什么是科创板？交易特点是？与其他板块区别分析

1.科创板

科创板指的就是科技创新板，这一概念最早在2015年12月28日就已经出现在上海股权托管交易中心。设立科技创新板，当时主要是面向还没有成熟但是具有科技性、创新性、成长性的中小企业，属于场外市场。为了更好地助力上海作为我国国际金融中心与科技创新中心的发展，国家主席习近平于2018年11月5日正式提出在上海证券交易所设立科创板。科创板与新设场内市场相独立，但是它所服务的对象以及开始的目标都是没区别的。对科创企业的发展来说，科创板的设立意味着有了更大更好的发展平台。与创业板、新三板相比，科创板的服务重点是科技型与创新性企业，主要是为了补齐资本市场在科技创新领域的短板，三者之间存在相互补充、相互促进的内在关联。

2.科创板上市要求

《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》中规定：发行人申请首次公开发行股票并于科创板上市，需要满足三个条件，即面向世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求。对于顺应国家发展计划、具有独创技术、科研创新能力优异、商业模式先进、具有稳定市场、社会好感度高、发展前景良好的企业，可以优先获批上市。首先，科创型企业要想在科创板上市，其所在行业必须在国家发展战略之列，比如人工智能、物联网、大数据、集成电路等。其次，企业自身优势也很关键，比如具有独创技术、科研创新能力优异、发展前景良好的企业，优先获批上市的可能性较高。

3.科创板交易特点

(1)引入了较宽的涨跌幅限制

对于首次在科创板公开发行的股票，前5个交易日的涨跌幅并不受限制，在此之后涨跌幅将会被限制在20%以内，而主板则为10%

(2)引入盘后固定价格交易

具体地，此类交易不受成交价束缚，而是以收盘价为依据，再以时间顺序进行撮合。

(3)科创板建立了投资者的准入和交易限制制度

科创板对投资者实行适当性管理制度，规定交易日前投资者必须拥有50万以上的资产以及24个月的证券交易经验。同时，对投资者限价申报买卖股票的，交易数量需大于等于200股但少于10万股(市价申报为5万股)。单笔申报卖出股数下限为200股，不足200股需一次性申报卖出。

4.科创板的涨跌幅限制

(1)首次公开发行上市、增发上市的科创板股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制;

(2)(涨跌幅限制)本所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%;

(3)科创板股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×(1±涨跌幅比例)。

5.科创板股票交易规则

科创板实行T+1的交易机制，即当天买入的股票，当天不能卖出，下一个交易日可以卖出。若是买科创板股票，需要在股票账户的基础上开通科创板交易权限。

6.科创板与其他板块的区别

(1)科创板与创业板的定位不同

在定位上，创业板主张“服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”，致力于助力企业转型;科创板主张“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，主要面向顺应国家发展计划、具有独创技术且市场占有率高的科创型企业。《科创板上市审核规则》明确指出，企业在科创板上市前，需审慎判断发行人是否与板块定位相符，必要时可引入专业的外部力量作为判断依据。

(2)科创板与主板的上市制度不同

科创板与其他板块最明显的区别就体现在IPO上，科创板摒弃了之前的核准制，改为注册制。我国注册制规定，将实质审核的权力下放至中介机构，对中介机构进行更加严格的监管，而原有核准制的决定机构证监会的功能变成了形式审核。

首先，在发行成本和发行效率方面。注册制的发行成本低，核准制的发行成本高;在发行效率上，注册制效率高而核准制效率低。依据成本效益原则，注册制的发行效率高且发行成本低，比核准制更有优势。其次，注册制和核准制具有截然不同的市场化程度，前者为完全市场化，后者则是逐步市场化。注册制的市场化体现在企业能否在科创板上市成功取决于证券市场和投资者期望。最后，退市制度更加严格。于仅想上市圈钱的劣质公司来说，更严格的退市制度只会加速退市;对具有良好成长性的潜力公司来说，简化上市条件能促使公司更快完成上市程序，帮助优质公司更好的发展。科创板的注册制上市速度快，审核周期短，信息披露制度、监管控制以及退市条件都相对更加严格，一旦触及退市的警戒线，会加速上市公司的退市，因此对科创板企业进行风险防控和预警是必要的。

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