中国全地形车企业正从“代工出海”走向“品牌出海”。天风证券研报显示，春风动力2023年全地形车出口额占国内同类产品出口额70.79%，稳居龙头，北美营收占比从2019年的24%提升至2023年的39%，北美毛利率高达43.7%。九号公司2024H1全地形车销量同比增长60%，2024年8月发布全球首款混动全地形车SuperVillain（330马力），以新能源标签树立高端形象。涛涛车业聚焦小排量ATV（多数120cc以下），产品性价比突出且毛利率达34%。国内企业差异化竞争路径清晰：春风主打性价比+品类丰富度，九号主打混动+智能化，涛涛主打儿童/青少年小排量市场。海外产能布局（越南、泰国、墨西哥）加速推进，以应对关税壁垒。

春风动力的出海路径具有典型意义：先欧洲后北美。2019年春风北美营收占比24%（7.9亿元），欧洲28%（9.2亿元），欧洲略高于北美。2023年春风北美营收47.5亿元（占比39%，CAGR 56%），远超欧洲的25.3亿元（占比21%，CAGR 29%）。北美已成为春风最大的海外市场，且毛利率43.7%为所有地区最高（欧洲28.6%，国内26.3%）。

春风的产品策略是“性价比+品类丰富度”。美国官网显示ATV车型10款（排量110-963cc，售价2,999-10,399美元）、SSV车型5款（8,099-18,299美元）、UTV车型3款（10,799-15,299美元）。以1000cc排量附近SSV为例，北极星Ranger 1000售价20,999美元起，春风ZFORCE 950 sport售价15,299美元起（价差37%）。2023年公司新增经销商400余家，累计网络近1,700家，渠道扩张+新品上市共同发力，出口业务延续较快增长。2023年全地形车ASP提升至4.4万元（+29%），产品结构向大排量升级。

九号公司的出海策略与其他国内企业不同，直接从高端切入。2023年8月发布UT10 Crew全地形车（1000cc，105马力，6座，15,999美元起），2024年8月全球首发混动全地形车SuperVillain SX20T Hybrid——搭载2000cc Turbo燃油机+70kW电机，最高功率330马力，0-100km/h加速3.9秒。混动车型具有低速高扭矩、安静、起步扭矩大、燃油经济性等特点，公司希望通过混动车型在美国树立新能源标签，拉高品牌价值。

智能化方面，九号融合IOT、IOV等核心技术，开发无感上电、驾乘设定、危险监测、数据掌控等功能。Segway品牌在欧洲、美国有较高知名度，是区别于其他国内品牌的重要竞争力。2023年Q4进入美国市场，2024年计划增加200-300家网点，美国市场市占率目标为10%以上。2024H1全地形车营收5.07亿元（+79%），销量1.21万辆（+60%），处于快速放量期。

涛涛车业的差异化在于专注小排量ATV和儿童/青少年市场。公司ATV产品多数在120cc以下，目标人群为儿童和青年，产品性价比突出（多数ATV售价在千元美金以下）。TaoMotor官网列出的21款ATV产品中，多数为儿童/青少年车型，如Mudhawk 6（适合6岁及以上，1,099美元）、Rock 110（699.95美元）、Boulder（559.95美元）。

公司全地形车2023年营收6.2亿元（+21%），毛利率34%（高于北极星21.9%）。核心部件自研自制为主，有效降低成本且让经销商获得更高毛利。2023年末，300ATV已实现量产、500UTV完成研发，产品线向大排量扩张。自有品牌TaoMotor主打“实用、乐趣、动感”，高端品牌Denago主打“高端、专业、活力”，双品牌覆盖不同价位段。涛涛验证了“小排量+高性价比”同样可以建立盈利能力，且通过产品升级可向大排量市场延展。

美国对中国ATV产品2021年1月1日起重新加征25%关税（税率27.5%），UTV关税保持10%。国内企业积极布局海外产能规避关税：九号在越南设有工厂；春风2023年墨西哥项目一期投产，在中国、泰国、墨西哥均有生产基地；涛涛在中国、美国（得州/佛州/加州）、越南设有制造基地（越南工厂2024年6月底进入小批量生产）。海外产能布局不仅规避关税，还可缩短交付周期、降低物流成本，是保障北美市场增长的关键战略。随着海外产能逐步释放，国内企业在美国市场的竞争力将进一步增强。

表：国内主要全地形车企业对比（2023年/2024H1）

公司	全地形车营收	销量	毛利率	核心差异化
春风动力	65.0亿元（2023）	14.6万辆	39.5%	性价比+品类丰富，北美营收占比39%
九号公司	5.07亿元（24H1）	1.21万辆	—	混动+智能化，高端定位
涛涛车业	6.2亿元（2023）	—	34.1%	小排量ATV，儿童/青少年市场