杠杆收购风险是什么？一文讲清

杠杆收购风险分析



杠杆收购指公司以极少的自有资金，加上大量借来的资金购买其他公司的股份，以达到控股或完全收购这家公司的目的。虽然杠杆收购可以尽快完成收购，并可能带来可观的回报，但是，同时也存在着许多风险，本文从不同方面对杠杆收购风险进行分析。

一、经济市场风险

经济市场风险是指市场变动、经济衰退、汇率变动等造成的收购决策失败，由于收购价格和收购本身所涉及的经济风险是融资方支付的，收购者不得不面对资本风险、宏观经济不确定性和收购价格不合逻辑性。经济不确定性指消费者支出的需求变动、宏观经济的变动影响等，都有可能影响收购价格，也可能导致收购计划失败。

二、政治风险

政治风险是指对投资收购的本地/地区政策不确定性造成的风险，如社会政策改变、国家法律法规变化、重大政治事件的发生等，这些都可能引起政府对投资行动的干涉，致使收购计划失败或出现需要额外补偿的风险。

三、技术风险

技术风险指在投资收购过程中，技术指标的变动、行业法规的变化、科技创新情况的变化、产业结构调整等因素所引起的风险，也可能导致收购计划失败或影响投资收购效果的改变。

四、管理风险

管理风险是指投资收购过程中，组织和管理错误造成的风险，如收购方的组织一体化能力不足、收购方管理层决策不足、收购过程中组织部署错误等，这些都会对收购项目的实施和达成投资目标造成不利影响。

五、安全风险

安全风险指收购项目可能会受到的各种不利因素的影响，如政府审计、反垄断法限制等因素，可能会破坏收购项目，使项目实施过程中发生重大变化或收购项目失败的风险。

六、利益收益风险

利益收益风险指收购的结果可能不是最佳结果，而是低于收购方的投资成本，最终导致收购投资者止损的风险，客观上讲，这是由于收购失败导致投资者无法获得期望的收益，也可能由于财务约束，尤其是负责处理收购债务的偿付能力受到限制。

通过上述分析，可以看出，杠杆收购具有可能快速获得企业控股的吸引力，但与此同时，也存在着诸多风险，有效的风险管理是投资者应对这类危机的关键保护，即采取合适的财务结构和投资机制，以降低杠杆收购的风险，从而避免投资者面临风险的损失。