书签 分享 收藏 举报 版权申诉 / 17

【公司研究】杭州银行-资产质量优势延续关注新一轮五年战略-210429(20页).pdf

  • 上传人:木子璨璨
  • 文档编号:35412
  • 上传时间:2021-04-30
  • 格式:PDF
  • 页数:17
  • 大小:704.01KB
  • 配套讲稿:

    如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。

    特殊限制:

    部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。

    关 键  词:
    公司研究 杭州银行
    资源描述:

    《【公司研究】杭州银行-资产质量优势延续关注新一轮五年战略-210429(20页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《【公司研究】杭州银行-资产质量优势延续关注新一轮五年战略-210429(20页).pdf(17页珍藏版)》请在三个皮匠报告文库上搜索。

    1、 杭州银行披露2020 年年报和 2021 年1 季报,Q1 业绩符合我们预期,业绩增速在已披露财报的银行中仅次于宁波。年报进一步展示新一轮五年战略,我们看好五大业务策略提升盈利能力,Q1 业绩高增是传统优势(优异的资产质量)和新动能(财富管理发展)的合力体现。 2021Q1业绩增长16.3%,中收和拨备贡献较大。2021Q1 营收、PPOP、归母净利润增长 14.2%、16.7%、16.3%,分别较2020A 变化-1.7pcts、-2.7pcts、+8.2pcts。从驱动因素上看,除规模增长外,息差扩张和中收增长是主要驱动,其他非利息收入和拨备计提是主要拖累。2020 年息差大幅扩张(20。

    2、20A:1.98% vs 2019A:1.85%,提升 7bps)负债成本下行幅度大于资产收益有一定贡献,净利差扩张3bps 至1.96%,结构调整也有贡献,平均生息资产/平均计息负债上升3.8pcts至100.7%。就 Q1 而言,息差扩张动能减弱,其他非息收入负贡献加深,中收和拨备释放成为主要贡献。Q1 手续费和及佣金收入 13.0 亿元,同比增长140.4%主要是理财业务收入增加,反映 Q1 理财和代销产品销售火爆,持续性有待 Q2 观察;1 季度末,拨备覆盖率接近管理层目标 500%,资产质量保持优异,后续拨备释放可以期待。 ROAE 受定增影响降至 13.76%,后续看好压降平台等风险收益恶化贷款占比后盈利再提升。2020A、2021Q1 年化 ROAE 为 11.1%、 13.8%,同比受定增影响均有所下行;看好后续五大业务策略驱动下盈利能力再提升:(1)对公:压降平台、基建和地产,增加收益较高的制造业和民营企业贷款;(2)零售金融:发力财富管理和消费信贷;(3)小微:“个人+抵押”向“企业+信用”延伸;(4)资管:转型大资管全产业链服务;(5)区域:做强六大分行,省外分行聚焦“云抵贷”。。

    展开阅读全文
      三个皮匠报告文库所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
    关于本文
    本文标题:【公司研究】杭州银行-资产质量优势延续关注新一轮五年战略-210429(20页).pdf
    链接地址:https://www.sgpjbg.com/baogao/35412.html

    copyright@ 2008-2013        长沙景略智创信息技术有限公司版权所有
    经营许可证编号:湘ICP备17000430-2   增值电信业务经营许可证编号:湘B2-20190120


    备案图标.png湘公网安备 43010402000778号


    三个皮匠报告文库
    收起
    展开