高和资本：2016民间资本与房地产发展报告之城市有机更新的轻资产模式（40页）.pdf

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1、轻资产模式是指企业投入资本较低，资本收益较高的运营模式。其核心理念是用最少的资金(或者最轻的资产)去撬动最大的资源，赚取最多的利润。轻资产模式下，将重资产和非核心业务转让或外包出去，主要利用企业的经验、规范的流程管理、治理制度、与各方面的关系、资源获取和整合能力、企业的品牌、人力资源、企业文化等运营，依靠输出品牌、输出管理扩张。轻资产模式和重资产模式是相对概念。与以自有资本经营相比，轻资产模式可以获得更强的盈利能力、更快的扩张速度与更持续的增长力。从目前实践看，我国城市有机更新的轻资产模式可以归纳为长期租赁型、基金持有型、联合开发型和品牌输出型等类型。一 长期租赁型长期租赁型轻资产模式是指，通

2、过长期租赁方式获取房源，加以改造装修后对外出租，同时提供增值服务。更新运营企业可以不持有资产，但需要支付资产的长期租金和投资改造装修，如果采取 O2O 模式还需要进行互联网系统开发方面的投入，所以长期租赁型的轻资产模式属于轻资产、重投入的运营。 1 资产获取模式 ：长期租赁目前，城市更新中多数长租公寓和共享办公空间是通过长期租赁的方式获取资产。长租公寓主要包括分散式和集中式两种租赁房源，分散式如自如()旗下的自如友家和自如寓、集中式如集体宿舍型的新起点公寓等。共享办公空间方面的案例如氪空间等。资产获取考虑地点、规模和改造条件等因素。一是离目标客群近、交通便利的地点。如自如友家在北京年轻人就业集中地区、交通便利的地点选了 2000 个楼盘。新起点公寓一般选择在交通方便、离客源近的地点。二是规模适合。分散式公寓自如友家是通过市场选择合适的两居、三居户型，自如寓是整租一栋楼。新起点公寓选择 20006000 平方米的楼宇改造为集体宿舍式。三是能够通过工程改造实现运营物业的需要。选物业资产时就要从工程上评估是否有足够的改造空间，能够适应运营物业的需要，如公寓、共享办公等。