赛迪：科创板28家上市企业分行业领域对比分析【一】.pdf

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1、科创板科创板 28 家上市企业分行业领域对比分析（一）家上市企业分行业领域对比分析（一） 新一代信息技术和生物产业新一代信息技术和生物产业 2019 年 7 月 22 日，备受瞩目的科创板正式开市，开市 首日 25 家首批上市企业平均涨幅 140%，成交额逾 480 亿 元。而截止发稿日期，已有 28 家企业上市，研究这 28 家 科创板上市企业具有什么样的共同特征，与主板上市企业 相比，是否存在共通的指标表现差异，对于科创板相关各 方均具有重要意义。本文根据各企业 2018 年年报及招股说 明书数据（其中杭可科技招股说明书仅披露 2018 年 1-6 月 数据）将目前上市的 28 家企业与主

2、板相同行业上市公司进 行多维度对比分析，聚焦财务与科创能力两大维度，涵盖 营业收入、净利润、净资产收益率、研发强度、研发技术 人员占比、专利数量等六大指标，以期通过全方位对比揭 示科创板上市企业相对于 A 股平均水平的独特特征。 （一）新一代信息技术 （一）新一代信息技术 新一代信息技术主要分为六个方面，分别是下一代通 信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成 电路和以云计算为代表的高端软件。目前上市的 15 家企业 涉猎广泛，主要集中在电子设备和仪器、半导体产品与设 备、应用软件、电气部件与设备等几大领域。 1.营业收入大幅低于主板行业均值营业收入大幅低于主板行业均值 除中国通号和

3、容百科技的营业收入显著高于行业平均， 其余 13 家上市公司 2018 年营业收入均大幅低于 A 股同行业 平均值。 其中， 福光股份、 澜起科技、 新光光电、 乐鑫科技、 柏楚电子、 晶晨股份等营业收入较低， 处于同行业起步阶段， 距离行业平均值还存在较大差距；中微公司、光峰科技发展 趋于成熟，已接近同行业平均水平。值得注意的是，在上市 的 15 家新一代信息技术企业中，中国通号 2018 年营业收入 已高达 400.13 亿元， 为行业平均的十倍以上， 属于科创板上 市的“巨无霸”企业。根据该公司招股说明书披露，中国通 号是一家全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商，且 规模已经比较成熟

4、，营收基数比较高。 表 1 科创板上市企业 2018 年营业收入概况（新一代信息技术） 表 1 科创板上市企业 2018 年营业收入概况（新一代信息技术） 公司名称公司名称 营业收入（亿元）营业收入（亿元） A A 股行业平均股行业平均（亿元）（亿元） 虹软科技虹软科技 4.584.58 17.5317.53 中微公司中微公司 16.3916.39 16.1316.13 福光股份福光股份 5.525.52 42.9042.90 澜起科技澜起科技 17.5817.58 40.4740.47 华兴源创华兴源创 10.0510.05 26.3526.35 安集科技安集科技 2.482.48 19.4

5、119.41 光峰科技光峰科技 13.8613.86 26.3526.35 新光光电新光光电 2.082.08 48.4048.40 乐鑫科技乐鑫科技 4.754.75 40.4740.47 睿创微纳睿创微纳 3.843.84 26.3526.35 中国通号中国通号 400.13400.13 40.0640.06 杭可科技杭可科技 5.055.05 22.6922.69 容百科技容百科技 30.4130.41 19.4119.41 柏楚电子柏楚电子 2.452.45 26.3526.35 晶晨股份晶晨股份 23.6923.69 40.4740.47 图 1 科创板上市企业 2018 年营业收入

6、概况（新一代信息技术） 图 1 科创板上市企业 2018 年营业收入概况（新一代信息技术） 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 营业收入（亿元）A股行业平均（亿元） 2.净利润接近主板所述行业均值净利润接近主板所述行业均值 上市的 15 家新一代信息技术上市企业中，2018 年均已 实现正盈利，暂无亏损企业上市。其中，中国通号、澜起科 技等 2018 年净利润明显高于行业均值。中国通号属于发展 成熟的国有上市公司，公司的业务主要还是对接政府项目。 澜起科技是中国芯片设计公司的代表，主要业务收入来自内 存接口芯片，该领域技术难度大，供应商认证严格，行业壁 垒