信达证券钢铁行业周报数据显示，铁水产量延续温和下行态势。截至6月13日，247家钢厂日均铁水产量241.61万吨，周环比下降0.19万吨（-0.08%），同比增加5.86万吨（+2.49%）。高炉产能利用率90.6%，周环比下降0.07个百分点。铁水产量虽环比微降，但绝对水平仍高于去年同期，反映钢厂减产力度温和。原料端铁矿石和焦煤价格同步走弱——日照港澳洲粉矿718元/吨（周跌13元），京唐港主焦煤1250元/吨（周跌40元），原料端承压下行持续为钢厂让利。

截至6月13日，日均铁水产量241.61万吨，连续数周温和回落但降幅有限。周环比仅下降0.19万吨，同比却增加5.86万吨，说明当前铁水产量绝对水平仍处于近年同期高位。高炉产能利用率90.6%，周环比下降0.07个百分点，同比增加2.44个百分点，高炉生产积极性依然较强。

从供给端结构看，长流程减产力度温和，电炉产能利用率降幅更为明显。87家独立电弧炉钢厂产能利用率56.7%，周环比下降1.97个百分点。电炉开工率持续下滑，主要受废钢价格高企和电价成本影响，电炉炼钢经济性较差。长流程凭借规模优势和成本管控能力仍维持较高开工率，铁水产量下降的空间和速度都将较为有限。

铁水产量的温和回落直接压制了原料端需求。日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为718元/吨，周环比下跌13元/吨（-1.78%）。样本钢企进口铁矿石平均可用天数23.34天（周增1.3天），钢厂补库意愿不强，港口库存高位运行对矿价形成压制。

焦煤价格加速下跌。京唐港山西主焦煤库提价1250元/吨，周环比下跌40元/吨。焦煤供应趋于宽松，进口煤增量明显，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数9.65天（周降0.1天），焦化企业维持低库存策略。一级冶金焦出厂价1495元/吨（周环比持平），但独立焦化企业吨焦平均利润为-46元/吨（周降27元/吨），焦化行业已陷入亏损。

原料端跌幅大于成材跌幅，钢厂利润被动修复。螺纹钢高炉吨钢利润为135元/吨，周环比增加36元/吨（+36.36%）。全国平均铁水成本2184元/吨，周环比下降17元/吨。247家钢铁企业盈利率58.44%，周环比下降0.4个百分点，盈利面边际收窄但整体仍处扩张区间。

铁水产量的变化节奏是判断短期钢市供需平衡的关键变量。若铁水产量持续下行，原料端需求将进一步收缩，成本中枢有望继续下移；若铁水产量企稳甚至反弹，原料价格可能获得支撑。当前铁水产量温和下行但绝对水平偏高，预计短期原料价格维持偏弱格局，成本中枢仍有下移空间。

247家钢厂生产与原料核心数据

指标	本周数据	周度变化	同比变化
日均铁水产量	241.61万吨	-0.19万吨（-0.08%）	+5.86万吨（+2.49%）
高炉产能利用率	90.6%	-0.07pct	+2.44pct
电炉产能利用率	56.7%	-1.97pct	—
日照港澳洲粉矿（62%Fe）	718元/吨	-13元/吨（-1.78%）	—
京唐港主焦煤	1250元/吨	-40元/吨	—
螺纹钢高炉吨钢利润	135元/吨	+36元/吨（+36.36%）	—