国泰海通证券研报指出，东南亚“油改电”东风正盛。越南河内市、胡志明市逐步提出禁摩方案；泰国自2020年起按二氧化碳排放量对摩托车征税；新加坡明确2040年淘汰燃油车；越南承诺2050年碳中和。类比中国禁摩令后电动两轮车产量从5.9万辆跃升至超越摩托车的发展路径，东南亚电动两轮车市场将迎来爆发。RCEP协定下印尼对电动摩托车关税从10%立即降至零，中国品牌雅迪、爱玛、九号等积极布局海外市场。

东南亚各国正体系化推进摩托车电动化。越南河内市2017-2030年逐步在部分地区禁摩，胡志明市2025年起禁止摩托车行驶市中心。泰国自2020年1月1日起根据CO₂排放量对摩托车征税（税率3%-18%），取代按引擎大小征税，并向电动摩托车提供1万8泰铢/辆补贴（2022-2025年）。新加坡是东南亚首个明确在2040年淘汰燃油车的国家。印尼目标2025年生产176万辆电动摩托车，2050年停售燃油车，2023年向25万辆电动摩托车发放每辆700万印尼盾补贴（约3200元）。

印尼凭借镍资源优势（2022年精炼镍产量69.76万吨，同比+23%），希望在全球电动汽车供应链中扮演重要角色。越南COP26承诺2050年净零排放后，已制定煤电淘汰路线图，电动车充电桩标准制定提上日程。这些政策组合拳为“油改电”创造了有利的政策环境。

2020年11月签署的RCEP协定对两轮车出口形成重大利好。印尼对中国承诺：电动摩托车全散件进口组装从协定生效第一年起由基准税率10%立即减至零税率，整车在15年过渡期内由基准税率30%逐渐减至零税率。越南对250cc以上燃油摩托车承诺在20年内逐步将关税减至零。关税减免叠加中国成熟的电动两轮车供应链（全球95%的电动两轮车产自中国），中国品牌出海门槛大幅降低。

1985年北京率先禁摩，至2004年全国30多个城市禁摩。2000-2010年间，中国电动自行车产量从约100万辆增长至近3000万辆，2010年首次超过摩托车。核心驱动力正是禁摩令+城市化+公共交通不足的组合。东南亚当前城镇化率（印尼57.3%、泰国52.2%、菲律宾47.7%）与中国2000-2005年水平相当，城市轨道交通远落后于中国，禁摩政策陆续出台，电动两轮车成为中短距离出行理想选择。

印度及东南亚人均收入远低于美国和中国（2020年印度1663美元、印尼3111美元、越南2252美元 vs 中国7572美元），电动两轮车相较电动汽车（均价5.4万美元）更符合购买力。东南亚摩托车年销量1353万辆，电动化率仅3.2%，替代空间极广。

表格：东南亚国家“油改电”政策对比

东南亚主要国家两轮车“油改电”政策

国家	禁摩/限制政策	电动化目标	补贴政策
越南	河内逐步禁摩，胡志明市2025年起禁摩	2050年碳中和	充电桩标准制定中
印尼	2050年停售燃油车	2025年生产176万辆电动摩托	700万印尼盾/辆（约3200元）
泰国	2020年起按CO₂排量征税	2030年电动车占30%	1.8万泰铢/辆
新加坡	2040年淘汰燃油车	—	—