阿里巴巴－Ｗ：2025財務年度報告.pdf

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1、2025 財務年度報告紐交所代碼：BABA港交所代號：9988（港幣櫃台）89988（人民幣櫃台）2025財務年度報告12我們的使命、願景和價值觀3集團主席和首席執行官致股東的信5業務概覽55財務概要56管理層討論與分析104風險因素162董事、高級管理人員及員工181公司治理報告188主要股東及關聯交易204董事會報告208給股東的其他資料225免除與豁免229釋義235進一步資料240財務報表目錄阿里巴巴集團控股有限公司2我們的使命、願景和價值觀我們的使命讓天下沒有難做的生意。為了支持小企業發展，我們的創始人創辦了本公司。我們相信互聯網能夠創造公平的環境，讓小企業通過創新與科技拓展業務，並

2、更有效地參與中國及國際市場競爭。我們堅信專注於客戶需求並為其提供解決方案（不論客戶是消費者、商家或是企業），最終將引領我們的業務走向成功。在數字時代，我們始終堅守使命，通過幫助客戶及商業夥伴充分發揮數字技術、人工智能（AI）與雲基礎設施的優勢，以優化運營、開拓新機遇並推動創新。同時，我們的決策以長期使命為指引，而非著眼於短期利益。我們的願景我們不追求大，不追求強；我們追求成為一家活102年的好公司。我們創立於1999年，持續發展102年就意味著我們將跨越三個世紀，取得少有企業能實現的成就。我們的文化、商業模式和系統的建立都要經得起時間考驗，讓我們得以長期可持續發展。我們的價值觀我們的價值觀對於

3、我們如何經營業務、招攬人才、考核員工以及決定員工報酬扮演著重要的角色。客戶第一，員工第二，股東第三這就是我們的選擇，是我們的優先順序。只有持續為客戶創造價值，員工才能成長，股東才能獲得長遠利益。因為信任，所以簡單世界上最寶貴的是信任，最脆弱的也是信任。阿里巴巴成長的歷史是建立信任、珍惜信任的歷史。你複雜，世界便複雜；你簡單，世界也簡單。阿里人真實不裝，互相信任，沒那麼多顧慮猜忌，問題就簡單了，事情也因此高效。唯一不變的是變化無論你變不變化，世界在變，客戶在變，競爭環境在變。我們要心懷敬畏和謙卑，避免 看不見、看不起、看不懂、追不上。改變自己，創造變化，都是最好的變化。擁抱變化是我們最獨特的DN

4、A。今天最好的表現是明天最低的要求這在阿里最困難的時候，正是這樣的精神，幫助我們渡過難關，活了下來。逆境時，我們懂得自我激勵；順境時，我們敢於設定具有超越性的目標。面向未來，不進則退，我們仍要敢想敢拼，自我挑戰，自我超越。此時此刻，非我莫屬這是阿里第一個招聘廣告，也是阿里第一句土話，是阿里人對使命的相信和 捨我其誰 的擔當。認真生活，快樂工作工作只是一陣子，生活才是一輩子。工作屬於你，而你屬於生活，屬於家人。像享受生活一樣快樂工作，像對待工作一樣認真地生活。只有認真對待生活，生活才會公平地對待你。我們每個人都有自己的工作和生活態度，我們尊重每個阿里人的選擇。這條價值觀的考核，留給生活本身。20

5、25財務年度報告3集團主席和首席執行官致股東的信尊敬的投資者：剛剛過去的2025財年，是阿里巴巴集團持續推進 用戶為先，AI驅動 戰略，並收穫紮實進展的一年。這一財年，我們聚焦電商、AI+雲 兩大核心業務，業務實現加速增長，成為驅動阿里巴巴長期發展的兩大引擎。我們聚焦以AI為核心的未來方向，加大對雲和AI基礎設施的投入，加速推動AI技術創新和產業化進程。本年度，我們有序退出了高鑫零售、銀泰百貨等資產，同時穩步提高多個互聯網平台業務的經營效率，虎鯨文娛、高德等業務陸續實現單季度盈利。AI技術革命讓阿里多樣化的產品和服務有機會產生更大協同效應，我們將以全局價值最優來制定集團各業務的協同策略。面對A

6、I帶來的歷史性機會，在此我們希望分享對未來的思考，阿里巴巴的戰略定位與優勢，以及將如何把握新發展機遇。戰略執行與業務進展我們的第一個戰略是 用戶為先，這一戰略貫穿於所有互聯網平台業務。中國擁有全球最大的互聯網人口超過11億人，並且是全球最大的網絡零售市場，電商佔社會消費品零售總額的比例接近27%。在國內電商方面，過去一個財年，淘天集團持續投入用戶增長與用戶體驗提升，同時，作為中國領先的電商平台，我們也不斷優化商家經營環境，扶持提供高品質商品和服務的商家，努力打造消費者、商家、平台共贏的可持續發展環境。這些努力持續收穫成效，過去一個財年，我們看到消費者、商家對平台的信任在提升，業務隨之加速增長。