【开源证券】农林牧渔行业点评报告：需求渐入旺季肉鸡价格有支撑，蛋价下行蛋鸡淘汰或加速-251117（12页）.pdf

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1、农林牧渔需求渐入旺季肉鸡价格有支撑，蛋价下行蛋鸡淘汰或加相关研究报告需求渐入旺季肉鸡价格有支撑，蛋价下行蛋鸡淘汰或加速（1）温氏股份：10月肉鸡销量1.28亿只，环比+4.66%；销售均价13.33元/公斤，环比-.1.48%。（2）立华股份：10月肉鸡销量5262.25万只，环比-.1.05%；销售均价12.58元/公斤，环比-3.38%。（3）湘佳股份：10月活禽销售389.02万只，环比-.0.69%；销售均价11.34元/公斤，环比-.6.28%。bigcirc风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。1、需求渐入旺季肉鸡价格有支撑，蛋价下行蛋鸡淘汰或加速1.1、白羽鸡：需求渐入

2、旺季鸡苗价格上行，白鸡价格有支撑需求渐入旺季鸡苗价格上行，白鸡价格有支撑。据博亚和讯，2025年10月全国白羽肉鸡销售均价6.93元/公斤，环比-0.06元/公斤，10月白鸡养殖亏损1.78元/羽，环比-0.79元/羽，环比持续亏损。10月白羽肉鸡苗价格3.39元/只，环比+0.58元/只。白羽鸡苗价格上涨彰显年前养殖端备货积极，白羽鸡渐入需求旺季叠加海外禽流感进入高发季节，白鸡价格存在需求支撑。(divcenter)图1：10月白羽肉鸡养殖利润环比持续亏损(/divcenter)10月商品代白羽鸡苗需求增加，祖代种鸡总存栏环比-mathbf.1.30%。（1）鸡苗：10月商品代白羽鸡苗销量4

3、.06亿只，环比+0.15亿只。父母代白羽鸡苗均价42.21元/套，环比-0.64元/套，父母代鸡苗销量665万套，环比-.1.81%。（2）种鸡存栏：10月末行业白羽祖代种鸡总存栏量202.09万套，环比-cdot1.30%，其中在产环比-.0.7%，后备环比-2.5%。父母代种鸡总存栏3736.95万套，环比-.1.2%，其中在产环比-3.7%，后备环比+2.7%。10月种禽企业排苗计划紧张，商品代白羽鸡苗需求增加备货年鸡，对白羽肉鸡价格形成持续支撑。1.2、黄羽鸡：需求提振价格相对维稳，祖代种鸡环比去化10月黄鸡需求提振价格相对维稳，祖代种鸡环比去化。10月我国中速黄羽鸡销售均价12.8

4、6/公斤，月环比-.0.03%，据中国禽业协会数据，样本企业10月黄羽鸡父母代鸡苗销量700.28万套，环比+8.87%，商品代鸡苗销量1.50亿羽，环比+2.13%。10月末黄羽祖代种鸡总存栏量281.28万套，环比-2.65%，父母代种鸡总存栏2213.70万套，环比-.0.50%。黄鸡渐入消费旺季，价格存在需求支撑。1.3、蛋鸡：蛋价下行，淘鸡或加速需求缺乏提振蛋价承压下行，蛋鸡淘汰或加速。10月末蛋鸡苗价格2.80元/只，环比+7.69%，鸡蛋棚前批发价5.72元/公斤，环比-20.11%，蛋鸡养殖利润-24.44元/羽，环比-26.56元/羽。10月鸡蛋供给增量，国庆之后需求缺乏提振

5、，蛋价承压下行。据Mysteel，2025年10月全国在产蛋鸡存栏13.11亿只，环比-0.15%，同比+8.89%。蛋鸡存栏基数仍偏高，低蛋价驱动下蛋鸡淘汰或加速。2、10月白羽肉鸡苗销量、均价环比涨跌不一益生股份10月鸡苗销量5301.00万只，同、环比分别变动-0.25%及+0.33%；销售均价及收入方面，10月益生股份鸡苗销售均价3.76元/羽，环比+0.19元/羽，销售收入为1.99亿元，环比+5.74%。(divcenter)图17：益生股份10月销售收入、均价环比上升(/divcenter)民和股份10月鸡苗销量2685.11万只，同、环比分别变动+34.43%及+1.64%；销

6、售均价及收入方面，10月民和股份鸡苗销售均价3.34元/羽，环比+0.11元/羽，销售收入为0.90亿元，环比+4.99%。晓鸣股份10月鸡产品销量1945.67万只，环比-10.00%；销售收入0.56亿元，环比-14.90%；销售均价2.89元/羽，环比-0.17元/羽。3、10月鸡肉销量环比下降、均价环比上升仙坛股份10月鸡肉销量5.29万吨，同、环比分别变动+5.99%、-1.37%；实现鸡肉销售收入4.56亿元，同、环比分别变动+6.75%、+4.05%；销售均价8628.01元/吨，环比+5.43%_t