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1、专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）2023年10月联合发布浙江大学管理学院安永研究院*浙江大学国际校区隐形冠军国际研究中心研究团队浙江大学研究团队：郭斌、雷李楠、谭子雁、张宁、张嘉乐、殷嘉咛、贾玥、张仪楚、张琼文安永专精特新课题组：黎志光、郭毅、韩云翠、高翔、郑鑫支持机构浙江大学创新管理与持续竞争力研究中心浙江大学管理学院专精特新研究中心*安永研究院是应用于安永商务技能培训（上海）有限公司的知识枢纽品牌概念。1 引言042专精特新小巨人企业的资本市场表现073战略认知视角的“专精特新”特征分析224专精特新上市公司的创新与发展指标分析345专精特新上市公司的技术战略分析436专精特新

2、上市公司发展趋势及存在的问题487专精特新上市公司的景气预期528“专精特新”的区域分布与势态639专精特新上市公司国产替代分析6810 专精特新上市公司的数字化关注分析7211 专精特新上市公司的ESG表现77附录83目录专精特新企业已经日益成为中国国家创新系统中不可或缺的构成和关键力量。自从中国确立企业是市场经济中的创新主体之后，中国政府对于增强产业界的创新活动给予了越来越多的重视。由于“专、精、特、新”本身蕴含了创新驱动发展的内在特征，因而专精特新企业可以借助它们在市场机制下的灵活性优势、对效率的持续性追求、在数量上和分布上的广泛性，为国家创新系统注入新的活力。专精特新中小企业在中国制造

3、业的转型升级中扮演着重要角色。在中国提出2025制造强国的发展目标之后，“中国制造”向“中国创造”的转变成为了必然的选择。由于制造业为中国带来了经济增长和就业的诸多机会，如何推进中国制造业转型升级，需要通过专精特新中小企业的发展来提供强有力的推进力量，从而与那些不断发展的中国本土大型制造业企业的拉动作用形成有效互补与相互增强。尤其是随着2018年之后逆全球化时代的到来，中国制造业比以往任何一个时期都有着更为强烈的倾向去增强在全球分工体系中的系统优势、在全球价值链和产业链中的完整性和自主可控性，以应对逆全球化时代国家竞争中所面临的一些系统性冲击。在全球环境下以国家政策和产业政策形式形成的对中国制

4、造业的遏制，是单个企业难以通过自身力量来应对的，需要整个产业链尤其是本土产业链的支撑来对冲这种外部不可控风险。在此情形下，专精特新中小企业被赋予了在中国制造产业价值链与供应链中“填空白”“补短板”的使命。从中国经济发展的层面来看，在“百年未有之大变局”下如何增强中国经济增长的韧性，是中国政府所关注的一个重要议题。不论是在理论逻辑上还是实证证据上，都表明了“创新驱动”的发展模式是增强经济增长韧性的重要基础。就此而言，专精特新企业所具有的创新驱动特性，加之“百万家创新型中小企业、十万家专精特新中小企业、一万家专精特新小巨人企业和一千家单项冠军企业”的梯度型企业培育体系，正在成为中国经济获得更有韧性

5、增长的重要承载基础。中国专精特新企业呈现出了独特的四维特征1，如图1-1所示。1对中国“专精特新”四字诀的详细解读见专精特新上市公司创新与发展报告（2022年）中的第2章，本报告中不作详尽论述。引引 言言专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|424817442930435736712481992492292791295002000400060008000100001200014000第一批第二批第三批第四批第五批新增企业数量企业总数图 1-2 工信部前五批专精特新企业数量图 1-1 对中国“专精特新”的重新解读为此，专精特新中小企业的发展已经成为中国经济发展关注的重点之一，中央政府和地

6、方政府也纷纷发布了一系列政策文件，以期对专精特新中小企业发展给出更好的方向指导和资源支持。如图1-2所示，专精特新小巨人上市企业的数量连年增加。到2023年6月30日止，国家工业和信息化部一共公布了5批专精特新“小巨人”企业名单，第一批248家（2018年），第二批1744家（2020年），第三批2930家（2021年），第四批4357家（2022年），以及最近公示的第五批3671家（2023年）。本报告围绕着上述五批专精特新小巨人企业中的上市和挂牌公司展开分析，具体包括在A股沪深主板（196家）、创业板（319家）、科创板（270家）、北京证券交易所（“北交所”）（100家）、全国中小企业股

7、份转让系统（“新三板”）（919家）上市或挂牌2的1804家2023年已公开年报的上市专精特新企业，见图1-3。2根据非上市公众公司监督管理办法，新三板挂牌企业属于“非上市公众公司”，为了方便读者阅读，本报告将新三板挂牌企业与A股沪深主板、创业板、科创板、北交所这些上市公司统称为上市公司。个别章节（第2章）出于分析的需要会区别上市公司和挂牌公司。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|57034742961933970417846146518040200400600800100012001400160018002000第一批第二批第三批第四批第五批新增上市企业数量上市企业总数我们之所以选

8、择专精特新上市公司作为研究样本，是基于如下方面的考虑：（1）数据可得性与连续性。上市公司由于年报发布上的监管要求，以及发布时间上的连续性，可以很好地保证我们研究所需要的数据可得性，尤其是逐年发布的年报数据可以让我们可以以年度报告的方式来发布持续性的系列研究报告；（2）样本代表性。专精特新“小巨人”企业目前上市数量在不断增加，这些能够上市的企业不论是在质量上还是特点上，都具有很好的群体代表性；（3）多元数据融合性。上市公司披露的公开信息具有很高的丰富性，满足我们在分析过程中能够不仅使用财务信息所生成的量化数据，更可以深度挖掘上市公司的专利信息以及发布的文本信息，并将这些信息转换成量化数据，从而形

9、成对专精特新企业的全景性刻画和认知。这种多元信息的融合，以及定性数据的定量分析，也是本研究报告的特色之一。报告分析所用的财务数据主要来源于万得（wind）数据库，其中部分缺失字段由研究团队人员从各企业的年度报告中获取并补充，专利数据则整理自incopat全球专利数据库。其次，我们通过python爬虫功能归集整理上海证券交易所（“上交所”）、深圳证券交易所（“深交所”）、北交所以及新三板的共计1804家专精特新上市公司的年度报告，作为各章节文本分析部分的数据池。报告内容主要包括以下四大部分：专精特新小巨人企业在资本市场上的分布特征和上市企业的财务表现（第2章）、专精特新战略分析（第3、4、5、6

10、章）、专精特新时间与空间分布分析（第7、8章）和专精特新专题分析（第9、10、11章）。具体来说，在战略分析部分，我们在第3章着重分析了专精特新上市企业在创新与发展上的战略倾向；在第4章和第5章采取聚类分析方法生成专精特新企业的竞争战略和技术战略类型，并由此展开不同类型竞争战略或技术战略群组的特点分析；在第6章主要探讨了专精特新上市公司目前存在的一些典型问题；在专精特新时间与空间分布分析部分，我们在第7章提供了一个通过基于文本编码的量化分析来生成专精特新企业的业务景气预期指数，由此给出了公司层和行业层业务景气量化分析结果；在第8章从地域分布角度对不同区域专精特新企业的分布特点展开了具体的数据分

11、析；在专精特新主题分析部分，我们在第9章针对当前的一个具有特别含义的议题“国产化替代”进行分析；在第10章和第11章则对“数字化”和“ESG”这两个当前的热点议题展开了数据分析。相对于专精特新上市公司创新与发展报告（2022年）而言，2023年报告在第3章到第10章中所使用的研究方法及具体指标测度延用了2022年报告中的技术性设计。同时，2023年报告相对2022年报告的不同之处在于：（1）研究总体样本从2022年报告中的工信部评定第一批到第三批的专精特新小巨人上市公司，拓展到工信部评定的第一批到第五批专精特新小巨人上市公司；（2）研究报告增加了第2章来分析专精特新小巨人企业在资本市场的分布特

12、征和上市企业的财务表现，以及第11章对专精特新上市公司的ESG表现进行了分析；（3）在各章节中，为了进一步探讨近两年专精特新公司的发展趋势，2023年报告对于具体指标进行了与2022年的对比，增加了对于专精特新上市公司的趋势分析。图 1-3 工信部前五批专精特新上市企业数量（本报告研究使用）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|6专精特新小巨人企业的资本市场表现与德国的“隐形冠军”和日本的“GNT企业”3相比，中国的中小企业“专精特新”之路具有国家引导和产业关联的重要特征。中国多层次的资本市场的发展与四级梯度的专精特新培育体系相得益彰，通过赋能技术型和创新型企业的快速发展，推动中国经济

13、从要素驱动到创新驱动的转型，进而实现产业升级和可持续的高质量发展。2019年3月1日中国证券监督委员会（“中国证监会”）和上海证券交易所（“上交所”）发布了相关的业务规则和配套指引，拉开了科创板的序幕。科创板定位于优先支持符合国家科技创新战略、拥有关键核心技术等先进技术、科技创新能力突出、科技成果转化能力突出、行业地位突出或者市场认可度高等的科技创新企业发行上市，聚焦新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料和环保节能六大产业。从其五套上市标准来看，如第二套的收入规模不低于2亿元人民币以及第五套的非盈利企业，科创板支持拥有核心技术的中小“专精特新”企业上市。作为专精特新企业的佼佼者和排

14、头兵，专精特新“小巨人”企业认定标准需要满足专、精、特、新、链、品六个方面的所有指标要求4。专业化、精细化、特色化、创新能力和产业链配套、主导产品所属领域指标一般低于科创板的要求，即科创板在研发投入、研发人员占比、发明专利、营业收入复合增长率要求更高，但主旨精神一致。比如科创板鼓励掌握关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料，并能实现国产替代的企业上市；专精特新“小巨人”企业要发挥“补短板”“锻长链”和“填空白”的重要作用，原则上从事的细分市场属于制造业核心基础零部件、元器件、关键软件、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础或符合制造强国战略的十大重点产业领域5或属于网络强国建设的信息基础设

15、施、关键核心技术、网络安全、数据安全领域等产品。对于个别精细、特色化和创新指标的要求，科创板的要求反而更为“宽松”，比如未设置市场占有率和资产负债率指标，以及当营业收入小于5000万时，未要求研发人员占比需达50%以上，体现了“宽基”的特点，但科创板隐含的“硬科技”属性要求更高。2022年4月27日习近平总书记主持的中央全面深化改革委员会第十三次会议上，创业板改革并试点注册制总体实施方案获得通过。随后中国证监会和深圳证券交易所（“深交所”）发布配套规则，征求市场意见。同年7月10日，深交所宣布实施深圳证券交易所创业板交易特别规定。创业板弱化了产业属性，提出来了负面清单（限制类和禁止类），通过研

