国海证券在报告中系统梳理了光伏设备行业的技术迭代方向与竞争格局。在银价高企、光伏降本陷入瓶颈的背景下，0BB串焊机成为当前设备领域最具确定性的技术迭代方向。奥特维作为全球串焊机龙头市占率70%，存量设备超6000台，先导智能、迈为股份、宁夏小牛等设备商均已实现0BB设备量产，设备龙头有望充分受益于0BB产业化浪潮。

光伏行业正处于技术迭代密集期。硅料环节，多晶硅还原炉向大型化、节能化发展，颗粒硅（FBR法）市占率从2024年14%向2030年24%提升。硅片环节，薄片化持续推进（TOPCon用硅片从130μm降至110μm），钨丝线径从33μm向24μm演进（2026年渗透率达100%），矩形硅片占比从27%向75%增长。

电池片环节是技术迭代最密集的领域。HJT市占率从3.3%向20%提升，XBC从5%向20%提升，银包铜、电镀铜、全开口网版等金属化技术持续演进。组件环节，0BB互联技术成为当前最具确定性的迭代方向，2024年市占率仅1%，2025年有望开启大规模渗透。

0BB串焊机是0BB技术产业化的核心设备。在不同电池技术路线中，0BB串焊机的应用路径有所差异：TOPCon路线以存量SMBB串焊机改造升级为主（改造投资800-1000万元/GW），HJT路线以新建0BB串焊机为主（新建投资900-1000万元/GW），XBC路线处于导入早期。

2024年12月，奥特维获得两家头部客户合计20GW的0BB改造确认（主要为TOPCon）；2025年2月，公司又获得某光伏龙头超10GW HJT 0BB串焊机升级确认。接连获得0BB改造大单表明，不论TOPCon还是HJT，0BB改造都已具备一定性价比，设备迭代需求正在加速释放。

奥特维是全球串焊机龙头，市占率约70%。公司2024年8月推出的超高速0BB串焊机兼具超高速、高兼容性和高稳定性，适用于多种电池技术路线。目前市场上存量的奥特维串焊机数量超过6000台，后续改造项目总产能超60GW。公司正配合多个龙头企业测试BC串焊工艺，有望推出现有SMBB串焊机升级至BC串焊机的改造方案。

先导智能2022年于行业首推量产0BB串焊机，2024年推出兼具高精度、高可靠性和低成本优势的创新量产0BB串焊机，2024年5月顺利出货至TOP级客户。迈为股份与华晟新能源签署战略合作框架协议，三年内释放不低于20GW高效HJT NBB串焊机需求。宁夏小牛2023年首条GW级直接覆膜设备顺利出货，2025年首次实现海外批量出货。

0BB串焊机市场需求分为改造和新建两部分。改造需求主要来自存量TOPCon产线的SMBB串焊机升级，2025年有望率先放量。新建需求主要来自HJT和XBC新增产能，需等待下游出清或新技术产业化加速。

预计2025-2027年全球0BB串焊机（新建+改造）三年累计市场空间约100亿元。奥特维、先导智能等设备龙头凭借技术优势和客户资源，有望获取主要市场份额。建议关注串焊机龙头的0BB改造订单兑现节奏和新签订单情况。

表：主要设备商0BB进展

设备商	电池技术路线	0BB进展	应用阶段
奥特维	TOPCon、HJT、XBC	获20GW TOPCon+10GW HJT改造确认，后续改造总产能超60GW	量产
先导智能	TOPCon、HJT、XBC	2022年首推量产0BB串焊机，2024年创新机型出货TOP级客户	量产
迈为股份	HJT	与华晟签约三年不低于20GW NBB串焊机需求	量产
宁夏小牛	TOPCon、HJT、XBC	2025年首次实现0BB设备海外批量出货	量产