【研报】环保工程及服务行业环卫系列报告之二：新能源环卫车助力碳中和迎接高增长-210303（39页）.pdf

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1、新能源环卫车市场空间广阔，小型化+智慧化趋势明显 磷酸铁锂电池技术实现突破，新能源环卫车用电成本有望降低  三元锂实现高续航，磷酸铁锂成本低、安全性高，各具优势 新能源环卫车与传统环卫车的核心技术差异在于“三电”，即电驱动，电池和电控。其中，电池的核心在于电芯，电芯最重要的材料是正负极、隔膜和电解液。目前常用的正极材料有磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂、三元、高镍三元。 三元电池和磷酸铁锂电池的主要区别在于正极材料。“三元”指镍钴锰（NCM）或镍钴铝（NCA）三种正极材料，按一定比例混合搭配制成锂电池。占主流的镍钴锰（NCM）三元材料，又可以根据镍（N

2、i）元素的相对含量高低，细分为 NCM111、NCM523、NCM622、NCM811等。NCM811 为高镍三元电池，电池中镍钴锰的比例为 8：1：1。 三元电池和磷酸铁锂电池各具优势。磷酸铁锂电池最大的优势是安全稳定，循环使用寿命高，成本低廉；缺点是低温性能差，能量密度相对较低。三元电池具有能量密度较高的优点，镍含量越高，能量密度越高，正极材料的稳定性也越低；热失控的自燃风险上升，耐高温性差，电池循环寿命下降。  动力电池补贴高续航+低成本，磷酸铁锂技术提升带动需求 对纯电动乘用车而言，动力电池补贴政策分为两阶段。 20172019 年间，

3、补贴政策向高密度倾斜。2016 年 12 月，财政部等四部委联合发布了关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，首次单独对新能源汽车能量密度提出具体要求，其中对于新能源乘用车要求纯电动乘用车动力电池系统的质量能量密度不低于90wh/kg，对高于 120wh/kg 的按 1.1 倍给予补贴。在电动汽车发展初期，电池包能量密度普遍低于 140wh/kg。三元锂电池具备高能量密度的优点，受到国家补贴政策的支持，弥补了其经济性的不足，使其占据市场主导地位。磷酸铁锂电池装车量逐年下降，2019 年纯电动乘用车占比仅为 6.51%。 2020 年起，补贴退坡，高续航能力+低成本成为补贴重点。

4、2020 年 4月，财政部等四部委发布了关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，提出新能源汽车推广应用财政补贴政策延长至 2022 年底，2020-2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%，以上补贴政策从 2020 年 4 月 23 日起实施，至 2020 年 7 月 22 日为过渡期。与以往补贴政策相比，通知首次提出，过渡期后，新能源乘用车补贴前售价须在 30 万元以下（含 30 万元），这意味着，售价30 万元以上车型将无法享受补贴。同时，通知还设置了年度补贴200 万辆的数量上限以及可享受补贴车辆续航里程提升至 300 公里等门槛。 政策对电池的

5、安全性提出了进一步要求。2020 年 5 月 12 日，针对三元锂自燃事件，工信部发布电动汽车用动力蓄电池安全要求，增加了电池系统热扩散实验，要求电池单体发生热失控后，电池系统在5 分钟内不起火不爆炸，为乘员预留安全逃生时间。 磷酸铁锂电池技术实现突破，续航能力提升。随着比亚迪“刀片电池” 和宁德时代 CTP 技术的实现，磷酸铁锂电池的系统能量密度进一步提升，续航里程参数已可与高镍三元锂电池媲美。磷酸铁锂电池成本较低，安全性较好，随着能量密度这一短板的补齐，磷酸铁锂电池的装车量有望进一步提升。 根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，2020 年 1-11 月，我国动力

6、电池装车量累计 50.7GWh，其中，三元电池装车量累计32.9Gwh，总装车量占比从 68.1%下降到 64.9%；磷酸铁锂电池装车量累计 17.5GWh，总装车量占比从 29.5%提升到 34.5%。 在新能源环卫车的采购中，磷酸铁锂的成本优势使其占据主导地位，装机量占比因技术的提升在 2019 年有大幅提升。2019 年磷酸铁锂电池在新能源环卫车上的装机量占比为 95.99%，三元电池占比仅为3.02%。相比 2018 年磷酸铁锂占比的 70.11%，具有较大