16、发投入、研发增长率、营业收入复合增长率等判断创新型创业企业，并单独就制造业优化升级、现代服务业或者数字经济等现代产业体系领域提出来单独的三年营业收入不低于复合增值率30%的标准。创业板和科创板（“双创”）共同推进创新型成长型企业的上市。创业板是满足条件的“专精特新”小巨人企业的目标资本市场之一。3GNT是Global Niche Top的简称，GNT企业是指专门从事细分领域业务和服务利基（Niche）市场，并在国际上具备竞争优势的头部企业。日本经济产业省自2014年评选并发布日本全球利基100强报告。4来源工业和信息化部关于印发优质中小企业梯度培育管理暂行办法的通知（工信部企业202263号）

17、，发布日期2022年6月1日。5源于国务院关于印发中国制造2025的通知（国发201528号），发布日期2015年5月19日。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|7此外，2021年9月2日习近平主席在2021年全球服务贸易峰会致辞并宣布成立北京证券交易所（“北交所”）。北交所在建设过程中坚持错位发展，服务创新型中小企业，赛道偏向专精特新企业，有别于科创板的硬科技和创业板的三创四新的服务对象定位。从上市标准来看，北交所比科创板和创业板更具有包容性，并在信息披露、减持、股权激励等设置上更适合中小企业特征。2023年9月1日，证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见，共有19条内容（简

18、称“深改19条”），全力推进北交所高速发展。在一、二级市场逆周期调节，考虑二级市场承受能力动态调整IPO审核节奏的情况下，北交所或将成为专精特新成长型企业的新赛道。专精特新企业的上市主要集中于中国的A股资本市场，境外上市相对较少。截至2023年8月31日约有9家专精特新“小巨人”企业在香港交易所上市，其中2家已提出了返回A股（H+A模式）的辅导备案。事实上，香港交易所自2018年4月30日新增第18A生物科技公司上市规则后，于2023年3月正式发布了18C章节，提出了新一代信息技术、先进硬件、新能源及节能环保、先进材料和新食品及农业技术的五大特专行业，与上交所的科创板上市路径上实现交叉呼应，为

19、科技创新企业尽早上市也提供了条件。专精特新企业的上市亦有境外资本市场可以考虑，香港交易所对未商业化或商业化起步阶段的企业估值要求高，同时对领航资深独立投资者持股要求等做了规定。综上可以看出，过往几年资本市场改革，已形成了多层次、多标准的资本市场，为专精特新企业的上市提供了便利。随着资本市场的动态发展，上市公司结构、投资者结构、估值体系也在不断发生变化，估值等各方面会趋于理性。本章通过研究专精特新上市企业和挂牌企业在资本市场上的分布特征、估值和财务表现以及IPO动态，希望能为专精特新企业的上市之路提供一些参考和启示。2023年7月，第五批国家专精特新“小巨人”企业公示名单陆续出炉，全国总计3,6

20、71家。至此，认定为国家专精特新“小巨人”企业已累计12,950家。我们基于万得数据库中不同板块的上市企业、全国中小企业的股份转让系统的挂牌企业、上市辅导备案企业以及IPO动态等企业信息匹配整理出截至2023年8月31日专精特新“小巨人”企业在资本市场的板块分布、行业分布、市值规模、类市盈率指标、类市销率指标以及上市动态。考虑到香港交易所上市和IPO排队的企业数量有限，本研究报告未包括境外上市的情况。专精特新小巨人企业在资本市场上的分布特征299351202104929科创板创业板沪深主板北交所新三板75127506248100亿10亿-50亿50亿-100亿图 2-1 专精特新企业上市/挂牌

21、板块数量分布图 2-2 专精特新上市企业市值分布专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|8注：图2-1、图2-2、图2-3和图2-4基于万的数据库信息匹配整理；图2-2和图2-4市值取万得数据库2023年8月31日市值计算，由于新三板交易相对不活跃，市场流动性不足，未考虑专精特新新三板挂牌企业；图2-4非专精特新上市企业取同类行业并删除了数量少于10个专精特新企业的行业（具体请见2.2说明）。截至2023年8月31日，国家专精特新“小巨人”上市企业共计956家，新三板挂牌企业929家6。上市板块以科创板和创业板为主，双创板块占比约为67.99%，北交所占比仅为12.21%。沪深主板占比约

22、21.13%，其中约65.84%的企业是在2019年及以前上市，2020、2021和2022年在沪深主板的上市数量显著不及创业板和科创板。市值规模方面，专精特新企业整体市值以10亿-50亿估值的规模为主，占比约为52.93%。除了北交所之外，专精特新企业的市值普遍低于同板块非专精特新上市企业的估值，体现了专精特新上市企业的“中小”属性。15.86%14.69%8.86%8.28%8.12%7.90%5.52%3.93%3.93%3.61%3.34%3.08%12.89%计算机、通信和其他电子设备制造业专用设备制造业通用设备制造业软件和信息技术服务业化学原料和化学制品制造业电气机械和器材制造业仪

23、器仪表制造业橡胶和塑料制品业医药制造业非金属矿物制品业汽车制造业金属制品业其他图 2-3 截至2022年8月31日专精特新上市/挂牌企业行业数量分布75.4258.8775.9413.3762.71181.66100.58158.2814.32139.75020406080100120140160180200科创板创业板沪深主板北交所合计专精特新企业平均市值（亿元）非专精特新企业平均市值（亿元）图 2-4 专精特新上市企业与非专精特新上市企业的平均市值对比来源：基于万得数据库信息匹配整理6专精特新上市企业和新三板挂牌企业合计1885家，与第一章引言中样本数量1804家差异主要系部分企业年报数据

24、缺失未纳入样本及统计时间节点不同。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|963.2746.9340.118.5146.5746.91 39.88 30.87 12.98 34.15 010203040506070科创板创业板沪深主板北交所合计专精特新企业平均市值/净利润非专精特新企业平均市值/净利润图 2-5 专精特新上市企业与非专精特新上市企业的平均市值/净利润对比图 2-6 专精特新上市企业与非专精特新上市企业的平均市值/营业收入对比11.336.854.532.867.1911.18 5.21 3.10 3.18 4.24 024681012科创板创业板沪深主板北交所合计专精特新

25、企业平均市值/营业收入非专精特新企业平均市值/营业收入注：图2-5和图2-6指标计算取自万得数据库2023年8月31日市值和2022年度净利润和2022年度营业收入；对照组非专精特新上市企业取同类行业并删除了数量少于10个专精特新企业的行业（具体请见1.2说明）；计算平均值时使用Trimmean函数剔除了5%的两端极值。我们使用2023年8月31日的企业估值除以2022年净利润和2022年的营业收入，设计了类市盈率（PE）和类市销率（PS）指标，以检验专精特新上市企业与同板块的其他非专精特新企业是否有显著差异。另外，为了剔除极端企业的影响，我们在计算平均值时使用Trimmean函数剔除了5%的

26、极值。类市盈率指标方面，专精特新上市企业通常高于同板块的非专精特新企业，但值得注意的科创板是由于板块内的非盈利或亏损企业拉低了整体的数值表现。除北交所之外，类市销率指标方面，专精特新上市企业也通常高于同板块的非专精特新企业。更优的类市盈率（PE）和类市销率（PS）指标说明专精特新上市企业在资本市场的认可度较高。从行业属性来看，专精特新上市和挂牌的1,885家企业中，专用设备制造业、通用设备制造业、电气机械和器材制造业、仪器仪表制造业和汽车制造业为代表的制造业企业数量最多，共760家，占比约40.32%；计算机、通信和其他电子设备制造业和软件和信息技术服务业为代表的新一代信息技术类企业共455家

27、，占比约为24.14%；化学原料和化学制品制造业和橡胶和塑料制品业共227家，占比约为12.04%；医药制造业企业共74家，占比约为3.93%。整体来说，新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料均有大批专精特新企业上市和挂牌，而环保节能类企业相对较少，双碳、绿色和可持续发展是高质量发展的主旋律，未来有突出技术含量的环保节能企业仍可以期待。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|100501001502002501990年及之前1991年1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2

28、007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1-8月成立数量上市数量图 2-7 专精特新上市企业成立日期与上市日期数量统计专精特新上市企业有着较为久远深厚的业务积累和技术积淀，成立15年以上的企业占比约77.0%。专精特新上市企业成立日期主要集中在1998年-2008年，占比65.4%。随着2019年科创板拉开了以信息披露为注册制的序幕，优秀的专精特新企业的上市也迎来了高潮。2020、2021、2022年和2023年1-8月专精特新上市企业数量合计为632家，占比专精特新

29、上市企业的数量为66.11%。图 2-8 2022年及2023年1-8月上市企业数量统计112993074104128838263145050100150200250300科创板创业板沪深主板北交所合计2022年及2023年1-8月 非专精特新上市企业数量2022年及2023年1-8月 专精特新上市企业数量62144695132665149231534980100200300400500600700800900科创板创业板沪深主板北交所合计专精特新企业非专精特新企业图 2-9 截至2023年8月31日IPO（不含取消/中止/终止/暂缓表决）企业数量专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|

30、11221711394706492347112121228152105001000150020002500科创板创业板沪深主板北交所未明确板块合计专精特新企业非专精特新企业图 2-10 截至2023年8月31日上市辅导（不含终止）企业数量来源：图2-7、图2-8、图2-9和图2-10基于万得数据库信息匹配整理。图2-8为2022年和2023年1-8月各个板块上市的专精特新“小巨人”企业和非专精特新企业，从中可以看出专精特新近两年上市企业数量占全部数量的41.77%，是上市的主力军；另外，除了科创板和创业板，北交所上市的企业数量于近两年显著增加。图2-9为截至2023年8月31日专精特新“小巨人

31、”企业和非专精特新企业的IPO数量，上述数量是处于IPO受理、问询、审核、注册和发行阶段的企业，未包括取消审议、暂缓表决、中止审查、终止（撤回、审核不通过）、终止注册等情况。从IPO数量来看，双创板块仍然是专精特新小巨人企业的首选板块，但体现硬科技的科创板数量有所下降，“更小、更早、更快”的北交所IPO数量有所上升。图2-10为截至2023年8月31日专精特新“小巨人”企业和非专精特新企业申请了上市辅导备案的IPO企业数量，不包括辅导备案终止。从辅导备案的情况，北交所上市的意向企业显著增多。专精特新上市企业的财务表现1804家7专精特新样本企业分布于52个行业，主要集中在计算机、通信和其他电子

