推进绿色金融国际合作。

　　2、2020年第四季度

　　(1)经济形势：

　　国内经济:国内经济内生动力增强。

　　国外经济:当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻。

　　(2)货币政策：坚持稳中求进工作总基调，稳字当头，不急转弯，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，坚持扩大内需战略，巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，以高质量发展为“十四五”开好局。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性，把握好政策时度效，保持对经济恢复的必要支持力度。

　　(3)汇率：坚持“风险中性”的理念，进一步促进利率和汇率的市场化改革。

　　(4)利率：健全市场化利率形成和传导机制，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，推动实际贷款利率进一步降低。

　　(5)信贷：巩固贷款实际利率水平下降成果，促进企业综合融资成本稳中有降。

　　(6)绿色金融：/

　　数据来源：《策略周报：4月反击，深挖业绩超预期标的》