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1、 1 北京大学数字金融研究中心 中国数字金融出海的国际普惠效应1 2025 年 11 月 1 本报告执笔人为北京大学数字金融研究中心黄益平、沈艳、李政和黄卓。感谢陶晏阳、王靖一提供的大量数据支持工作。2 目录目录 摘要.4 1.引言.6 2.中国数字金融企业出海的历程、驱动因素与方式.8 2.1 中国数字金融出海的阶段和驱动因素.9 2.2“一带一路”国家数字金融基本发展状况.10 2.3 中国数字金融出海的形式.11 3.中国数字金融企业出海的现状.13 3.1 数字金融技术出海.13 3.2 数字金融服务出海.18 3.3 分类比较.19 3.3.1.最受欢迎的出海国家.19 3.3.2.

2、按照收入分类的“数字出海”情况.20 3.3.3.“数字出海”的区域分布情况.22 3.3.4.主要机构“数字出海”情况.26 4.中国数字金融企业出海的成效分析.31 4.1 企业就业增长研究结果.31 4.2 企业就业增长的进一步分析.33 4.3 企业创新研究结果.34 4.4 企业创新的进一步分析.35 5.中国数字金融企业出海面临的机遇和挑战.35 5.1 监管合规风险与政策不确定性.36 5.2 数据安全与隐私保护压力.36 5.3 本地化运营壁垒突破期长.37 5.4 数字基础设施薄弱.37 6.结论与建议.38 3 附录 1 数字金融企业出海案例解析.41 1.蚂蚁集团（支付宝

3、）.41 2.华为移动支付（HUAWEI MOBILE MONEY）.43 3.腾讯微信支付（WECHAT PAY）.45 附录 2 数字金融企业出海成效回归结果.47 4 摘要 加快金融高水平对外开放，推动金融“走出去”，是建设金融强国的重要方向，对增强我国金融体系国际竞争力、巩固和拓展数字经济优势具有重要意义。本报告采用中国金融科技公司、上市银行和非银金融机构的移动应用程序数据和世界银行的企业调查数据，系统分析中国数字金融出海的主要特征、主要成效，面临的机遇和挑战，并提供政策建议。报告发现，中国数字金融出海呈现三大特征。第一，2012 年以来，中国数字金融出海蔚然成风，在技术出海和服务出海

4、两个领域均有出色表现，增幅以金融科技公司为最大、银行次之，非银金融机构最小。第二，数字金融技术出海形成三大模式：移动金融基础设施与平台解决方案输出、股权投资与技术赋能和前沿数字支付技术创新输出。第三，出海主要集中在东南亚、欧洲和中亚以及撒哈拉以南非洲地区；其中东亚及太平洋地区数字金融出海规模大但近年增速放缓，欧洲、中亚和非洲地区的数字金融出海在起步阶段但增速较快；另外数字金融出海在中上收入和中低收入水平国家、尤其是南方国家的增速较快。评估显示，中国数字金融出海发挥明显的国际普惠作用的角度是显著提升东道国企业的就业。其中，金融科技公司在通过技术出海带动当地就业方面的作用最大、最明显，银行次之，非

5、银金融机构的作用微乎其微。银行主要通过数字金融服务出海对当地劳动力市场产生明显的就业创造效应，金融科技公司也有一定的就业创造效应，非银金融机构在这方面的效果较弱。机制分析显示，数字金融技术出海通过增强企业的产品创新能力促进东道国的就业增长；数字金融服务出海主要是通过缓解融资约束来促进对东道国的就业增长。进一步聚焦全球南方国家样本分析发现，技术出海和服务出海均有显著正向影响，其中服务出海的促进作用比其他地区更大。中国数字金融出海发挥明显的国际普惠作用的另一个角度是显著促进发展中国家的企业创新，具体表现为企业专利授权数量和研发投入的显著增加提升。无论是金融科技出海、银行数字出海，中国数字金融服务均

6、展现出显著的创新驱动效应。机制分析进一步揭示，这一促进作用主要通过降低企业融资成本实现。异质性分析表明，中国数字金融出海对小型企业和初创企业的创新影响更为显著，显示出其在缓解中小企业融资难题、提升普惠创新能力方面的重要作用。5 报告建议，应充分发挥金融科技公司出海的技术优势、银行出海的融资优势，鼓励非银金融机构展开更多出海业务。建议考虑加大在欧洲、中亚和非洲地区等新兴市场的数字金融布局力度，在深耕已有东道国市场的基础上，关注低收入国家的长期潜力，通过加强本地化运营和技术输出，释放市场潜力。建议积极参加数字基础设施和数字金融技术方面的国际公共品供给，将数字金融出海作为帮助“一带一路”和其余南方国