32、设备制造业、专用设备制造业、通用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业等技术密集型制造业以及软件和信息技术服务业。考虑到专精特新样本企业中，有84家专精特新企业所分布的行业内样本数量小于10家，基于数量较少、代表性不足和可比性较低的原因，因此在本节中不纳入财务指标的分析中。由此，我们选择其余1720个专精特新样本公司（上市企业和挂牌企业各860家）作为数据分析对象，所在行业的非专精特新上市公司作为参照组。参照组的上市企业共2,620家8。不考虑专精特新挂牌企业样本，专精特新上市企业样本占专精特新上市企业和非专精特新上市企业占比来看，仪表仪器制造业最高60.67%，其次为专用

33、设备制造业37.07%，而医药制造业方面相对较低11.88%。7 样本企业少于1.1章节截至2023年8月31日的专精特新上市/挂牌企业1885家，主要系2023年新上市的若干企业或2021年/2022年财务数据有缺失的企业未包括。8 安永自研的企业财务洞察系统EFIS提供参照组企业的抓取和部分指标数据的获取。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|1232014172428263738546566626413918520815243432413635417682909412396796173617614890852823526127727513623640101002003004005

34、00600700800科技推广和应用服务业化学纤维制造业研究和试验发展专业技术服务业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制有色金属冶炼和压延加工业生态保护和环境治理业金属制品业汽车制造业非金属矿物制品业橡胶和塑料制品业医药制造业仪器仪表制造业电气机械和器材制造业化学原料和化学制品制造业软件和信息技术服务业通用设备制造业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业专精特新上市企业专精特新挂牌企业非专精特新上市企业图 2-11专精特新上市/挂牌企业行业分布注：本章节图2-11、图2-12、图2-13、图2-14、图2-15、图2-16、图2-17、图2-18、图2-19、图2-20、图2-21、图

35、2-22、图2-23、图2-24、图2-25、图2-26、图2-27、图2-28基于万得数据库信息匹配整理，*为非专精特新上市企业参照组，计算平均值时使用Trimmean函数剔除了5%的两端极值；图2-19、图2-20借款金额取自年报期末的短期借款、长期借款和一年内到期的非流动资产金额之和。图2-12、图2-13、图2-14和图2-15从净利润、营业收入、总资产和净资产四个绝对值财务指标的平均值（使用Trimmean剔除了5%的两端极值）和中位值方面，就专精特新上市企业和挂牌企业与各个板块的非专精特新企业进行了比较。-100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600

36、.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-12 专精特新上市/挂牌净利润的平均值与中位值（百万元）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|13-10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-13 专精特新上市/挂牌企业营业收入的平均值与中位值（亿元）-10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-14 专精特新上市/

37、挂牌企业净资产的平均值与中位值（亿元）-20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-15 专精特新上市/挂牌企业总资产的平均值与中位值（亿元）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|14从净利润角度，专精特新上市企业的平均值（2022年：人民币116.43百万元；2021年：126.57百万元）和中位值（2022年：人民币80.00百万元；2021年：90.03百万元）显著高于专精特新挂牌企业的平均值（2022年：人民币19.40百万元；2021年：19.76百万元）和中位值（2

38、022年：人民币16.71百万元；2021年：17.17百万元），专精特新上市企业的净利润的平均值和中位值均与创业板非专精特新企业的平均值（2022年：人民币135.09百万元；2021年：148.73百万元）和中位值（2022年：75.86百万元；2021年人民币94.53百万元）更为接近，低于科创板和沪深主板的非专精特新上市企业，高于北交所的非专精特新上市企业；全部的专精特新企业的整体表现与北交所更为接近，这也与北交所估值分化特征和流动性方面的呈现“二八分化”现象9较为吻合。从营业收入角度，专精特新上市企业的平均值（2022年：人民币10.72亿元；2021年：人民币9.40亿元）和中位值

39、（2022年：人民币7.03亿元；2021年：人民币7.33亿元）显著高于专精特新挂牌企业的平均值（2022年：人民币2.40亿元；2021年：人民币2.23亿元）和中位值（2022年：人民币1.82亿元；2021年：人民币1.74亿元），但逊色于科创板、创业板和沪深主板的非专精特新上市企业。全部的专精特新企业的平均值（2022年：人民币6.08亿元；2021年：人民币5.49亿元）和中位值（2022年：人民币3.59亿元；2021年：人民币3.44亿元）与北交所的非专精特新企业的平均值（2022年：人民币8.06亿元；2021年：人民币7.52亿元）和中位值（2022年：人民币3.49亿元；

40、2021年：人民币3.42亿元）表现接近。值得一提的是，2022年和2021年相比各个板块的净利润均呈现下降趋势，而营业收入仍然呈现增长态势，其中专精特新上市企业的平均值增速低于科创板非专精特企业，但高于创业板非专精特新企业。持续的降本增效，在任何时候都是企业抗风险的利器。从总资产和净资产角度，专精特新上市企业和专精特新挂牌企业表现出了与营业收入类似的趋势特征。图2-16、图2-17、图2-18系根据杜邦分析框架，从净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）、权益乘数、营业利润率、总资产周转率等相对值财务指标的平均值（使用Trimmean剔除了5%的两端极值）和中位值，就专精特新上市企业和

41、挂牌企业与各个板块的非专精特新企业进行了比较。14.19 13.60 13.96 9.45 8.24 7.76 16.26 8.32 8.73 11.28 9.98 5.28 4.26 5.71 10.54 5.43 -2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-16 专精特新上市/挂牌企业ROE的平均值与中位值9 来自中金公司2023年9月份发布的“北交所市场概览”专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|15专精特新上市企业净资产收益率（ROE）高于全部

42、非专精特新上市企业，且相较于细分的主板、创业板、科创板上市公司均明显占优。全部专精特新企业的ROE表现与北交所更为接近。当然，科创板非专精特新企业的净资产收益率的平均值被非第一套标准的尚未盈利企业拉低，因此科创板非专精特新企业中位值高于平均值。专精特新企业的中位值一般低于平均值，也显示出来分化特性，与专精特新企业本身呈现梯度是吻合的。将ROE进一步分解为总资产收益率（ROA）和权益乘数。专精特新上市企业企业总资产收益率依然高于全部非专精特新上市企业，且相较于细分的主板、创业板、科创板上市公司均明显占优。这表明专精特新企业的经营绩效较好。10.73 8.91 9.83 6.70 6.56 5.8

43、8 11.90 6.34 6.77 7.33 7.06 3.40 3.86 4.51 7.89 4.36 -2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-17 专精特新上市/挂牌企业ROA的平均值和中位值1.54 1.95 1.74 1.54 1.72 1.95 1.59 1.83 1.48 1.95 1.71 1.53 1.71 1.97 1.48 1.83 1.20 1.30 1.40 1.50 1.60 1.70 1.80 1.90 2.00 2.10平均值 2021年平均值 20

44、22年中位值 2021年中位值 2022年图 2-18 专精特新上市/挂牌企业权益乘数的平均值和中位值专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|16-2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-20 专精特新上市/挂牌企业的借款/资产总额平均值和中位值（%）图 2-19 专精特新上市/挂牌企业的借款平均值和中位值（亿元）及借款增长率-2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00平均值 2021年平均值 2

45、022年中位值 2021年中位值 2022年31.4%26.4%33.7%46.2%23.1%13.2%31.4%16.3%通过观察权益乘数我们发现，专精特新上市企业与科创板和北交所的非专精特新上市企业表现了相类似的低权益乘数特性，即资产负债率低，普遍在30%上下波动。为此，我们进一步构建了借款/资产总额的指标，研究金融机构债务融资的特点。我们同样发现，专精特新上市企业与科创板和北交所的非专精特新上市企业类似，无论从借款规模还是从借款占资产总额的比重来说相较其他板块来说都比较低。专精特新上市企业、科创板和北交所的非专精特新上市企业均展现了较强的科技创新属性，因此股权融资是其主要手段，使得它们的

46、资产负债率较低。对于专精特新挂牌企业来说，金融机构融资仍然占了相对较高的比重。随着资本市场上投资规模的收紧，我们了解到金融机构对专精特新或硬科技属性的企业的支持亦在加强。借款规模方面，2022年金融机构对专精特新上市企业、科创板和北交所非专精特新企业的借款比2021年显著增长，且涨幅显著高于创业板和沪深主板，我们预计专精特新企业从金融机构的融资预计会进一步增强。我们将ROA进一步分解为营业净利率和总资产周转率，分别请见图2-21和图2-22。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|1702004006008001,0001,2001,400固定资产周转率存货周转率应收账款周转率专精特新上

47、市企业科创板*创业板*沪深主板*北交所*全部非专精特新图 2-21 专精特新上市/挂牌企业营业净利率的平均值和中位值15.99 9.51 12.69 6.46 8.11 6.46 12.84 7.55 12.59 8.26 10.41 2.21 4.29 4.55 8.80 4.71 -2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年专精特新上市企业营业净利率高于全部非专精特新上市企业，盈利能力较强，且相较于细分的主板、创业板、科创板上市公司均明显占优。同时我们注意到，专精

48、特新上市企业和北交所上市企业的营业净利率表现较为一致，而科创板上市企业部分采用非第一套上市指标上市，拉低了整体的营业净利率。如若剔除非第一套标准上市企业，科创板的非专精特新上市企业的营业净利率高于专精特新企业，同样科创板的非专精特新上市公司营业净利率的中位值显著高于其平均值。63.17 81.15 72.12 53.30 60.47 67.93 88.76 64.86 51.25 74.19 62.58 45.01 52.72 64.28 73.15 59.22 -10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00平均值 2

49、021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-22 专精特新上市/挂牌企业总资产周转率的平均值和中位值（%）图 2-23 专精特新上市/挂牌企业2021年固定资产、存货和应收账款周转率的平均值和中位值（%）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|18总资产周转率方面，专精特新企业与非专精特新上市相比并未展现特殊的特性。但我们进一步拆解固定资产周转率、存货周转率和应收账款周转率，发现专精特新企业的总资产周转率相对较高，主要是靠固定资产周转率高来提升。从存货周转率和应收账款周转率来看，专精特新上市企业均低于非专精特新上市企业，表明专精特新企业从资金投入存货到完成销售、

