中航证券2025年2月发布的传媒行业年度策略指出，2025年或将成为国内AI应用C端爆发的元年。字节跳动豆包App月活跃用户已接近6000万（全球第二），验证了国内C端AI需求的巨大潜力。DeepSeek-R1横空出世，纯强化学习实现接近OpenAI o1的推理能力，API定价仅为o1的1/30，大幅降低训练和推理成本。DeepSeek开源生态正形成“技术-应用-数据”正循环，覆盖内容生成、智能营销、影视剧本创作等传媒场景，AI agent有望进入快速发展期。

字节跳动豆包大模型免费向公众开放，截至2024年11月，豆包App月活跃用户数接近6000万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。豆包在信息处理场景调用量增长39倍、客服与销售场景16倍、硬件助手场景13倍、AI工具场景9倍。国内用户对AI的诉求已接近刚需，优质模型能力的提升助推用户需求加速释放。豆包通用模型pro综合任务处理能力较5月份提升32%，全面对齐GPT-4，使用价格仅为后者1/8；视觉理解模型千tokens输入仅3厘，一元钱可处理284张720P图片，比行业价格便宜85%。技术架构改善和规模效应带来生成内容成本大幅降低，有望进一步加速用户扩张和渗透。

DeepSeek-R1在完全没有人工标注数据的情况下，通过纯强化学习使模型AIME准确率逐步提升至71%（多数投票后86.7%），接近OpenAI o1-0912水平。知识蒸馏技术可将大模型能力有效迁移至更小模型，DeepSeek-R1蒸馏模型在AIME 2024中1.5B版本28.9%、7B版本55.5%、32B版本72.6%，各规模均超越OpenAI o1-mini。API定价方面，DeepSeek输入token仅0.55美元/百万（o1为15美元/百万），输出token仅2.19美元/百万（o1为60美元/百万），价格差距接近30倍。上线5天日活已超ChatGPT同期，成为全球增速最快AI应用。华为云、腾讯云、AWS、微软智能云均已官宣支持DeepSeek，AI生态“朋友圈”不断扩容。

美股AI应用业绩初步兑现，SoundHound（AI语音点餐）2024年涨836%、AppLovin（AI广告引擎）涨713%、Palantir（AI数据分析）涨340%。AI在广告和软件行业的应用已跨越技术验证期进入规模化商用阶段。AppLovin AI广告引擎模型AXON2.0使广告匹配效率大幅提升，24Q3营收12亿美元（+39%）、净收入4.34亿美元（+300%）。Innodata 24Q3营收5222万美元，远高于华尔街预期的3611万美元。AI应用的细分领域中，伴随模型迭代及政策催化，AI有望赋能教育和传媒行业加速实现业绩提升，驱动板块估值重塑。

三大方向有望率先受益。聊天机器人（搜索、内容创作、陪伴）可视为基础型AI Agent，豆包和ChatGPT的迅速普及验证了该模式，未来智能终端（手机/PC/穿戴设备）将成为AI应用的核心载体。教育场景多元且需求刚性、付费意愿强，“AI+教育”有望承接部分教培需求，24H2类Sora视频模型接连发布，教育类视频创作有望加速，学生可“进入”虚拟场景沉浸式学习。营销方向，海外AI营销公司业绩已兑现，国内上市公司有望借鉴其经验模式加速落地。建议关注营销（每日互动、蓝色光标、易点天下）、游戏（恺英网络、盛天网络）、影视（光线传媒、华策影视）、教育（盛通股份、佳发教育）、垂类工具（万兴科技、拓尔思、金山办公）。

豆包与DeepSeek核心数据对比

指标	豆包	DeepSeek-R1
月活用户（MAU）	近6000万（全球第二）	上线20天日活突破2000万
核心突破	视觉理解模型千tokens仅3厘	纯强化学习达71%准确率
价格优势	使用价格为GPT-4的1/8	API价格为OpenAI o1的1/30
生态进展	豆包大模型家族多模态升级	四大云巨头已正式支持