质押式回购是什么？一文讲清楚

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质押式回购是指保险公司或金融机构在收到以股票或其他资产为质押的一定期间后，提供给质押人以借出实体资产价值作为偿付保证金，在期限内返还本金及利息，在规定日期质押资产归还质押人的金融投资方式。

一、定义

质押式回购指的是投资者以股票、债券或其他资产作为质押，以相对较少的金额借贷，在未来某一时间点将相应质押资产归还出借方，以按规定利率支付利息和本金。质押式回购主要是在资产市场对付资金短缺问题，可分为商业性质押式回购和债券质押式回购。

二、商业性质押式回购

商业性质押式回购是金融机构通过以股票、债券等抵押，以较小的贷款金额借贷，在规定的时间点支付定期利息并回购承诺股票或债券的金融投资方式，是市场上流动性突出、利率较低的融资形式。一般说，它是用以补充市场上短期流动性，或改善银行等融资机构获取资金供应短缺现象，满足市场短期资金需求的短期金融工具。

三、债券质押式回购

债券质押式回购指由交易者以债券作为质押，以相对较少的金额借贷，在未来某一时间点将相应质押债券归还出借方，以按规定利率支付利息和本金的一种金融投资方式。这种方式可以让投资者在必要时获得短期资金，在此同时回购抵押债券来减少投资风险及成本。

四、优势

质押式回购表现出不错的优势。

1、减少交易成本。质押式回购的抵押物可以是价值高但交易便宜的公司债券，而不需要购买市场价格昂贵的股票，因此可以减少交易成本。

2、应对市场波动。质押式回购是投资者向指定公司提供资金的一种融资方式，当市场波动较大时， 投资者也可以利用质押式回购来满足其融资需求。

3、缩短融资周期。由于质押式回购不需要通过严格的征信审核，可以大大缩短融资的获得的时间，给投资者更多获得机会。

五、缺点

质押式回购也有一定的缺点。

1、需要监管。质押式回购作为一种金融衍生产品，它需要有充分的监管，监管部门可以适时调节和识别市场中的财务活动，防止违规行为的发生。

2、收益波动性较大。与其他金融衍生工具的收益相比，质押式回购的收益波动更大，一般情况下，质押债券的收益都会随着市场条件的变化而发生波动，这将对投资者造成更多的风险。

3、被质押资产失去价格支撑。由于质押式回购中被质押的资产多为价格易起落的资产，当做质