东莞证券报告对我国锂电设备国产化进程进行深度梳理。报告指出，我国锂电设备整体国产化率已达90%以上，关键工序设备国产化率也达80%以上。前段设备中的核心设备涂布机部分高端机型仍依赖进口，中后段设备基本实现进口替代，国产设备已达到国际先进水平。在固态电池新兴设备领域，国内企业如先导智能、纳科诺尔、利元亨等积极布局，已率先具备干法电极、等静压、高压化成等核心设备的研发和交付能力，有望延续在传统锂电设备领域的高国产化率优势。

国外锂电设备行业起步较早，日本、韩国等海外锂电设备企业凭借本国较强的机械加工制造能力，以及松下、三星等锂电池企业的先发配套优势，率先进入锂电设备领域。早期锂电设备市场主要被日韩企业占据。相比之下，国内锂电设备企业虽然起步较晚，但近年来伴随着国内新能源汽车行业的快速发展和壮大，国内锂电设备行业获得快速发展，技术水平不断加强，区域优势和成本优势显著。

从产品布局上看，我国在锂电池生产的前段极片制作、中段电芯装配、后段化成封装等设备领域均已形成完善的产业布局，实现了良好的协同效应。目前我国锂电设备整体的国产化率已经达到90%以上，其中关键工序的设备国产化率也达到80%以上。前段设备的技术要求较高，其国产化率相较于中后段设备略低，前段设备中的核心设备涂布机部分高端机型仍依赖进口，例如高精度涂布模头、闭环控制系统等核心部件仍有部分依赖进口品牌；中后段设备基本实现进口替代，国产设备已达到国际先进水平，在卷绕/叠片、化成分容等领域已具备国际竞争力。

锂电设备的国产化率提升一方面降低了国内锂电池企业的产线投资成本，推动了锂电池价格的持续下降；另一方面也带动了国内锂电设备企业的规模成长和技术进步，诞生了先导智能、赢合科技、利元亨等一批具备国际竞争力的龙头设备企业。

锂电设备各工序国产化率情况

工序段	核心设备	国产化率	备注
前段	涂布机	部分高端仍依赖进口	高精度涂布模头等核心部件进口
	辊压机	较高	纳科诺尔等领先
	分切/模切机	较高	国内技术成熟
中段	卷绕/叠片机	基本全面国产	先导、赢合等达国际先进
	注液机	基本全面国产	国内技术成熟
后段	化成分容设备	基本全面国产	杭可、利元亨等领先
	检测设备	较高	国内技术成熟

锂电设备国产化的核心驱动力包括：1）国内新能源汽车和储能市场全球领先，下游锂电池产能占全球70%以上，为设备企业提供了广阔的市场空间和应用场景；2）国产设备性价比优势显著，同样性能的设备，国产价格通常比进口低30%-50%，交付周期更短，售后服务更便捷；3）国内设备企业持续加大研发投入，在精度、速度、稳定性等核心指标上逐步缩小与日韩领先企业的差距。

锂电设备行业竞争格局呈现“一超多强，群雄逐鹿”的特点。先导智能作为全球锂电设备龙头供应商，占据全球约20%的市场份额，具备覆盖前中后段全工序设备的能力。赢合科技、杭可科技、利元亨、科恒股份、璞泰来、星云股份等在细分领域具有优势。未来我国锂电设备行业市场集中度有望进一步提升：一方面，锂电池行业加速出清落后产能，设备行业也将加速出清弱势企业；另一方面，锂电设备向“整线解决方案+全生命周期服务”转型，头部企业更具优势。

固态电池作为下一代锂电池技术，其核心设备尚处于发展早期，国内外差距较小，国内设备企业具备“换道超车”的机遇。国内多家设备企业已在固态电池核心设备领域率先布局并取得突破：

先导智能（300450）：全球领先的具有自主知识产权的全固态电池整线解决方案厂商，已具备车规级全固态动力电池整线解决方案能力，覆盖正负极电极制备、电解质膜制备、锂金属电极制备、固态电池切叠和电芯致密化、组装、化成分容等工艺整线。已与欧美、中国、日韩主要固态电池企业和主机企业开展合作。

纳科诺尔（832522）：国内锂电辊压设备行业领先企业，最早参与固态电池设备研发之一。已开发出干法电极、锂带压延、电解质成膜、转印等设备，正进行高压成型、等静压等设备的研发。已向头部客户交付10多套干法电极设备。

利元亨（688499）：已实现全固态电池量产全线工艺覆盖，形成整线解决方案及关键工段设备的综合能力。2024年11月已中标国内头部企业的第一条硫化物固态电池整线项目，覆盖前段、中段和后段设备。

曼恩斯特（301325）：在固态电池领域已初步完成“湿法+干法”工艺装备双线布局，已初步完成干法前段整线的成膜技术布局。2024年12月成功中标头部电池企业的固态电池设备采购项目。

赢合科技（300457）：2024年推出第三代干法搅拌纤维化+干法成膜全固态工艺，涵盖七大核心技术。

固态电池设备有望延续传统锂电设备的高国产化率水平。原因在于：1）固态电池技术尚未定型，国内外处于同一起跑线，国内企业没有技术代差劣势；2）国内拥有全球最大的锂电池市场和最完整的产业链，设备验证场景丰富；3）国内设备企业反应速度快，服务成本低，更易获得下游客户支持。

预计固态电池前段干法电极设备、中段等静压设备和叠片机、后段高压化成设备均将主要实现国产化供应。先导智能、利元亨等具备整线能力的厂商有望成为固态电池产线总包的核心供应商，纳科诺尔、曼恩斯特、赢合科技等专注于核心单机的企业将在各自细分领域占据重要份额。