甬兴证券2025年有色行业年度策略报告指出，能源转型和AI浪潮将孕育新的铜需求，并且以更快速度增长。风电、光伏、电动汽车等清洁能源技术比传统技术消耗更多铜，AI数据中心更成为铜需求的新增长极。本文基于甬兴证券研报，深入分析铜需求的增长动力与市场空间。

铜是能源转型中重要的金属，风电、光伏每兆瓦装机容量耗铜量是煤炭或天然气等传统发电技术的2-5倍。根据S&P Global，到2035年，风电、光伏、储能、电动汽车等行业每年将额外需要1200万吨铜，铜需求将以两位数年增长率增长。

2025年全国能源工作会议明确全年新增风电光伏装机200GW。全球风电市场加速增长，GWEC将2024-2030年增长预测上调10%。国际可再生能源机构预测2030年光伏装机达5200GW，2050年达14000GW。风光储已成为铜需求重要动能。

新能源车平均耗铜是传统燃油车的4倍以上，纯电新能源车达83kg/辆，插混达60kg/辆，大型纯电公交车达224-369kg/辆。增量来源于电动机、锂电池、线缆以及充电桩。

2023年全球新能源车销量1420万辆，EV Volumes预计2024年为1660万辆（+17%），预计未来5年全球销量CAGR为18.57%，2029年达3890万辆。2024-2029年间新能源车市场对铜需求量预计达980-1356万吨。

2024年全球数据中心市场规模约1253.5亿美元，预计2034年达3646.2亿美元，CAGR为11.45%。美国能源部预测2023-2028年美国数据中心电力需求增长2-3倍。

铜作为发电和电力传输领域重要金属材料，将显著受益于AI数据中心驱动的电力需求增长。必和必拓预测到2050年全球铜需求将从2021年3040万吨增长至5250万吨（+72%）。目前数据中心占铜需求不足1%，但到2050年这一比例将达6%-7%，铜需求量达315-368万吨。2021-2050年AI数据中心驱动的铜需求量CAGR达9%，远超全球铜需求增速（CAGR 2%）。

“十四五”以来中国电力工程投资CAGR为19.43%，2025年作为“十四五”最后一年，预计电网投资总额达7991亿元，仍处高位。全球及主要经济体2025年保持增长，OECD预测2025年全球GDP增速3.32%，美国GDP增速2.1%，欧元区1.26%，温和经济增长为铜需求提供支撑。

铜需求增长动力核心数据

需求来源	核心数据	增长趋势
清洁能源	2035年额外需求1200万吨/年	两位数年增长
新能源汽车	2029年3890万辆，单车83kg铜	CAGR 18.57%
AI数据中心	2050年铜需求315-368万吨	CAGR 9%
中国电网	2025年投资约7991亿元	“十四五”高位