新能源行业：2020年海外需求可见度较高，光伏正在新一轮大发展的前夜（附下载地址）

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2019 年海外市场爆发有效对冲了国内需求的下滑，并带动全球光伏装机实现10%左右的增长。2019 年国内组件价格下降了 21%，明年预计还有 10%的下降空间，光伏在更多地区具备经济性且优势不断扩大。海外市场，2020 年美国、印度、欧洲、中东等市场需求增量可见度较高，需求增量有望超 20GW，2020 年海外市场新增装机有望增长至100-110GW。同时，国内政策即将明朗，预计2020 年国内需求有望重回40GW 以上。综上，全球光伏 2020 年有望回到20%以上增长；从供给来看，一系列新技术正在酝酿和进步，光伏行业可能正处在新一轮大发展的前夜。看好格局比较稳定的硅料、玻璃等偏化工业态的环节，看好能跟上甚至引领下一轮大发展的公司。 

海外复盘--组件价格下降刺激海外需求爆发。2018 年531 新政之后，单晶PERC组件价格从2.66 元/瓦下降到 2018 年底的2.25 元/瓦，降幅15%，组件价格大幅下降刺激了2019 海外需求的爆发。2019 年Q1、Q2、Q3 海外装机分别为22GW、21GW、21GW，同比分别增长60%、86%、54%。2019 全年有望达到85-95GW，同比增长约50%。

供给侧提效降本继续推进，明年组件价格还有10%下降空间。2019 年上半年组件价格比较平稳，Q3电池价格大跌带动单晶PERC组件价格降至目前的1.77元/瓦左右，全年跌幅预计超 21%，将进一步刺激海外潜在需求。同时，2020年硅片让利、大硅片导入、效率提升，将推动组件成本与价格继续实现10%左右的下降，届时，海外市场安装光伏的经济性将更强。

海外需求增量可见度高，2020 年海外新增装机有望达到100-110GW。今年海外市场的增长并非是某个国家爆发的结果，而是光伏市场整体的繁荣，体量超过1GW 的市场突破 20 个。展望2020 年，预计美国、印度、中东、意大利等地区可能成为海外主要增长点，增量在20GW 左右，这部分增量可见度较高，明年海外市场规模有望达到100-110GW，较今年增长15-20%。光伏全球新增装机有望实现20-30%增长，供给端正处在新一轮大发展的前夜。根据业内企业反馈，光伏一揽子政策有望年底前出台，预计国内市场有望强劲增长40-50%达到 40GW 以上。综上，预计 2020 年全球光伏新增装机有望实现20-30%增长。从供给端来看，大硅片、HIT 高效电池仍是行业投入的重点，大的发展和进步可能正在酝酿中。（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）