新能源重卡正从“政策市”转向“市场市”。2024年销量8.2万辆已是2023年的2.4倍，2025年上半年更逼近7.92万辆。申万宏源研报基于政策、成本、场景三维模型，预测2028年新能源重卡销量将达50万辆，复合增长率超60%，对应的电池需求将达250GWh，一个全新的千亿级市场正在成形。

回顾新能源重卡的销量曲线，2021年1.0万辆，2022年2.5万辆，2023年3.4万辆，2024年跃升至8.2万辆，同比增长140%。进入2025年，增长态势进一步加速——仅上半年就完成7.92万辆，接近2024年全年总量。按此趋势，2025年全年销量大概率突破17万辆，实现又一个翻倍。

分车企看，1H25三一集团、徐工汽车各销1.29万辆，一汽解放1.07万辆，中国重汽0.94万辆，陕汽集团0.91万辆。头部车企新能源重卡销量同比增速普遍在160%-445%之间，行业从“试点示范”全面进入“批量交付”阶段。

三大变量共同推高销量天花板。第一，以旧换新政策力度空前。2025年细则明确：提前报废并新购新能源营运货车最高补贴14万元（中型货车7万元/辆、重型4轴新能源最高9.5万元/辆），仅新购新能源城市冷链配送货车补贴3.5万元/辆。政策覆盖国三、国四货车，实施周期延长至全年，且中央资金分批下达，减少地方财政压力。

第二，锂电降价打开购置成本空间。电池级碳酸锂从60万/吨跌至8万/吨，铁锂电芯0.32元/Wh。含423kWh电池包的充电重卡售价从70-80万降至50-60万，降幅达25%。购置成本下降直接拉平与燃油重卡的价差，TCO优势从“省油钱”升级为“全生命周期净利领先”。

第三，新车型续航突破。2025年主流电动重卡电池容量普遍达400-600kWh，宇通600度电牵引车、中国重汽豪沃TX 612kWh等车型续航超500km。亿纬锂能开源重卡系列推出LM284-851kWh电池，续航700km，对比燃油重卡五年油电差达50万元。续航不再是短板，场景边界大幅拓宽。

基于EVTank和高工锂电的行业数据，申万宏源研报建立了销量-带电量-装机量的三层预测模型。预计2025年新能源重卡销量17.5万辆，平均带电量428kWh，对应电池装机74.8GWh；2026年销量26.7万辆，带电量451kWh，装机120.6GWh；2027年销量37.6万辆，带电量474kWh，装机178.2GWh；2028年销量50.2万辆，带电量497kWh，装机249.2GWh。

从增速看，电池装机量2025-2028年CAGR约49%，远高于整车销量CAGR约30%，原因在于单车带电量持续增长——长续航车型占比提升推动平均带电量从410kWh向500kWh迈进。电池环节受益于“量×电量”双击，是弹性最大的子赛道。

若2025-2026年干线快充网络建设超预期（如宁德时代福宁干线模式推广、Deepway京沪线落地），电动重卡有望从“区域物流”切入“跨省干线”。目前新能源重卡仅适用于城建、矿区、港口等封闭场景，而干线物流占重卡总运营里程的70%以上，若该场景被打开，销量预测将面临大幅上修。

此外，欧洲市场的放量（预计2026年渗透率达5%）也为国内供应链带来海外增量。中国重汽、一汽解放等已布局海外电动重卡，出口将构成销量的第二增长极。

表2：国内新能源重卡销量及电池需求预测

年份	销量（万辆）	平均带电量（kWh/辆）	电池装机量（GWh）	装机同比
2024	8.2	410	33.5	154%
2025E	17.5	428	74.8	123%
2026E	26.7	451	120.6	61%
2027E	37.6	474	178.2	48%
2028E	50.2	497	249.2	40%