联合评级：2018年中国宏观经济回顾与2019年展望(附下载地址)

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2018 年，随着全球贸易保护主义抬头和部分发达国家货币政策趋紧，以及地缘政治紧张带来的不利影响，全球经济增长动力有所减弱，不确定因素增加，复苏进程整体有所放缓，区域分化更加明显。在日益复杂的国际政治经济环境下，我国经济增长面临的下行压力有所加大。 （原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告） 

2018 年，我国继续实施积极的财政政策和稳健中性的货币政策，通过大规模减税降费、调整优化财政支出结构、大力推动地方政府债券发行等为经济稳定增长创造良好条件，同时合理安排货币政策工具搭配和操作节奏保证流动性合理充裕，提升金融服务实体经济的能力。2018 年，我国经济运行仍保持在合理区间，总体平稳、稳中有进态势持续显现，国内生产总值（GDP）90.0 万亿元，同比实际增长 6.6%，较上年小幅回落 0.2 个百分点，实现了 6.5%左右的预期目标，增速连续 16 个季度运行在 6.4%-7.0%区间，经济运行的稳定性和韧性明显增强；西部地区经济增速持续引领全国，区域经济发展有所分化；物价水平温和上涨，PPI 与 PPIRM 涨幅均有回落；就业形势总体良好。从三大产业来看，2018 年，我国农业生产形势较为稳定；工业生产运行总体平稳，工业新动能增长较快；服务业保持快速增长，新动能发展壮大，第三产业对 GDP 增长的贡献率持续上升，产业结构不断改善。从三大需求来看，基础设施建设投资增速大幅下滑，制造业成为拉动投资增长的重要引擎；居民消费总量持续扩大，消费结构不断优化升级；进出口增幅明显放缓，贸易顺差持续收窄。 

展望 2019 年，在全球经济复苏进程存在不确定性的背景下，我国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，继续打好三大攻坚战，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，推动经济高质量发展。2019 年经济运行将保持在合理区间，考虑到投资增速仍有可能回落、居民消费保持平稳增长以及进出口增速或继续回落，预计 2019 年我国 GDP 增速在 6.3%左右。