全球适应中心（GCA）：COVID-19疫情对软件行业估值水平的影响报告

全球适应中心（GCA）发布了《COVID-19对软件行业估值水平影响报告》。

虽然软件指数因全国封锁而经历了波动，但大多数精选指数已恢复到疫情之前的水平，因为考虑到所有行业都需要更大的数字能力，软件行业被认为是结构性赢家。

由于提供可靠的基于云的解决方案，基础设施、开发和企业资源规划软件部门出现了大量库存和多次扩张，这些解决方案在不断增长的远程劳动力中需求量很大。随着企业急于保护端点并打击公共云中的漏洞，安全软件的开支预计将增加。

从中期来看，预计具有高经常性收入、高利润率以及围绕通信、协作、内容交付和安全的关键资产的软件公司将经历需求和使用率的增长，这些产品的估值倍数可能会出现有意义的扩张。

虽然并购项目在3月和4月放缓，但随着对高质量软件资产的需求增加以及投资者寻求利用闲置资本，交易价值和交易量预计将反弹。

长期来看，预计软件估值将保持稳定，因为它们能够应对宏观敏感事件的重大风险敞口，并通过灵活的经常性收入模型驱动现金流。预计未来几个季度并购市场将上升，关键云基础设施资产和其他任务关键型解决方案的优先级将提高。

当前估值环境

大多数精选软件指数的股价已恢复到疫情之前的水平。基础设施软件的表现优于该集团，而技术和垂直软件的表现则略有下降。

前瞻性的息税折旧摊销前利润估值大多已恢复到疫情之前的水平。基础设施软件倍数显著扩大，而商业智能与分析收缩。

并购市场在3月和4月经历了萎缩，但预计在未来几个季度将上升。

季度全球软件并购活动

由于COVID-19相关的关闭在第一季度末生效，随着公司转向偏远的工作环境，3月和4月的并购活动放缓，交易价值和交易量预计将在2020年下半年回升。

每月全球软件并购交易价值

COVID-19对估值和交易量的影响是暂时的，预计以下因素将推动软件行业的并购估值。

1.物价将保持稳定：软件公司的估值基本上没有受到影响，由软件订阅和更新驱动的多样化收入基础可能会抵消对公共软件市场的任何不利影响。

2.潜在购买机会：COVID-19可能会为资本充足的战略投资者和金融赞助者创造购买机会。

3.软件资产有望脱颖而出：鉴于数字化转型的加速需求，软件业被认为是结构性赢家。

4.优质资产稀缺：市场流动性仍然很高。预计投资者对以沟通、合作、发展和安全为中心的资产的需求将很高，这些资产将在危机结束后不受影响。

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数据来源：《全球适应中心（GCA）：COVID-19对软件行业估值水平影响报告》。点击下载PDF报告