交通运输产业行业研究2025年度策略:政策预期向好布局航空及物流板块-241125(30页).pdf

上传人: 芦苇 编号:182840 2024-11-27 30页 4.10MB

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本文主要内容概括如下: 1. 交运板块基本面向好,2024年1-10月交运板块实现归母净利润1661亿元,同比+9.4%。政策利好提振内需信心,推荐关注可选消费的航空及受益内需企稳的物流两条投资主线。 2. 进出口增速强劲,2024年1-10月中国进出口总值同比增长5.2%,支撑港口吞吐量及跨境物流需求增长。消费总额同比增长,快递业务量增速超预期,1-10月快递业务量同比增长22.3%。 3. 民航客运量超2019年,2024年1-10月中国民航客运量为6.2亿人次,同比增长19%。国际航线持续恢复,10月国际地区客运量恢复至2019年97%。 4. 供给低增长,需求持续增长逐步达到供需拐点。行业供给增速放缓,预计未来三年飞机引进年化增速仅为3.5%。我国经济发展稳定性将带动民航旅客量需求不断增加。 5. 投资建议:关注供需拐点将至的航空板块,以及内需企稳的物流板块,推荐中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、密尔克卫、宏川智慧等标的。
交运板块投资策略是什么? 航空业供需拐点何时到来? 哪些物流板块值得关注?
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