50、销售后回款的速度均较慢。进一步说明，企业的营收规模在整个产业链中可能更具有话语权，而正在营业收入爬坡期的中小企业，虽有技术傍身，但话语权在产业链中仍然相对较弱。02004006008001,000固定资产周转率存货周转率应收账款周转率专精特新上市企业科创板*创业板*沪深主板*北交所*全部非专精特新图 2-24 专精特新上市/挂牌企业2022年固定资产、存货和应收账款周转率的平均值和中位值（%）(10,000.00)(5,000.00)-5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-25

51、 专精特新上市/挂牌企业经营现金流减去净利润指标的平均值和中位值（万元）相应地，专精特新上市企业经营活动现金净流入减去净利润（经营现金流与净利润匹配性指标）的平均值为负数，资金回笼情况与非专精特新上市企业尤其是沪深主板的非专精特新上市企业相比较差。综合考虑专精特新企业的存货周转率、应收账款周转率以及现金流与净利润的匹配情况，专精特新企业作为规模尚不够大的“小巨人”，在产业链中话语权并不太高。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|19图 2-26 样本专精特新上市/挂牌企业营业收入增长率的平均值和中位值（%）34%26%30%51%21%22%20%23%11%9%10%18%6%6%1

52、%6%-10%0%10%20%30%40%50%60%平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年专精特新上市企业营业收入增长率高于全部非专精特新上市企业，且相较于细分的主板、创业板上市公司均明显占优，体现了其较好的增长能力，但相对没有科创板上市公司增长强劲。7.5%7.1%7.3%19.3%6.5%4.4%6.4%5.7%8.5%7.4%7.9%19.5%7.0%4.6%7.3%6.1%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%平均值 2021年平均值 2022年中位值 2021年中位值 2022年图 2-27 样本专精特新上市/挂牌企业的研发费用占

53、营业收入的比例（%）专精特新上市企业研发费用率较非专精特新上市企业，尤其是创业板、沪深主板非专精特新上市企业的研发费用率更高，研发投入较高，但其科创属性不如科创板企业集中且明显。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|20图 2-28 样本专精特新上市/挂牌企业商誉占净资产的比重的平均值和中位值（%）专精特新上市企业商誉占净资产的比例明显低于非专精特新上市企业，尤其是创业板和沪深主板。专精特新企业对资本市场收购并购活动的参与较少。如何实现规模增长是专精特新企业面临的重要课题，与整个市场的容量以及技术应用宽度等均相关，从实现路径来看，并购也是可以考虑的途径之一。综合前述分析，专精特新企业的

54、资本市场之路需要战略性思考。从国家战略层面，专精特新梯度培育体系助力中小企业由小变大，从大变强，促进产业链的升级转型，并从融资端给予专精特新企业各类支持政策，不断改革资本市场，更好地服务创新型中小企业。从几年的上市动态可以看出，专精特新“小巨人”企业是资本市场的生力军，获得了资本市场的较大关注。从企业战略层面，是否借助资本市场，进入哪个资本市场，什么时候开启上市之路，应融入其战略考虑，综合考量企业发展的阶段、融资来源（资本结构）、人才激励、吸引战略投资者和产业基金的优势、成为公众公司的品牌效应以及为此付出的成本。从另一个角度来看，上市是助力企业合规发展以及不断完善公司治理结构的过程，在业绩表现

55、、环境、社会责任及治理结构以及信息披露等方面都对企业提出了更高的要求。“路虽远，行将至”，专精特新企业应修炼好内功，利用好资本力量，共同促进“技术-产业-金融”的良性循环。-0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00平均值 2021年平均值 2022年专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|21战略认知视角的“专精特新”特征分析在上市公司年报中的“管理层讨论与分析章节”，企业管理层会阐释对于经营环境的认知以及对于战略的思考。在表述这些战略性思考的文本当中所使用的战略相关词汇，可以很好地揭示管理层在战略思考上的焦点，或者说反映出管理者在战略认知上的倾向。

56、因此，我们可以运用文本分析方法，来识别专精特新上市公司在“专、精、特、新”不同战略维度上的认知特征，并在此基础上分析专精特新企业的战略认知对其战略选择与企业发展所产生的影响。数据获取和分析方法我们利用Python爬虫功能归纳整理上交所、深交所、北交所以及新三板前五批被认定为专精特新企业名单中的上市公司的年度报告，共计1804家，作为战略认知分析的数据池。我们以专精特新上市公司创新与发展报告（2022年）形成的特征词图谱（图3-1）在各企业年报中的“管理层讨论与分析章节”中进行搜索、匹配和词频计数，计算整理专、精、特、新词频，构建企业“专精特新”认知指标体系。图 3-1 企业“专精特新”四维特征

57、词谱图*指该词基于共词分析来进行词频计算。专精特新企业在战略认知上的整体特征专精特新企业战略认知中仍然持续重视企业工艺和产品的投入程度、专业程度和创新程度，并将长时间深耕专业领域和优化工艺和产品等作为战略级选择。“专精特新”特征词及其词频总计数生成词云（图3-2），可以发现与2021年一致，“持续”“创新”“工艺”“长期”“优化”仍然是频数最高的5个特征词，出现次数分别为31266次、23817次、18694次、12141次以及10812次，占总词频分别为15.14%、11.53%、9.05%、5.88%以及5.24%，反映出企业在战略认知中重视长时间深耕细分领域和优化工艺产品。专精特新上市公

58、司创新与发展报告（2023年）|22图 3-2“专精特新”词云图相较2021年，专精特新企业更加注重新技术和新产品的开发，以及生产运营规范化。在“专精特新”词汇词频Top 10中，“新技术”“规范”和“新产品”三个词汇更为受到重视，其中新技术一词，排名由第7位上升到第6位，词频/企业数目由4.82词/企业增加到5.20词/企业；规范一词，排名由第10位上升到第7位，词频/企业数目由4.37词/企业增加到5.04词/企业；新产品一词则是首次出现在Top 10词汇排名中。近年来，工信部不断强化政策和财政资金支持，为专精特新企业技术和产品研发做好保障，并引导市场规范运行。词频变化反映了这一趋势。表

59、3-1“专精特新”词汇词频Top 10 2022年和2021年对比图序号词汇2022词频2022词频/企业数目2022序号词汇2021词频2021词频/企业数目20211持续3126617.331持续1252517.422创新2381713.202创新989613.763工艺1869410.363工艺744410.354长期121416.734长期52397.295优化108125.995优化43326.036新技术93875.206品质35654.967规范90945.047新技术34634.828品质85574.748核心技术33074.609核心技术84314.679高端31804.42

60、10新产品73614.0810规范31434.37专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|23不过，专精特新企业对四维度的关注存在明显差异，目前企业对于“特”的关注相对较低。在企业“专精特新”四维度的词频分布中，属于特征维度“专”的词频最大值为382次，均值为34.2次，中位数为26次；属于特征维度“精”的词频最大值为304次，均值为32.5次，中位数为21次；属于特征维度“特”的词频最大值为121次，均值为10.1次，中位数为6次；属于特征维度“新”的词频最大值为214次，均值为37.6次，中位数为27次。不同专精特新企业在四个战略维度上的关注呈现出多样化的分布趋势，尤其是专、精两个维

61、度关注度的两级分化更加明显。专精特新企业是经济发展活力的重要载体，企业对专精特新的关注度持续增加，但是随着专精特新企业数目增加，企业战略认知关注两极分化增加。与去年对比可知，企业对于专精特新的关注度持续增加，企业对于四个维度关注的最大值和平均值词频都增加了。但是值得注意的是，企业词频中位数在专、精维度表现出减少，在特、新维度表现出增加。企业对于企业的特色化发展关注度增加明显，同时对创新仍然保持高度关注，将其视为企业发展的重要动力，但是随着第五批专精特新上市公司的加入，企业数目增多，带来了企业之间专、精两个维度之间更为明显的关注程度两级分化趋向。这一方面是由于企业资源基础、行业性质等方面的异质性

62、伴随着企业数量增加而增加，另一方面是专精特新企业存在“专精特新中小企业-专精特新小巨人企业-制造业单项冠军”成长梯度，不同发展阶段企业之间存在明显的差异性。图 3-3 企业“专精特新”四维度词频分布情况382.0304.0121.0214.034.232.510.137.626.021.06.027.0专精特新词频（次）词频最大值词频平均值词频中位值表 3-2“专精特新”四维度2022年和2021年词频情况及变化专专精精词频（词频（2022）词频（词频（2021）变化变化词频（词频（2022）词频（词频（2021）变化变化词频最大值词频最大值382.0334.014.37%304.0262.0

63、16.03%词频平均值词频平均值34.2 34.81.72%32.5 32.20.93%词频中位值词频中位值26.0 28.0-7.14%21.0 23.0-8.70%特特新新词频（词频（2022）词频（词频（2021）变化变化词频（词频（2022）词频（词频（2021）变化变化词频最大值词频最大值121.0115.05.22%214.0204.04.90%词频平均值词频平均值10.18.814.77%37.6 37.90.79%词频中位值词频中位值6.0 4.0 50%27.0 28.0 3.57%专精特新的组合战略更加受到企业的重视。专精特新上市公司“专精特新”四个维度之间不论是在理论上还

64、是产业实践上都存在着一定程度的内在关联性。通过检验，我们发现四个维度之间的相关系数都具有统计显著性。“专”特征词词频与“精”“特”以及“新”特征词词频相关性分别为0.7、0.6和0.8；“精”特征词词频与“特”以及“新”特征词词频相关性分别为0.6和0.7；“特”特征词词频与“新”特征词词频相关性为0.6。与去年相比，各维度之间的相关系数都增加了，表明企业在“专精特新”四个战略方向上的不可分割性继续增强，四个维度相辅相成，共同促进企业的高质量发展。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|24表 3-3“专精特新”四个特征词维度相关性检验“专”特征词词频“专”特征词词频“精”特征词词频“精

65、”特征词词频“特”特征词词频“特”特征词词频“新”特征词词频“新”特征词词频“专”特征词词频“专”特征词词频1.0“精”特征词词频“精”特征词词频0.7*1.0“特”特征词词频“特”特征词词频0.6*0.6*1.0“新”特征词词频“新”特征词词频0.8*0.7*0.6*1.0*表明二者显著相关“专精特新”各个维度的认知特征“专”认知维度，2022年企业更加注重对于核心技术和产品的长时间和高深度研发。“专”维度的词频分布中，“持续”“长期”“积累”“深度”以及“致力”是词频最高的词汇，分别出现31266次、12141次、5368次、2975次以及2162次。前两者占比高达50.70%和19.69

