老年保健食品市场前景

1、据天风证券研究所测算，2020 年中国冷冻烘焙市场规模约为 93.51 亿元，2024 年约为353.54 亿元。
测算过程如下： 根据公司年报，中商情报网及欧睿国际数据，2020 年我国烘焙行业销售额为 2569亿 元。
冷冻面团的使用场景大。

2、美日澳经验：高门槛的集中度高，低门槛的集中度低。
三国保健食品监管政策区别：美日澳分别采用备案制注册备案双轨制注册制，监管的侧重点差异较大。
1. 门槛不同：美国为备案制日本为注册备案双轨制，侧重于备案后的管理;而澳大利亚采用注册制，上市监督严。

3、2022 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 1 全球领先的天然营养素供应商全球领先的天然营养素供应商 . 6 1.1 逐步落实逐步落实三拓展三拓展战略，构建战略，构建一体两翼一体两翼业务格局业务格局 . 6 1.2 武汉武汉烯王控股。

4、皂苷的保健食品需求日益增加，据弗若斯特沙利文统计，2021 年我国人参皂苷市场规模为 6.5 亿元，近五年复合增长率为 12.3%，预计 2027 年市场规模将达到 15.6 亿元。
公司作为国内领先的人参皂苷生产企业，有望快速抢占市场，进一步提升竞争优势。
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5、因此，仅采取备案制的美国保健食品市场呈现相当分散的格局。
日本和澳大利亚采取注册制和备案制并行的方式（与中国的制度适用范围和要求有不同）。
在日本，通过注册制上市的为特定保健用食品，需要经过 I 期相应生理性动物实验或人体的临床试验来确定生产产品的效用行与安全性，审查通过后可进行生产，该类产品可注明特定功效，拥有“特保”标识；通过备案制上市的为功能性标识食品、营养功能食品，其中功能性标识食品可以标识其具有的可证明的功效，因此，日本整体的监管环境属于严格与宽松并行，格局相较于美国集中，但仍然分散。
澳大利亚虽然是注册制与备案制相结合，但是从生产到销售及消费者反馈均有严格监管，市场格局集中。
2016 年以来，我国相关监管部门出台备案制与注册制并行政策，不断更新原料目录和备案制剂型，可见相关监管部门对做大保健食品市场是持鼓励态度的，相较于过去的监管也有所放松。
因此，我们认为，新锐品牌商通过备案制可以加快原料目录内元素的相关产品上市，而且当前电商为新锐品牌提供了低门槛竞争渠道，市场格局将趋于长尾。
在新锐品牌初始，与有实力的代工厂合作能够加速他们打开市场，新锐品牌的代工需求大，因此，中游代工厂商的订单波动率有望降低、收入有望平稳增长。
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6、 不同剂型的产线完备：仙乐健康产线包括传统剂型（软胶囊、片剂、粉剂）和新型剂型（软糖和功能饮品），布局完善。
公司软胶囊、片剂、功能饮品、粉剂、软糖的产能利用率分别为 86.97%、59.23%、74.43%、68.38%、82.45%，配合扩产计划，公司有能力承接行业景气度向好所带来的订单增长。
新剂型反应速度快：随着消费者对弱功能性食品的喜好程度不断增加，仙乐健康及时布局软糖和功能饮品产线，当前扩产计划也走在行业前列，在建产能分别还有 8 亿粒和 5400 万袋，计划仍分别有 18 亿粒和 2600 万袋，布局速度远超自己布局生产的汤臣倍健。
具备较好的研发能力：一方面，仙乐健康在国内的保健食品批文仅次于汤臣倍健，研发实力较强；另一方面，仙乐健康以制药公司起家，后聚焦保健食品 ODM，长期与国内外优秀的药企（辉瑞、拜耳等）、食品（安利、玛氏、安琪酵母）合作，其研发能力得到信赖。
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7、 不同剂型的产线完备：仙乐健康产线包括传统剂型（软胶囊、片剂、粉剂）和新型剂型（软糖和功能饮品），布局完善。
公司软胶囊、片剂、功能饮品、粉剂、软糖的产能利用率分别为 86.97%、59.23%、74.43%、68.38%、82.45%，配合扩产计划，公司有能力承接行业景气度向好所带来的订单增长。
新剂型反应速度快：随着消费者对弱功能性食品的喜好程度不断增加，仙乐健康及时布局软糖和功能饮品产线，当前扩产计划也走在行业前列，在建产能分别还有 8 亿粒和 5400 万袋，计划仍分别有 18 亿粒和 2600 万袋，布局速度远超自己布局生产的汤臣倍健。
具备较好的研发能力：一方面，仙乐健康在国内的保健食品批文仅次于汤臣倍健，研发实力较强；另一方面，仙乐健康以制药公司起家，后聚焦保健食品 ODM，长期与国内外优秀的药企（辉瑞、拜耳等）、食品（安利、玛氏、安琪酵母）合作，其研发能力得到信赖。
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8、据，预计 2020-2025 年我国保健食品品市场零售额将保持CAGR6.55%增长，运动营养、体重管理与健康类增速较快。
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9、功能食品制度，将保健食品细分为特定保健用食品和营养机能食品两大类，允许符合国家标准规定成分的产品无需申请许可即可标识保健功能（类似国内备案制），而后日本保健品行业增速有所回升。
2006 年后日本保健品行业规模有所下滑，日本政府于 2015年发布并实施食品健康机能标示制度，规定生产商在销售前 60 天提供相关功效的科学证明资料即可标识保健功能，准入进一步开放后行业增速略有回升。
由于日本保健品行业准入门槛不断降低导致食品公司、药品公司、化妆品公司进入市场，行业格局趋于分散，2019 年 CR8 约为 26.0%。
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