中原证券报告指出，虽然大模型推理成本在下降，但由此带来的应用爆发有望催生更多需求，成为下一阶段拉动算力增长的主要驱动力。从模型单次调用到Agent一系列调用产生结果，服务请求密度将几何级增长；从App搜索提问到手机终端日常调用，模型调用需求在种类和频次上获得极大提升。2025年中国科技圈亮点频现，正在完成从量变到质变的过程。

随着o1这类推理模型的出现，大模型开发范式发生根本性变化。以往模型的算力主要集中在预训练阶段，而未来模型在后训练阶段消耗的算力进一步加大。同时由于模型在推理阶段需要进行更长时间的思考过程，单次推理耗费的算力也进一步增长。

DeepSeek通过精细化路径大幅降低了推理成本。但成本下降将激发更多应用场景的落地，形成"成本下降→应用增加→总算力需求增长"的正向循环。从DeepSeek到QwQ，从Manus到智能驾驶全面推广，2025年中国科技圈正在完成从量变到质变的过程。

应用爆发期，B端AI应用成为企业应对科技变革冲击的重要手段。医疗、政务等领域的AI落地，Manus等应用的突然火爆，AI效能改变已成为市场共鸣。

B端AI应用将给原来的行业软件服务商带来部署机会。企业级部署需求呼之欲出，腾讯、阿里、字节、小米等科技大厂加速AI投入，完成向下个时代的布局。DeepSeek的开源生态发展弥补了中国企业上云比例偏低的劣势，国内B端大模型应用可通过私有化部署加速展开。

在DeepSeek-R1发布后，河南省本地数据中心也在加快接入。鹤壁市京东云（中原）算力中心在2月7日上线DeepSeek部署和推理服务，成为河南省第一个提供该服务的城市级算力中心。河南空港智算中心在2月8日接入全量级DeepSeek-R1和多模态DeepSeek-Janus-Pro模型。

从模型单次调用到Manus类型的Agent通过一系列调用产生结果，将带来服务请求密度的几何级增长。Agent需要调用多个模型、执行多步推理、与外部系统交互，单次任务消耗的Token数远超单次问答。

从App搜索提问辅助工作生活，到手机终端一类的应用落地形成日常调用，模型调用需求将在种类和频次上获得极大提升。对比手机操作系统发展史，安卓通过开源策略占据约78%的全球智能手机市场份额。AI开源生态有望复制这一路径，AI应用从云侧向端侧延伸的趋势将大幅增加推理算力需求。

2024年全球智能手机出货量中安卓占据约78%份额，极大降低了厂商和应用发展的门槛。业界对大模型开源生态的发展给予积极回应，DeepSeek的MIT协议最为开放，有望成为AI领域的"安卓时刻"。

从DeepSeek、QwQ到Manus，从宇视科技出圈到智能驾驶的全面推广，2025年中国科技圈亮点频现，正在完成一个从量变到质变的过程。

考虑到中国有互联网应用的领先优势、在数据端的长期积累和庞大的工程师团队，在底层模型能力实现突破以后，中国在AI应用的发展有望实现全球领先。虽然大模型推理成本在下降，但由此带来的应用爆发有望催生更多需求，成为下一阶段拉动算力增长的主要驱动力。

河南省算力基础设施发展规划提出2026年全省算力规模超过120 EFLOPS、智算规模达到100 EFLOPS以上，智算等高性能算力占比超过90%。河南不论总算力、智算算力、智算占比目标都名列前茅，将算力和人工智能作为新质生产力带动发展。

AI算力需求增长驱动力对比

驱动力	传统阶段	推理驱动阶段
主要算力消耗	预训练	后训练+推理
单次任务Token消耗	较低	显著增长（推理链）
调用频率	按需问答	Agent多轮/终端日常化
应用范围	文本生成	医疗、政务、智驾、终端
算力增长逻辑	模型参数扩大	应用场景爆发

随着AI应用进入爆发期，大模型推理成本下降将催生更多应用需求。B端企业部署需求呼之欲出，医疗、政务等领域的AI落地成为市场焦点。腾讯、阿里、字节、小米等科技大厂加速AI投入。

在河南省层面，本地数据中心加快接入DeepSeek相关模型。京东云（中原）算力中心和河南空港智算中心分别在2月7-8日上线DeepSeek部署和推理服务。河南省2026年算力规模目标超120 EFLOPS，智算规模100 EFLOPS以上，将为AI应用落地提供算力基础设施支撑。

风险提示包括国际局势的不确定性、下游企业削减开支。行业投资评级为强于大市，未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。