66、%。积累、深度和致力分别占比8.70%,4.82%,3.51%。图 3-4“专”特征词词云图3126612141536829752162 2221 21441792636600176121292515持续长期积累深度致力聚焦专注深耕主业沉淀一贯做精战略定力持之以恒专一词频（次）图 3-5 2022年“专”特征词词频分布图专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|25与2021年相比，企业更加注重深度和聚焦于专业领域。由于2022年新加入第五批专精特新企业作为样本，为了更好地比较两年的词频变化情况，表3-4将词频数除以企业数进行对比，可以发现企业对“深度”“聚焦”和“深耕”三个词的重视程度增

67、加了。三个词的词频数分别从1.61、1.20和0.97次/企业上升为1.65、1.23和0.99次/企业。2020年-2022年期间，五批专精特新“小巨人”企业的PCT专利申请数量复核增长率高达22.6%，专精特新企业更加注重深耕细分专业领域，提升企业的专业化程度。词汇词汇词频词频（2022）词频词频/企企业数业数（2022）词频词频（2021）词频词频/企企业数业数（2021）词频词频/企业企业数变化趋势数变化趋势持续持续3126617.33 1252517.42 上升长期长期121416.73 52397.29 下降积累积累53682.98 22043.07 深度深度29751.65 11

68、551.61 致力致力21621.20 8711.21 聚焦聚焦22211.23 8611.20 专注专注21441.19 8601.20 深耕深耕17920.99 6970.97 主业主业6360.35 3090.43 沉淀沉淀6000.33 2390.33 一贯一贯1760.10 750.10 做精做精1210.07 520.07 战略定力战略定力290.02 130.02 持之以恒持之以恒250.01 110.02 专一专一150.01 60.01 表 3-4 2022年和2021年“专”特征词词频/企业数及变化情况“精”认知维度，2022年企业注重产品、技术、流程的精进和管理流程的规范

69、化。“精”维度的词频分布中，“工艺”“优化”“规范”“品质”以及“高质量”是词频最高的词汇，分别出现18694次、10812次、9094次、8557次以及3050次，在总词频中的占比分别为31.86%，18.43%，15.50%，14.59%和5.20%。专精特新企业以实现工艺的持续精进、生产和管理流程优化与规范和产品高质量高品质作为“精”维度的战略选择。其中值得注意的是，“规范”一词在总词频的排名中由第4位上升为第3位，反映了专精特新企业在高质量发展之路上对于规范化运营与管理越来越重视。图 3-6“精”特征词词云图专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|26企业在2022年中对于产品和

70、工艺的质量和企业生产流程的规范化管理日趋重视。对比2022年和2021年词汇的词频变化，可以发现“工艺”“规范”“高质量”“供应链管理”“品控”和“质量认证”的重视程度增加了。这在很大程度上是因为作为我国现代化产业体系建设的重要举措，政府以产业政策引导，社会弘扬“工匠精神”，推动专精特新企业聚力高质量发展。图 3-7 2022年“精”特征词词频分布图1869410812909485573050222920251839439342339269215194142117108 68 45 44 32 13工艺优化规范品质高质量质量管理精细精准供应链管理提质质量体系高标准品控精品精益管理质量提升做优质

71、量认证匠心提高质量优质高效质量规范词频（次）表 3-5 2022年和2021年“精”特征词词频/企业数及变化情况词汇词汇词频词频（2022）词频词频/企企业数业数（2022）词频词频（2021）词频词频/企企业数业数（2021）词频词频/企业企业数变化趋势数变化趋势工艺工艺1869410.36 744410.35 上升优化优化108125.99 43326.03 下降规范规范90945.04 31434.37 品质品质85574.74 35654.96 高质量高质量30501.69 11501.60 质量管理质量管理22291.24 10291.43 精细精细20251.12 8291.15

72、精准精准18391.02 7321.02 供应链管理供应链管理4390.24 1430.20 提质提质3420.19 1480.21 质量体系质量体系3390.19 1580.22 高标准高标准2690.15 1170.16 品控品控2150.12 810.11 精品精品1940.11 840.12 精益管理精益管理1420.08 580.08 质量提升质量提升1170.06 560.08 做优做优1080.06 490.07 质量认证质量认证680.04 180.03 匠心匠心450.02 200.03 提高质量提高质量440.02 240.03 优质高效优质高效320.02 160.02

73、质量规范质量规范130.01 40.01 专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|27图 3-9 2022年“特”特征词词频分布图“特”认知维度，2022年企业更加关注细分领域的差异化市场。“特”维度的词频分布中，“高端”“定制”“差异化”“个性化”以及“特色”是词频最高的词汇，分别出现7292次、4406次、1051次、1047次以及802次。其中，“高端”一词词频最高，占比47.91%，反映出专精特新企业对于高精尖生产的追求。其次，“定制”“差异化”“个性化”“特色”词频次之，分别占比28.95%，6.90%，6.88%和5.27%，体现专精特新企业在细分领域的差异化定位。图 3-8

74、“特”特征词词云图专精特新企业对于用户需求日益重视，产品的定制生产是处于细分领域中具有引领性的专精特新企业们进一步拓展市场的重要方向。对比2022年和2021年词汇的词频变化可以发现企业在本身对于特关注较低的情况下，对特的整体关注继续下降，例如高端一词的词频由4.42次/企业下降为4.04次/企业，特色一词的词频由0.52次/企业下降为0.44次/企业。但是在大多数词汇的词频/企业比下降的情况之下，定制一词词频上升，由2021年的2.13次/企业增加为2.44次/企业。随着个性消费时代的到来，全球制造业正在发生变革，用户日益取代产商成为研发、生产、销售等环节围绕的中心，这对专精特新企业提出新要

75、求。7292440610511047802313215512321高端定制差异化个性化特色唯一首个特种工艺独到跨界融合词频（次）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|28表 3-6 2022年和2021年“特”特征词词频/企业数及变化情况词汇词汇词频词频（2022）词频词频/企业企业数（数（2022）词频词频（2021）词频词频/企业企业数（数（2021）词频词频/企业企业数变化趋势数变化趋势高端高端72924.04 31804.42 上升定制定制44062.44 15282.13 下降差异化差异化10510.58 4480.62 个性化个性化10470.58 4250.59 特色特色

76、8020.44 3710.52 唯一唯一3130.17 2180.30 首个首个2150.12 1150.16 特种工艺特种工艺510.03 440.06 独到独到230.01 110.02 跨界融合跨界融合210.01 110.02“新”认知维度，企业更加重视创新，强调新技术、新产品、新工艺和新领域的开发。“新”维度的词频分布中，“创新”“新技术”“核心技术”“新产品”以及“自主研发”是词频最高的词汇，分别出现23817次、9387次、8431次、7361次以及4124次，占比分别为35.44%，13.97%，12.54%，10.95%和6.14%。企业在“新”维度，重视创新，强调自主研发以

77、研发新技术和新产品，以形成独特的竞争优势。图 3-10“新”特征词词云图2381793878431736141243846209512961017 103093974363650949247947623674 134 39480创新新技术核心技术新产品自主研发突破产品开发前沿前瞻产品迭代新工艺新品新模式打破新业态新领域革新先行推陈出新新科技原创性新款革故鼎新词频（次）图 3-11 2022年“新”特征词词频分布图专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|29表 3-7 2022年和2021年“新”特征词词频/企业数及变化情况对比2022年和2021年词汇的词频变化，“新技术”“产品迭代”“

78、新工艺”“新领域”“新科技”“新款”词频/企业增加，分别由4.82次/企业、0.48次/企业、0.45次/企业、0.25次/企业、0.04次/企业、0.02次/企业增加为5.20次/企业、0.57次/企业、0.52次/企业、0.27次/企业、0.07次/企业和0.03次/企业，反映出企业对于“新”维度的全方位关注，企业关注新技术、新产品、新工艺、新领域的研发和创新。创新能力是专精特新企业发展的核心要素。目前许多专精特新企业的发展处于初期，在所属领域面临激烈竞争，“后来者居上”的情况时有发生，只有不断增强企业自身的创新能力，才能在激烈的市场竞争环境中占据优势。此外核心技术一词词频/企业也从4.6

79、0次/企业增加到4.67次/企业，表现企业对于核心技术的重视程度日益增加；革新和先行词频/企业从0.25次/企业和0.12次/企业增加到0.26次/企业和0.13次/企业，反映出专精特新企业在专业领域努力补短板、锻长板，通过创新发挥自身在细分行业中的引领作用。词汇词汇词频词频（2022）词频词频/企业数企业数（2022）词频词频（2021）词频词频/企业数企业数（2021）词频词频/企企业数变化业数变化趋势趋势创新创新2381713.20 989613.76 上升新技术新技术93875.20 34634.82 下降核心技术核心技术84314.67 33074.60 新产品新产品73614.08

80、 30024.18 自主研发自主研发41242.29 16672.32 突破突破38462.13 15582.17 产品开发产品开发20951.16 8751.22 前沿前沿12960.72 5220.73 前瞻前瞻10170.56 4020.56 产品迭代产品迭代10300.57 3470.48 新工艺新工艺9390.52 3260.45 新品新品7430.41 3190.44 新模式新模式6360.35 2730.38 打破打破5090.28 2480.34 新业态新业态4920.27 2230.31 新领域新领域4790.27 1830.25 革新革新4760.26 1830.25 先行

81、先行2360.13 890.12 推陈出新推陈出新740.04 330.05 新科技新科技1340.07 310.04 原创性原创性390.02 240.03 新款新款480.03 130.02 革故鼎新革故鼎新00.00 30.00 专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|30行业层面的战略认知分析计算机、信息技术、医药制造业等行业专精特新关注程度不断加深，传统行业四维度关注程度下降。在对企业数量前十的行业进行“专精特新”四维度特征的平均词频统计后，我们可以发现计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业和医药制造业是“专”“精”“特”“新”平均词频总数最多的行业。医药制造业取代化

82、学原料和化学制品制造业排名第3位。根据排名可以发现，计算机、专用设备、信息技术以及医药制造行业专精特新特征凸显，而传统行业，例如化学制品、橡胶和塑料制品等行业专精特新程度下降。2022年，随着国家层面数字经济基础设备总体规划“东数西算”的推行，数字经济迎来划时代发展时代，计算机、信息技术等行业持续增长，专精特新程度不断加深。随着竞争日趋激烈和消费者需求的个性化发展，专用设备行业因为专业化程度较高而发展向好，并在四维度不断深化发展，进一步精耕细作专业领域。此外，后疫情时代，国家医药政策向好，对公共卫生体系和科研投入增加。全面注册制的实施带来医药企业在科创板百花齐放，为医药行业发展带来差异化的机会

