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1、超节点OEM：被低估的中国AI核心资产计算机行业动态研究相关报告2026年3月26日，中科曙光发布超节点新品“曙光scaleX40”：该产品为世界首个无线缆箱式超节点，采用标准19英寸箱式设计，兼容主流机柜；单机16U，部署密度是8卡机的2.5倍；最高支持40张GPU卡，FP8算力大于28PFLOPS，HBM总显存大于5TB、访存总带宽大于80TB/S，scale-up聚合带宽大于17TB/S。同时，曙光scaleX40内置软件栈，兼容CUDA，适配优化800多种大模型。投资要点:相较传统的GPU集群，超节点在通信时延、算力密度、成本和效率，机房空间利用和TCO总成本等方面具有优势，也具备更高

2、的技术壁垒。在整机的系统架构设计、信号完整性、供电、散热、深度耦合上要求更高，产品规格处于非常快速的迭代中。例如，NVIDIAVeraRubin机架共包含130万个独立组件，近1300个芯片，整体重量接近2吨等。正是这种极高的技术复杂性和快速迭代，为具备系统级能力的超节点OEM厂商构筑了宽阔的护城河，并直接驱动其盈利能力的提升。我们认为超节点时代，价值重心或已从标准化、可替代的硬件组装，上移至复杂的定制化系统设计、深度调优和全栈集成服务，因而超节点OEM厂商凭借其在架构设计、热管理、供应链整合与大规模交付上的核心能力有望获得显著的产品溢价和更高的客户粘性。行业评级及投资策略：超节点已成为AI基

3、础设施新常态，其具备技术复杂性和快速迭代性，为具备系统级能力的超节点OEM厂商构筑了宽阔的护城河，并驱动其盈利能力的提升。在国产Token出海，国内CSP资本开支展望乐观的背景下，超节点OEM厂商将核心受益。基于此，维持对计算机行业“推荐”评级。相关公司：1）服务器/超节点OEM：中科曙光、浪潮信息、华勤技术、紫光股份、工业富联、软通动力、神州数码、中兴通讯；2）AI芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、壁仞科技、天数智芯；3）CPU：海光信息、中国长城（飞腾信息）、龙芯中科；4）连接：澜起科技、盛科通信、锐捷网络、华工科技、华丰科技、鼎通科技；5）云计算：协创数据、宏景科技、

4、智微智能、首都在线、金山云、优刻得、云赛智联、网宿科技、深信服；6）模型：智谱、MINIMAX、科大讯飞；7）IDC：世纪互联、大位科技、润泽科技、东阳光、光环新网、数据港、奥飞数据等。风险提示：宏观经济影响下游需求、AI模型发展不及预期，市场竞争加剧，中美博弈加剧，AI推理需求不及预期。事件：2026年3月26日，中科曙光发布超节点新品“曙光scaleX40”：该产品为世界首个无线缆箱式超节点，采用标准19英寸箱式设计，兼容主流机柜；单机16U，部署密度是8卡机的2.5倍；最高支持40张GPU卡，FP8算力大于28PFLOPS，HBM总显存大于5TB、访存总带宽大于80TB/S，scale-

5、up聚合带宽大于17TB/S。同时，曙光scaleX40内置软件栈，兼容CUDA，适配优化800多种大模型。评论：1、超节点是什么？1.1、超节点为构建大规模AI算力集群的技术架构超节点（SuperPod/SuperNode）是一种为构建大规模AI算力集群而设计的新型技术架构，最早由英伟达提出。其核心是通过高速互联协议将数十至数百个GPU或AI计算芯片紧密整合，形成逻辑上统一编址、高带宽、低延迟的协同计算系统。超节点并非简单的硬件堆砌，而是将多个计算设备通过专门的高速互联技术整合为拥有更大内存空间、能协同工作的“逻辑共同体”，让大规模算力真正能够“像一台计算机一样工作、学习、思考、推理”。(d

6、ivcenter)图1：超节点示意图(/divcenter)超节点具备三大关键特征：超大带宽、超低时延和内存统一编址。超大带宽就像高速公路的宽度，确保数据传输通道顺畅；超低时延则像高速公路上没有堵车，避免计算设备等待数据；内存统一编址是核心，它像图书馆的书籍编目系统，所有内存资源提前编号并整合为“共享资源池”，实现快速调取和按需使用。这些特征共同打破了传统集群架构中的“通信墙”瓶颈在超高参数大模型训练中，计算单元约40%的时间都在等待通信。超节点的优势主要体现在以下几个方面：1）超节点能显著提升计算效率，相较于传统集群可以达到3倍以上训练性能的提升，通过资源高效调度在一定程度上弥补芯片工艺代差