德邦证券研报指出，中国燕麦年人均消费额不到1美元，远低于欧美发达国家约30美元的水平，甚至与饮食习惯相近的日本（6美元）和中国香港地区（6美元）相比也有数倍差距。随着健康意识提升和消费场景拓展，燕麦人均消费量提升空间广阔，龙头企业西麦食品有望持续受益于渗透率提升。

燕麦作为全球公认的健康谷物，在发达国家已形成稳定的消费习惯。根据Euromonitor数据，欧美发达国家燕麦人均年消费额稳定在30美元左右。与中国饮食习惯相近的日本和中国香港地区，燕麦人均消费水平也在6美元左右。相比之下，中国燕麦年人均消费额不足1美元，差距十分显著。

这一差距既反映了中国燕麦市场仍处于发展早期，也预示着巨大的增长潜力。随着居民健康意识增强、饮食结构升级以及燕麦产品形态不断丰富，中国燕麦人均消费量有望逐步向亚洲发达地区靠拢，行业规模存在数倍的成长空间。

燕麦富含膳食纤维、蛋白质和多种微量元素，具有降胆固醇、调节血糖等健康功效，契合当下消费者对功能性食品的追求。传统上，燕麦主要作为早餐冲调饮品，消费场景相对单一。近年来，燕麦的应用场景已扩展至零食、代餐、烘焙原料、酸奶伴侣等多个领域。

冷食燕麦、燕麦脆、燕麦奶等新品类不断涌现，拓宽了燕麦的消费人群和食用时段。年轻消费者对便捷、美味和健康的综合需求，推动燕麦从“老年人食品”向“全年龄段健康零食”转型。消费场景的多元化将直接带动人均消费量的提升。

日本与中国同属东亚饮食文化圈，主食以大米为主，但日本燕麦人均消费约6美元/年，是中国的6倍以上。这一差距主要源于日本燕麦产品形态更丰富（如即食燕麦片、燕麦面包、燕麦饮料），消费场景更日常化（早餐、零食、便当配菜），且消费者对燕麦的健康认知更深入。

中国燕麦行业正经历类似日本1990年代的发展阶段——从单一冲泡品类向多形态、多场景延伸。西麦食品等龙头企业通过推出复合燕麦、冷食燕麦、酸奶盖燕麦等创新产品，积极培育消费者习惯。随着产品迭代和市场教育深化，中国燕麦人均消费向日本靠拢具备现实基础。

在人均消费量偏低的背景下，行业龙头通过渠道拓展和品类创新，能够持续提升市场渗透率。西麦食品2024年市占率已达26%，但对比欧美等成熟市场龙头通常30%以上的份额，仍有提升空间。

渠道端，零食量贩和抖音等新兴渠道的快速发展，使燕麦产品能够触达更多下沉市场和年轻消费者。产品端，复合燕麦和酸奶盖燕麦等新品类拓展了消费场景，有望拉动人均消费量增长。西麦食品凭借全产业链优势和品牌积累，有望在行业渗透率提升过程中持续受益。

各国及地区燕麦人均年消费额对比（美元）

国家/地区	人均消费额（美元/年）
欧美发达国家	约30
日本	约6
中国香港	约6
中国大陆	不足1