83、，专精特新成为发展方向。另一方面，随着新兴产业涌现和科技快速发展，传统行业面临前所未有的挑战和压力，生存是企业关注的重点，专精特新关注程度有所下降，呈现出明显的分化趋势。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业在维度“专”的词频数为42.81次，维度“精”的词频数为37.30次，维度“特”的词频数为12.11次，维度“新”的词频数为46.47次，共计138.70次，相较去年增长7.52%；专用设备制造业在维度“专”的词频数为38.02次，维度“精”的词频数为36.60次，维度“特”的词频数为12.48次，维度“新”的词频数为42.48次，共计129.57次，相较去年增长25.55%；医药制造业，

84、维度“专”的词频数为38.93次，维度“精”的词频数为38.79次，维度“特”的词频数为7.79次，维度“新”的词频数为40.97次，共计126.49次，相较去年增长，相较去年增长39.46%，医药行业加深专精特新四维度的战略考虑凸显。25.80 24.75 26.24 29.70 28.34 30.28 41.39 38.05 38.93 38.02 42.81 25.48 23.81 28.52 25.96 31.96 40.41 25.13 28.78 38.79 36.60 37.30 4.52 11.26 8.12 7.83 10.68 8.93 8.55 12.96 7.79 12

85、.48 12.11 27.32 29.67 27.15 31.53 34.44 35.92 43.95 44.93 40.97 42.48 46.47 汽车制造业通用设备制造业非金属矿物制品业电气机械和器材制造业橡胶和塑料制品业化学原料和化学制品制造业软件和信息技术服务业仪器仪表制造业医药制造业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业专词频精词频特词频新词频图 3-12各行业“专精特新”四维特征平均词频统计图专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|31在总体上，各行业在调整专精特新四维战略关注的焦点，进一步释放专精特新的战略力量。根据“专精特新”四维特征词词频Top5行业排名，整理

86、总结行业“专精特新”四维关注度组合情况，据此我们可以发现不同行业在战略关注维度上存在较大差异。其中值得注意的是，相较去年，电气机械和器材制造业首次出现在专维度Top5词频排名中，对专的关注度高。国家推动构建以新能源为主体的新型电力系统，积极推进传统电力系统向新型电力系统转型，电力大数据呈现专业化分工趋势，电力央企加速专业化整合，带动整个行业的专业化发展。此外，其他行业呈现出努力实现对专精特新四个维度的关注加深，通用设备制造业由对“特”的重点关注发展为对“精、特、新”三维度的重视，化学原料和化学制品制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业和专用设备制造业则是更加注重“专”“

87、精”“特”“新”四维度的战略组合，分别由“新精”“专新”“专特新”战略认知组合进一步发展为“专精特新”战略认知组合。表 3-8“专精特新”四维特征词词频Top5行业排名排名专专精精特特新新1计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业2专用设备制造业专用设备制造业专用设备制造业专用设备制造业3软件和信息技术服务业化学原料和化学制品制造业通用设备制造业软件和信息技术服务业4化学原料和化学制品制造业软件和信息技术服务业化学原料和化学制品制造业化学原料和化学制品制造业5电气机械和器材制造业通用设备制造业软件和信息技术

88、服务业通用设备制造业国家大力支持专精特新企业发展，随着这部分专精特新企业发展水平不断提升，其日渐成为创新的主力军和源泉，资源积累和技术能力不断增强，逐步具备了对“专”“精”“特”“新”多维度关注的能力，并主动去进行“特色化”探索，为企业发展谋求独特的竞争优势。各行业战略认知中对“专精特新”四维度关注的平均值分别为1.44、1.24、0.39和1.54次/页（为使数据可比较，根据样本企业年报“管理层讨论与分析”篇幅，对词频数据进行处理），相较去年精、特、新平均关注值有所增加，分别增加了3.59%、17.93%和1.21%。根据与去年的比较可以发现，计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材

89、制造业、医药制造业和汽车制造业对专、精、特、新四维度的单个企业关注平均值均有上浮。同时虽然企业对于特的关注一直相对较低，但是相较去年，大部分行业对于“特”的关注都发生了较大幅度的上涨。通过对“专”“精”“特”“新”四维度词频排名前五的行业进行统计，可以发现计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业软件、软件和信息技术服务业以及化学原料和化学制品制造业的专、精、特、新词频都很高，均出现在词频Top5排名中。而通用设备制造业则是主要在精、特、新三个维度词频较高，电器机械和器材制造业专维度词频较高。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|32表 3-9 各行业“专精特新”四维特征词关注平

90、均值样本行业样本行业企业数量企业数量专专精精2022 2021 20222021%变化变化2022 2021%变化变化总体总体1804 7191.441.44-0.01%1.241.23.59%计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业281951.651.621.65%1.361.21 12.26%专用设备制造业专用设备制造业2621061.451.54-5.56%1.251.29-2.96%通用设备制造业通用设备制造业158631.231.22.65%1.050.995.76%软件和信息技术服务业软件和信息技术服务业152521.571.73-9.07%0.830.7

91、5 10.55%化学原料和化学制品制造业化学原料和化学制品制造业148571.291.4-7.79%1.491.61-7.22%电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业141631.351.313.03%1.060.91 16.61%仪器仪表制造业仪器仪表制造业95421.521.436.44%1.041.06-1.65%医药制造业医药制造业73431.521.436.59%1.551.35 14.86%橡胶和塑料制品业橡胶和塑料制品业73301.281.224.63%1.251.26-0.81%非金属矿物制品业非金属矿物制品业67301.341.48-9.49%1.291.44-10.16%

92、汽车制造业汽车制造业60311.321.228.23%1.151.122.28%样本行业样本行业企业数量企业数量特特新新2022 2021 2022 2021%变化变化2022 2021%变化变化总体总体1804 7190.390.33 17.93%1.541.521.21%计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业281950.440.33 33.20%1.741.683.56%专用设备制造业专用设备制造业2621060.440.36 21.64%1.551.61-3.70%通用设备制造业通用设备制造业158630.460.47-3.17%1.381.333.75%软件

93、和信息技术服务业软件和信息技术服务业152520.30.22 37.08%1.661.75-5.35%化学原料和化学制品制造业化学原料和化学制品制造业148570.310.31-1.17%1.461.59-8.28%电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业141630.310.26 19.91%1.421.345.77%仪器仪表制造业仪器仪表制造业95420.470.36 30.86%1.781.714.23%医药制造业医药制造业73430.310.23 34.31%1.651.48 11.30%橡胶和塑料制品业橡胶和塑料制品业73300.430.47-8.46%1.521.445.44%非金

94、属矿物制品业非金属矿物制品业67300.370.28 31.36%1.351.41-4.19%汽车制造业汽车制造业60310.190.186.84%1.361.19 14.51%专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|33专精特新上市公司的盈利能力分析专精特新上市公司具有较好的盈利能力，且表现稳定。我们将1804家专精特新上市公司样本作为整体，将其分别与A股沪深主板、创业板、科创板、新三板和北交所上市的非专精特新企业（仅包括盈利能力数据可得的上市和挂牌企业，共9265家）的进行对比分析10。结合第2章的分析，我们可以发现上市公司业绩分化明显。从非参数检验的结果可以看出，专精特新上市公司在

95、盈利能力方面具有较为良好的表现（见表4-1），这也与2021年专精特新上市公司结果一致，表明专精特新企业的盈利状况较为稳定。具体而言，从企业年报中披露的ROA（总资产收益率）以及ROE（净资产收益率）两大重要盈利性指标来看，2022年专精特新上市公司的平均ROA与ROE分别为2.52%和5.29%，这一数据不仅高于全部非专精特新上市公司的盈利指标均值，且相较于细分的主板、创业板、新三板的非专精特新企业均明显占优（见图4-1和图4-2）。图4-1、图4-2的数据均来自2022年上市企业年度报告数据图 4-1专精特新上市企业与非专精特新上市企业盈利能力对比-ROA5.29-1.030.360.36

96、1.71-2.397.16-4.00-2.000.002.004.006.008.00图 4-2 专精特新上市企业与非专精特新上市企业盈利能力对比-ROE（净资产收益率）2.52-0.490.110.31-0.34-1.083.98-2.00-1.000.001.002.003.004.005.0010本节采用独立样本t检验对专精特新组以及其他组上市公司的盈利指标分别进行检验。所有企业的盈利指标在纳入计算时均剔除行业均值并用缩尾法进行异常值处理。本章参照组的样本以及数据处理方法与第2章不同，从另外的维度进一步检验分析。专精特新上市公司的创新与发展指标分析专精特新上市公司的创新与发展指标分析专精

97、特新上市公司创新与发展报告（2023年）|34“专”维度（1）主营业务收入占比主营业务收入占比表示企业2022年度的主营业务收入占营业收入的比例，计算公式如下。本报告中，主营业务收入和营业收入的数据来自万得数据库对应字段，缺失数据则从企业年报中进行补充。表 4-1 专精特新上市企业与非专精特新上市企业的盈利指标均值t检验结果“专精特新”测度指标：数据来源与计算方法企业类别企业类别ROA均值（均值（%）ROE均值（均值（%）专精特新专精特新2.525.29全部非专精特新全部非专精特新-0.49b-1.03b主板主板0.11b0.36b创业板创业板0.31b0.36b科创板科创板-0.34b1.7

98、1b新三板新三板-1.08b-2.39b北交所北交所3.98c7.16c数据来源：2022年上市企业年度报告数据注：上标a表明样本组盈利指标均值显著高于专精特新组（P0.01），b表明样本组盈利指标均值显著低于专精特新组（P0.01），c表示样本组盈利指标均值与专精特新组无显著差异（P0.01）。（2）专利集中度企业的专利集中度指标以发明专利及实用新型专利为分析对象，基于赫芬达尔指数计算，公式如下：其中，X表示企业发明专利及实用新型专利的总数，Xi表示企业在i大类（基于IPC分类号）的专利数量，Ratioi表示i大类的专利占比。专利相关数据整理自incopat数据库，涵盖了各企业2020年1月

