国内海缆企业正从“技术追赶”走向“欧洲突围”。广发证券研报显示，2023年国内220kV送出缆出口报价约689万元/km，较欧洲本土价格（1101万元/km）低37%。东方电缆2024年7月成为SSE及Inch Cape Offshore供应商，合计获约19.5亿元欧洲订单；中天科技中标Baltica 2（12.09亿元）及Gennaker项目（约6亿欧元）。国内海缆市场CR3（中天37%、东方33%、亨通17%）近90%，头部企业已具备500kV交流及±535kV直流海缆设计制造能力。在欧洲海缆2027年缺口达1234km的背景下，国内龙头企业凭借成本优势+已建立的业绩履历，正迎来历史性的出口机遇窗口。

2023年国内主要220kV风电项目送出缆（含敷设）单价均值约634万元/km。考虑出口退税（约48万元/km）、运费（约90万元/km）及欧盟关税（约17万元/km）后，出口报价约689万元/km。4COffshore估计欧洲本土送出缆（含敷设）约139.88万欧元/km，按2023年均汇率约1101万元/km。国内报价较欧洲低约37%，价格优势显著。原材料成本是核心差异——欧洲中厚板价格（4860元/吨）较国内（3709元/吨）高约25%，叠加国内人工成本优势，塔筒出口同样具备竞争力。欧洲铜价受俄乌冲突推升、海缆铜材占成本74%等因素进一步放大了国内供应商的成本优势。

国内海缆企业欧洲项目中标持续突破：2024年7月东方电缆成为SSE公司及Inch Cape Offshore供应商，合计获得约19.5亿元订单（Inch Cape海上风电项目约18亿元+SSE项目约1.5亿元），标志着欧洲主流开发商对国内海缆技术能力和交付记录的认可。此前东方电缆已中标荷兰TenneT的Hollandse Kust West Beta项目（约5.3亿元）、丹麦Orsted的Baltica 2项目（约3.5亿元）。中天科技中标Baltica 2项目（12.09亿元）、德国50Hertz的Gennaker项目（约6亿欧元）。亨通光电完成葡萄牙WindFloat Atlantic海上浮式风电EPC项目。国内企业通过IEC标准和Cigre规范试验认证，欧洲客户对已合作过的中国企业信任度持续提升，履历积累形成正向循环。

国内海缆头部企业已具备与国际巨头竞争的技术实力。东方电缆拥有500kV及以下交流海缆、±535kV及以下直流海缆系统产品的设计研发、生产制造、安装和运维能力，2023年海缆毛利率49.14%行业领先。中天科技海缆市场占有率连续多年国内第一，2023年海缆营收37.40亿元。亨通光电500kV交流海陆缆系统、±535kV直流海陆缆系统产品覆盖高端装备领域。2023年东方电缆海缆业务毛利率49.14%（中天26.65%、亨通32.82%），高等级海缆技术溢价优势明显。欧洲海缆供给紧张背景下（Prysmian订单排至2026/2027年），国内龙头企业迎来历史性的出口机遇窗口，中天科技海洋板块在手订单约123亿元（截至2024年3月），东方电缆海缆系统在手订单25.08亿元（截至2024年4月），亨通光电能源互联在手订单约210亿元。

表：国内海缆头部企业欧洲中标项目与订单情况

公司	欧洲项目名称	客户	中标金额	年份
东方电缆	Inch Cape海上风电	Inch Cape	约18亿元	2024
东方电缆	SSE项目	SSE	约1.5亿元	2024
东方电缆	Hollandse Kust West Beta	TenneT（荷兰）	约5.3亿元	2022
中天科技	Baltica 2（B包）	Orsted（丹麦）	约12.09亿元	2023
中天科技	Gennaker	50Hertz（德国）	约6亿欧元	2023