王彦臣-Overseas investment final(1).pdf

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1、铝工业海外投资的风险与机遇铝工业海外投资的风险与机遇SMM重庆铝业大会重庆铝业大会2024年年4月月铝行业全产业链的海外投资的驱动因素海外投资的风险和机遇结论主要内容Data source:SMM,Google Map几内亚铝土矿项目确保的了我国铝土矿的供应，避免了重蹈铁矿石的覆辙 赢联盟（SMB）：7个矿区，2048平方公里 中铝(Chalco)：2个矿区，1248平方公里 国电投(SPIC)：2个矿区，883平方公里 淄博润迪(Kimbo)：2个矿区，839平方公里 河南国际(CHINE):1个矿区，486平方公里 新疆特变电（Xinjiang TBEA）4个矿区，874平方公里 盛融矿业

2、2个矿区，208平方公里 顺达矿业1个矿区，36平方公里我国在几内亚投资铝土矿项目的分布Data source:SMM,Google Map印尼的铝土矿出口禁令，加速了我国企业海外投资氧化铝厂的进度氧化铝厂氧化铝厂地点地点产能产能（万吨）（万吨）投资人投资人PT Well Harvest WinningKetapang Regency,West Kalimantan200魏桥集团PT BintanAluminaBintan Island200山东南山PT Borneo Alumindo PrimaKetapang Regency,West Kalimantan100锦江集团PT Tiansha

3、n AluminaLingga Regency,Riau Islands100天山铝业我国公司在印度尼西亚投资的氧化铝项目Data source:SMM,NBS电解铝产能天花板政策及海外需求预期推动了海外电解铝项目的投资，然而如何避免过度依赖煤电铝模式值得考虑电解铝电解铝地点地点产能（万吨）产能（万吨）投资人投资人Hua Chi 华青铝业青山工业园区 IMIP，印尼50-100华峰，青山Bintan 南山铝业Bintan Island，印尼25-100山东南山PT Kalimantan Aluminium IndustryNorth Kalimantan，印尼50-150PT Adaro,CI

4、TA,PT Aumay MiningAsahan 电解铝厂North Sumatra,印尼28-60InalumMukah 电解铝厂Sarawak，马来西亚12Press metalSamalaju 电解铝厂Sarawak，马来西亚96Press metal电解铝有可能成为印度尼西亚新的投资热点东南亚电解铝产能分布Data source:SMM,NBS海外市场保护和环保政策及严重内卷的国内市场推动了铝加工产能的外移铝加工企业铝加工企业地点地点产能产能（万吨）（万吨）投资类型投资类型投资额投资额河南明泰韩国光阳12新建6520万美元江苏鼎胜Slim Aluminium 意大利，德国13.5并购5

5、630万欧元今飞凯达泰国罗勇泰中工业园200万件铝合金轮毂新建5.57亿元立中集团墨西哥360万件铝合金轮毂新建11.56亿元永臻科技越南18新建9900万美元安徽鑫铂铝业越南/马来西亚12/12新建1.2亿美元怡球资源马来西亚130扩建15亿元铝加工产业海外投资方兴未艾，绿地计划为主流Data source:SMM,China Customs海外铝工业投资项目正在逐渐改变铝工业的国际贸易格局0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00001/201904/201907/201910/201901/202

6、004/202007/202010/202001/202104/202107/202110/202101/202204/202207/202210/202201/202304/202307/202310/202301/2024几内亚澳大利亚印尼其他几内亚矿占比%（右轴）kt%0%10%20%30%40%50%60%70%80%-200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,00020192020202120222023马来西亚越南泰国韩国俄罗斯其他东南亚占比%（右轴）吨%东南亚成为我国铝合金锭的主要来源地几内亚铝土矿项目确保