99、1日至2022年12月31日的所有发明专利及实用新型专利。主营业务收入占比=主营业务收入营业收入 专利集中度=/2=1=2=1“精”维度（1）销售成本利润率销售成本利润率基于企业2022年度的销售利润和销售成本计算，计算公式如下：销售成本利润率=销售利润销售成本 其中销售利润、销售成本分别来自万得数据库的“净利润”“销售费用”字段。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|35（2）技术效率技术效率是衡量企业生产经营效率的重要指标。技术效率的计算主要利用Stata软件中提供的随机前沿分析（SFA）模块，估算超越对数生产函数，具体模型如下所示：其中，Qi、Ki、Li分别代表了企业2021年度

100、的营业收入、固定资产以及员工总数。营业收入的数据来源如前所示，固定资产和员工总数的数据来自万得数据库对应字段。“特”维度（1）商业模式差异性为了测量专精特新企业同行业内其他企业商业模式平均水平的差异性（即新颖程度），我们构造了一个多维矢量，包含2022年度的前五名供应商占比、前五名客户占比、营业周期11、流动资产与收入比（流动资产/营业收入）、销售费用率（销售费用/营业收入）共五个维度。计算公式如下：其中，Vij为专精特新企业的矢量，Vj为行业平均水平的矢量。销售费用、营业收入的数据来源如前所示，其他所用指标均来自万得数据库对应字段。（2）资产结构差异性为了测量专精特新企业同行业内其他企业资产

101、结构平均水平的差异性（即新颖程度），我们构造了一个多维矢量，包含2022年度的营销密度（销售费用/营业收入）、研发密度（研发支出/营业收入）、非生产性支出（财务费用/营业收入）、研发水平（专利数量/营业收入）、财务杠杆（资产负债率）共五个维度。计算与商业模式差异性类似，公式如下：其中，Vij为专精特新企业的矢量，Vj为行业平均水平的矢量。专利数量数据整理自incopat数据库，计算了专利公告日在2020年1月1日至2022年12月31日之间的各企业发明专利与实用新型专利总数。研发支出、财务费用数据分别来自万得数据库“研发支出合计”“财务费用”字段，资产负债率数据来自国泰安数据库（CSMAR），

102、其他数据来源如前所示。（3）专利分布结构差异性专利分布结构差异性指标以企业的发明专利与实用新型专利数据为基础，基于以下公式计算企业相较于同行业内其他企业的专利分布结构差异。其中，Vij为专精特新企业i在j大类的专利数量，Mean_Vj为i的同行业企业在j大类的平均专利数量，为i的同行业企业在j大类的专利数量的标准差。专利申请相关数据整理自incopat数据库，涵盖了各企业自2020年1月1日至2021年12月31日的所有发明专利和实用新型专利。“新”维度（1）研发强度研发强度的测度有两类，分别为“研发强度_费用（研发支出/营业收入）”和“研发强度_人员（研发人员/员工总数）”。本报告所用的研发

103、强度为“研发强度_费用”和“研发强度_人员”二者的均值，基于2022年度的相应数据按照如下公式计算：ln(Qi)=0+1ln(Ki)+2ln(Li)+3ln(Ki)2+4ln(Li)2+5ln(Ki)ln(Li)+(vi-i)商业模式差异性=1 资产结构差异性=1 专利分布结构差异性=|_|11 来自万得数据库，数据库注释的计算公式为存货周转周期+应收账款周转周期。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|36（2）专利强度专利强度基于专利数量和营业收入计算，公式如下：专利数量和营业收入的数据来源均如前所示。“专精特新”得分“专精特新”得分的构成包括特征指标和特征词频两部分。首先，基于前述

104、基础指标构造企业的“专”“精”“特”“新”特征指标，计算公式如下：然后基于第3章的词频分析构建企业的“专”“精”“特”“新”特征词频，计算公式如下：“精”“特”“新”特征词频采用与“专”相同的计算公式。其中，xi表示x的第i个观测的取值，xmax和xmin分别表示x的最大值和最小值，Zi表示xi无量纲化后的取值。最终，“专”“精”“特”“新”的得分由特征指标和特征词频相加而得，得分范围为0-100之间，表征各个企业在“专”“精”“特”“新”四个特征维度上的关注和战略实施的程度。研发支出、营业收入和员工总数的数据来源如前所示，研发人员数据来自万得数据库的“技术人员人数”字段。研发强度=研发强度_

105、费用+研发强度_人员2专利强度=专利数量营业收入专特征指标=主营业务收入占比+专利集中度2 精特征指标=销售成本利润率+技术效率2 特特征指标=商业模式差异性+资产结构差异性+专利分布结构差异性3 新特征指标=研发强度+专利强度2 专特征词频=“专”词频数量页数=50 计算“专”“精”“特”“新”的基础指标以及特征词频在量纲上不统一，因此基于以下公式对业务集中度、专利集中度等9个基础指标以及特征词频做无量纲化处理，将其取值统一在0-50范围内。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|37“专精特新”战略类别的识别基于企业在“专”“精”“特”“新”四个特征维度上的得分，我们采取聚类分析方法

106、对企业样本的“专精特新”战略进行聚类。聚类是将研究对象分类到不同组群，使得同一组群内部的对象具有极高相似性，而不同组群之间有极高差异性的分析过程。步骤如下：首先将企业在“专”“精”“特”“新”四个特征维度上的得分作为聚类指标，运用stata15软件的“cluster k”，计算每个群组间均值的欧式距离，并利用“cluster stop”命令检验了聚类的有效性，最终形成组内距离最小、组间距离最大的3个群组（Calinski-Harabasz得分为1070.97）。表4-2概括了“专精特新”战略的聚类结果，其中包括了3个群组和总样本在“专”“精”“特”“新”四个维度的均值。群组1共包括325家企业

107、，其在“专”“特”“新”三个维度的均值均明显高于总样本，体现了该组企业在专业化、差异化和创新方面的战略关注与执行,因此我们将该群组企业所采取的战略定义为“专业化创新者战略”（specialized innovator strategy）。群组2共包括745家企业，相较于其他两个战略群组，该组企业在“精”维度的表现较为突出，反映出企业基于产品和管理的精细化以建立效率优势的特点，因此该群组企业所采取的战略被定义为“效率寻求战略”（efficiency-seeking strategy）。群组3共包括734家企业，其在“专”“精”“特”“新”四个维度的均值均低于总样本，因此，将该群组视为参照组（un

108、derperforming group）。表 4-2“专精特新”战略聚类结果企业数量企业数量“专”“专”“精”“精”“特”“特”“新”“新”战略类别战略类别群组群组132549.050733.984242.934653.3408专业化创新者战略（specialized innovator strategy）群组群组274539.381634.828232.646541.6364效率寻求战略（efficiency-seeking strategy）群组群组373432.342526.648826.366732.1944参照组（underperforming group）总样本总样本180438.

109、259531.348231.944939.9033如图4-3所示，专业化创新者战略群组的企业在“专”“精”“特”“新”四个维度的表现均优于参照组，且在“专”“特”“新”三个维度均明显高于所有样本的平均水平。0204060“专”“精”“特”“新”专业化创新者战略参照组总样本均值图 4-3 专业化创新者战略企业四维特征雷达图注：总样本均值为包括专业化创新者战略、效率寻求战略、参照组的3个战略群组在四维度的均值专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|3801020304050“专”“精”“特”“新”效率寻求战略参照组总样本均值图 4-4 效率寻求战略企业四维特征雷达图注：总样本均值为包括专业化

110、创新者战略、效率寻求战略、参照组的3个战略群组在四维度的均值。如图4-4所示，效率寻求战略群组的企业在“专”“精”“特”“新”四个维度的表现也同样优于参照组。同时，该群组企业在“专”“特”“新”三个维度的表现与所有样本的平均水平几乎持平，而在“精”维度的表现则高于企业平均水平。不同“专精特新”战略类别的行业分布不同的专精特新战略类别在企业的行业分布上都表现出较高的集中度，并且主要集中在制造业领域。在本节，我们对不同战略类别（详见4.3节）的专精特新上市企业进行比较，分析了它们在不同战略类别中所在行业的分布情况。结果表明，专业化创新者战略组和效率寻求战略组中的企业行业分布都呈现出明显的集中趋势，

111、这也与2021年不同战略类别组的行业分布一致。具体而言，如图4-5所示，无论是专业化创新者战略组还是效率寻求战略组，拥有企业数量最多的两个行业都是计算机、通信和其它电子设备制造业以及专用设备制造业，这两个行业分别占据了所在类别企业数量的34.8%和31.4%。此外，在专业化创新者战略组和效率寻求战略组中，拥有企业数量最多的前三个行业在各自类别中分别占据了48.0%和40.7%的比例，其中排名第三的行业分别为软件和信息技术制造业和通用设备制造业。专精特新各战略类别的行业构成多样化趋势明显，行业在探索多种专精特新组合战略。接下来，我们深入分析各个战略类别所涵盖的具体行业构成。总体来看，相较于202

112、1年，专精特新各战略类别的行业构成更加多样化，这也与2022年专精特新上市公司整体的样本数量的增加有关。同时，各战略类别中均存在其特色型行业，如商务服务业（L72）、教育（P82）和批发业（F51）等行业仅存在于专业化创新者战略组中，而造纸和纸制品业（C22）和纺织业（C17）等行业也仅出现在效率寻求战略组中。此外，专业化创新者战略组和效率寻求战略组中各有特色的行业也值得注意。例如，在专业化创新者战略组中，软件和信息技术服务业（I65）的企业数量占比达到13.2%，医药制造业（C27）占比为7.1%。而在效率寻求战略组中，这两个行业的企业数量占比分别为6.8%和3.5%，这表明软件和信息技术服

113、务业以及医药制造业的企业在“专业化”“特色化”和“新颖化”和三个维度的表现更为突出。与此同时，计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）和专用设备制造业（C35）在三种战略类别中的企业数量占比相当，说明这两个行业适用于多种不同的战略选择。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|39050100150200250300其他化学纤维制造业科技推广和应用服务业研究和试验发展专业技术服务业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备有色金属冶炼和压延加工业生态保护和环境治理业金属制品业汽车制造业非金属矿物制品业医药制造业橡胶和塑料制品业仪器仪表制造业电气机械和器材制造业化学原料和化学制品制造业软件和信息技

114、术服务业通用设备制造业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业企业数量（个）企业数量（个）所属行业所属行业专业化创新者战略类别效率寻求战略类别参照组图 4-5 参照组与各战略类别的企业所属行业对比注：“其他”包括了废弃资源综合利用业、互联网和相关服务、黑色金属冶炼和压延加工业、食品制造业、其他制造业、建筑装饰和其他建筑业、纺织业、开采辅助活动、水的生产和供应业、石油加工、炼焦和核燃料加工业、印刷和记录媒介复制业、公共设施管理业、商务服务业、零售业、金属制品、机械和设备修理业、文教、工美、体育和娱乐用品制造业、造纸和纸制品业、木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业、卫生、教育、房地产业、其他金

