《ASIFMA：2023中国资本市场：市场转型报告（163页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《ASIFMA：2023中国资本市场：市场转型报告（163页）.pdf（163页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 中国资本中国资本市场市场 市场转型市场转型 2023 年年 6 月月 第 2 页 免责声明免责声明 本报告中国资本市场：市场转型由亚洲证券业与金融市场协会（ASIFMA）编著，反映的是本协会会员的观点。本协会认为，报告中来源多样的信息在本报告发布之日可靠可信。由于不同来源的判断可能有所不同，因此本报告中对类似类型的数据也可能出现不尽相同的判断。但在任何情况下，ASIFMA 均不对此类信息的准确性或完整性做任何声明。ASIFMA 无义务更新、修订或修正本报告中的信息；若任何信息将会过时或不准确，也无义务通知读者。ASIFMA 将尽一切努力将此类信息的更新纳入本报告或后续报告中。第 3 页 AS

2、IFMA 是一家独立的区域性行业协会，会员基础广泛，由买方和卖方市场超过 170家领先金融机构组成，包括银行、资产管理人、律师事务所、市场基础设施服务提供商等。我们与各会员共同发掘金融行业的共同利益，推动亚洲各资本市场发展的流动性、深度和广度。我们致力于促进亚洲资本市场的稳定、创新和竞争力，为区域经济的增长提供必要动力。我们针对关键问题群策群力、统一立场、努力形成共识、寻求解决方案，并促成变革。我们的工作多管齐下，包括与监管部门和交易所开展磋商，制定统一的行业标准，发表政策性专文呼吁深化市场发展，并降低在亚太地区经营的成本。通过 GFMA 联盟与位于美国的 SIFMA 及位于欧洲的 AFME

3、合作，我们还积极推介全球最佳实践和标准，促进本区域发展。有关ASIFMA 的更多信息载于：www.asifma.org。第 4 页 目录目录 A.报告摘要报告摘要.10 1.建议清单建议清单.13 B.股票股票一级市场一级市场.22 1.中国一级市场中国一级市场.22 1a.境内公司境外上市.23 1b.IPO 注册制改革.25 1c.定价和配售改革.27 C.股票股票二级市场二级市场.29 1.QFI.29 1a.2020 年以来的主要进展.29 1b.货银对付和资金提前到位.30 1c.交易后和监管报告（交收周期）.30 1d.多经纪商模式.31 1e.融资融券.31 2.沪深港通沪深港通

4、.32 2a.沪深港通交易范围.33 2b.股票互联互通节假日交易.37 2c.融资融券.38 2d.允许境内交易台管理北向订单.39 2e.上交所/深交所双语发布沪深港通规则.40 2f.跨托管人持仓汇总.41 3.短线交易收益归入规定短线交易收益归入规定.41 4.境内衍生品投资渠道境内衍生品投资渠道.42 4a.QFI 投资者参与境内衍生品市场.43 4b.沪深港通/其他境外投资者对境内衍生品的投资渠道.43 4c.未来产品发展个股期权.43 5.大宗交易大宗交易.45 6.程序化交易程序化交易.46 D.固定收益固定收益.49 1.引言引言.49 第 5 页 2.债券市场债券市场.51

5、 2a.银行间债券市场.51 2b.债券通.53 2c.统一各投资准入渠道.57 2d.银行间债券市场和交易所债券市场互联互通.58 2e.交易平台和电子化.59 2f.债券资本市场.59 3.融资（回购与债券借贷）与担保品融资（回购与债券借贷）与担保品.60 3a.借助债券通参与境内回购市场.60 3b.为境外投资者参与境内回购市场提供便利.60 3c.回购和债券借贷交易终止净额机制的可执行性.61 3d.对回购/债券借贷实施保证金逐日盯市制度.62 3e.担保品、三方回购与全球托管人连接.63 4.衍生品衍生品.65 4a.场外衍生品.65 4b.国债期货.69 5.其他其他.72 5a.

6、境内清算基础设施与境外债券市场（自贸区债券、玉兰债等）的同步.72 5b.国际评级机构的境内许可.72 5c.第 108 号通知：在银行间交易所债券市场互联互通机制下符合免税条件的合格“债券”范围.72 E.外汇外汇.76 1.引言引言.76 2.离岸市场离岸市场.77 2a.人民币国际化.77 2b.流动性和风险对冲.80 3.在岸市场在岸市场.81 3a.CFETS 人民币汇率指数.81 3b.人民币交易区间.82 3c.中国银行间外汇市场准入.82 3d.交易.83 3e.新产品开发.87 3f.其他.87 F.境内经营境内经营.89 1.境外企业境内经营境外企业境内经营.89 1a.基