曲健汇-降碳趋势下铝板带箔产业发展的几点思考(1).pdf

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1、2024.41降碳趋势下铝板带箔产业发展的几点思考目录Contents2降碳3未来21板带箔据SMM调研统计，2023年中国铝板带产量约1240.8万吨，减产约49.2万吨。铝箔产量约446.4万吨，减产约28.6万吨。减量大多来自河南、江浙等地的中小型企业分产品看，2023年罐料、铝箔、双零包装箔、等包材产品在失去海外市场支撑后在2023年下降尤为明显。电池箔等产品产量正增长，但增速不及预期 2024年，受制于建筑等终端领域不确定性较强，铝板带产量可能仍将负增长，铝箔则有希望在食品包装箔、电池箔等产品的带动下重回正增长建筑板块已成为铝板带箔未来需求最大变数，应持续关注房地产竣工表现，基建及老

2、城改造对铝材需求带动力度等总产量负增长 明星产品增速不及预期2009-2027E中国铝板带、铝箔产量变化2021-2024E中国部分铝板带箔产品产量-10%-5%0%5%10%15%20%02004006008001000120014002009年2012年2015年2018年2021年2024年E2027年E铝板带产量（万吨）铝箔产量（万吨）铝板带同比铝箔同比32021 2022 2023E（年初）2023 2023同比2024E2024同比E铝板带1240.0 1290.0 1270.0 1240.8-4%1180.0-5%铝箔460.0 475.0 470.0 446.4-6%480.0

3、 8%电池箔12.8 26.3 45.0 35.8 36%55.4 55%罐体料160.0 188.0 182.0 155.0-18%160.0 3%罐盖料55.0 50.0 49.0 46.0-8%42.0-9%汽车板35.0 46.2 55.0 48.4 5%49.0 1%空调箔100.0 86.0 82.0 104.0 21%90.0-13%电子箔10.0 9.8 8.0 7.2-27%7.5 4%双零箔86.0 70.5 73.0 65.0-8%68.0 5%钎焊材70 78.881.0 96.5 22%105.0 9%据SMM调研统计，目前全国较明确的在建铝板带箔项目共计30个，设计

4、产能合计471万吨，且尚有多个项目尚待明确 分产品看，电池箔与再生铝板带成为新建项目主力。30个项目中13个与电池箔相关，设计产能合计110万吨。再生铝板带已有多家企业进行布局，相关项目设计产能合计157万吨从投产时间看，目前在建的铝板带箔项目几乎都将在2025年之前建成，2024年最为集中，预计有超过240万吨新建产能将在2024年投产从企业规模看，在建产能几乎均为大型企业所有。铝板带箔行业产能集中度逐渐上升分地区看，在建产能大多集中于河南、江苏、浙江等铝板带箔产能大省。铝板带新建项目相对集中于河南，铝箔新建项目相对集中于江苏、浙江在建产能接踵而至4实施企业产能预计建成时间主营产品项目140

5、正陆续投产再生铝板带项目2402024铝板带项目3122024再生铝板带、罐料项目4202024电池箔坯料、电池箔项目562024电池箔项目6102024电池箔项目752024电池箔项目8202024-2025汽车板项目9132024铝板带项目10152024电池箔项目1172024铝箔坯料项目1252024电池箔项目1332024电池箔项目1422024电池箔项目1542024电池箔项目16122024铝箔坯料项目17152024-2025电池箔、双零箔项目18102024电池箔坯料项目19352024-2025再生铝板带、钎焊材项目20102024再生铝板带项目21202024-2025再

6、生铝板带项目2252024-2025铸轧卷、冷轧卷项目2352025电池箔项目24102025电池箔项目25502025-2026铝板带项目26102026铝板带项目2722026铝箔项目28402024-2025铝板带项目2952024-2025铝板带项目30402024-2026再生铝板带合计471020406080202420252026万吨电池箔产能增量010203040506070202420252026万吨再生铝板带产能增量024681012202420252026万吨汽车板产能增量0102030402021-022021-082022-022022-082023-022023-0