115、融业、电信、广播电视和卫星传输服务、仓储业、批发业、建筑安装业、土木工程建筑业、燃气生产和供应业、电力、热力生产和供应业、家具制造业、农副食品加工业、有色金属矿采选业和农、林、牧、渔服务业共33个行业不同“专精特新”战略类别是否会带来绩效上的差异?我们选择了效率、盈利性和增长率三个方面作为企业绩效的测度维度。在具体的测度指标选择上，我们的处理方式如下：效率效率维度综合考虑了企业2022年度的人均年销售收入（营业收入/员工总数）、存货周转率和应收账款周转率，且各指标在计算结果之前均进行了无量纲化处理，计算公式如下：效率=人均年销售收入+存货周转率+应收账款周转率3 营业收入、员工总数的数据来源如

116、前所示，存货周转率、应收账款周转率的数据均来自万得数据库对应字段。盈利性盈利性维度综合考虑了企业2022年度的营业利润率和净资产收益率，计算公式如下：盈利性=营业利润率+净资产收益率2 营业利润率和净资产收益率分别来自万得数据库的“营业利润/营业总收入”“净资产收益率ROE（平均)”字段。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|40增长率增长率通过企业2022年度的年销售收入增长率来测度，该指标来自于万得数据库的“营业收入（同比增长率）”字段。由于计算效率、盈利性和增长率所用的指标在各个行业之间差别很大，为了减小因行业间差异所带来的影响，从而让数据可以具有跨行业的可比性，我们对人均年销售

117、收入、存货周转率、应收账款周转率、营业利润率、净资产收益率、销售收入增长率这6个指标均基于行业大类做了剔除行业均值的处理。其次，为了消除指标的极端异常值对分析结果的影响，我们对存货周转率和销售收入增长率的明显异常值作了缩尾处理，其他4个指标则对低于1%分位数及高于99%分位数的指标作了缩尾处理。同时，该6个指标在量纲上不统一，因此基于以下公式分别对其做无量纲化处理，将取值统一在0-10范围内。进行无量纲处理有助于刻画专精特新企业在效率、盈利性和增长率三个维度的相对表现的高低，也能够进一步减小行业带来的企业绩效表现的差异，从而能够更好地进行跨行业的比较分析。=10其中，xi表示x的第i个观测的取

118、值，xmax和xmin分别表示x的最大值和最小值，Zi表示xi无量纲化后的取值。表 4-3 各战略类别企业对比参照组企业的绩效表现效率均值效率均值盈利性均值盈利性均值增长率均值增长率均值参照组参照组2.875.664.12专业化创新者战略专业化创新者战略2.91c5.80c4.39a效率寻求战略效率寻求战略3.02a5.82a4.17c非参照组：专业化创新者战略、非参照组：专业化创新者战略、效率寻求战略效率寻求战略2.98a5.81a4.24c专精特新企业的专业化创新者战略有利于企业通过创新寻求新的增长点；效率寻求战略则帮助企业提高运营效率，增加盈利能力。我们首先比较了各战略类别相较于参照组而

119、言在效率、盈利性和增长率三个方面的绩效表现。如表4-3所示，不同战略类别之间在绩效表现上存在着显著差异。首先，在效率维度，采取效率寻求战略的企业表现明显优于参照组。在盈利性维度，相较于参照组，效率寻求战略组企业依然表现更优。在增长率维度，相较于参照组而言，采取专业化创新者战略的企业有着更好的表现。此外，我们对比了参照组和非参照组（专业化创新者战略群组、效率寻求战略群组）的绩效差异：在效率和盈利性维度，非参照组的平均表现明显优于参照组；在增长率维度，非参照组的平均表现与参照组相比没有显著的差异。注：上标a表明非参照组绩效表现均值显著高于参照组，b表明非参照组绩效表现均值显著低于参照组，c表示非参

120、照组绩效表现均值与参照组无显著差异。在此基础上，我们进一步分析了“专精特新”战略类别对企业绩效表现的影响。我们以企业所采取的战略类别为自变量，同时控制了企业规模（包括员工总数和固定资产）、地域（是否位于粤港澳地区、京津冀地区或长三角城市群）、上市板块和所处行业，分别以效率、盈利性和增长率三个绩效指标为因变量，使用线性回归方法检验战略类别与企业绩效表现间的关系，结果如表4-4所示。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|41相较于参照组企业，采取专业化创新者战略将对企业的盈利性起到积极的促进作用。结合上表4-3的结果，可以认为专业化创新者战略可以为企业带来盈利空间和增长机会；同时，由于该战

121、略往往意味着资源的巨大投入和创新的不确定性，因此短期来看难以转化为企业效率的提升。相较于参照组企业，采取效率寻求战略有助于企业实现更高的效率和盈利性。这一结果与上表4-3是一致的，说明采取该战略的企业在管理精细化和产品精细化等方面的深耕可以推动企业建立效率优势，巩固市场份额。表 4-4 企业战略类别对绩效表现的影响效率效率盈利性盈利性增长率增长率专业化创新者战略专业化创新者战略0.090.25a0.12c效率寻求战略效率寻求战略0.100.240.03c注：上标a表示在0.05的显著性水平下，战略类别会对绩效表现产生影响；b表示在0.1的显著性水平下，战略类别会对绩效表现产生影响；c表示战略类

122、别不会显著影响企业的绩效表现。其中，数值的正负表示影响的方向，正值为正向影响，负值为负向影响。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|42技术战略对于专精特新企业具有较为重要的意义。这是因为研发和技术创新被视为专精特新企业的基本特征并作为专精特新企业的筛选标准之一；更为重要的是，从专精特新企业的相关政策内容来看，通过推动专精特新企业的发展，来实现补齐产业链和供应链的空白与短板，是一个重要的政策目标，这也与技术发展有着密不可分的联系。那么，专精特新企业通常会采用哪些类型的技术战略?哪些技术战略更有利于企业获取高质量的创新产出？考虑到专利作为一种具有独占性和经济价值的资产，它是企业非常重要的

123、知识资产，通过企业专利行为可以在一定程度上刻画出企业的技术战略特点，因而我们将基于专利数据分析来回答上述两个与技术战略相关的问题。技术战略的聚类分析专精特新上市公司的技术战略分析专精特新上市公司的技术战略分析技术战略类型技术战略类型企业数企业数量量专利集中度专利集中度均值均值专利持续性专利持续性均值均值合作比例合作比例均值均值自引率自引率均值均值聚焦型聚焦型（focused strategy）2590.680.670.030.03持续型持续型（persistent strategy）5510.290.700.040.13开放创新型开放创新型（open innovation strategy）1

124、360.330.520.670.08混合型混合型（underperforming group）8410.230.420.030.022023年专精特新指数报告包含的1804家上市公司在研发投入和创新产出方面均具有较高水平，其中平均研发人员占比达到27.2%，平均研发投入强度8.6%，2020-2022年平均有效专利数量35.69项13，较去年相比均有小幅提升。我们采用聚类分析（cluster analysis）的方法对专精特新企业的技术战略类型进行识别。本部分的聚类分析基于四项与专利行为相关的指标进行：专利集中度（表征企业技术战略的聚焦性）、专利持续性（表征企业技术发展在时间上的连续性）、专利

125、合作比例（表征企业在技术发展过程中对外部资源的利用程度）、专利自引率（表征企业技术搜索行为的累积性）。结果显示，样本企业呈现出四种类型的技术战略：聚焦型战略（focused strategy），持续型战略（persistent strategy），开放式创新战略（open innovation strategy）以及混合型战略（underperforming group），聚类结果概况如表5-1及图5-1所示。表 5-1 专精特新上市公司技术战略聚类结果注：本章聚类分析剔除了2020-2022年间无有效专利的样本企业，共1787家企业纳入分析。13 本章节所指的有效专利是截至2022年12月3

126、1日仍在有效期的发明型专利（授权）和实用新型专利（按公开公告日筛选）。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|43聚焦型战略表明，有259家企业的技术战略偏向于聚焦特定方向进行持续性研发投入（占样本比例14.5%，高于2021年的10.3%）。一方面，采用聚焦型战略的企业其专利类别跨越程度较低，在技术领域上的分布较为聚焦，因此在专利集中度14指标上遥遥领先；另一方面，这些企业的专利持续性指标均值相对较高，表明其技术发展在时间上具有极高的连续性，在过去五年中对所涉猎的专利类别均有连续深耕，技术知识在企业内部的传递性较好。从行业分布来看，计算机、通信和其他电子设备制造业企业占比最高（共41家

127、，占比15.8%），其次是专用设备制造业（共38家，占比14.7%），软件和信息技术服务业企业数量排名（共33家，占比12.7%）；从地区来看，全国22个省份（包括直辖市）以及90个城市均有采用聚焦型技术战略的专精特新，其中数量最多的地区是北京市（共34家，占比13.1%）。采用持续型技术战略的专精特新企业占总样本比例达30.8%，是被专精特新上市公司采用最广泛的技术战略，在专利持续性15和专利自引率16两个指标上的表现均最为突出。企业技术战略的持续性越高，表明这些企业越偏向于在涉猎的技术领域进行长期研发投入和技术累积，从而成为领域内的“专精特新”企业。从行业分布来看，专用设备制造业占比最高（

128、共53家，占比20%），其次是计算机、通信和其他电子设备制造业和通用设备制造业（各35家，各占比13.2%）；从地区来看，采用持续型技术战略的专精特新企业分布在中国大陆的25个省级行政区和143个城市之中，其中数量最多的省份是江苏省（共112家，连续两年），数量最多的城市是上海市（共38家，连续两年）。采取开放创新型技术战略的企业在专利合作比例17指标上有较为突出的表现。从合作伙伴类型来看，共121家企业采用与其他企业合作的方式进行创新，且各企业该类型合作型专利数量占专利总数的比例均值达55.4%；共49家企业采用与其它高校或科研机构合作的方式进行创新，且各企业该类型合作型专利数量占专利总数的

129、比例均值达12.9%。在所有专精特新上市公司中，有482家企业在2020-2022年间有“产-产”模式合作行为，有244家企业在2020-2022年间有“产-学研”模式合作行为，但仅有136家企业表现出明显的合作型技术战略模式，表明合作创新对于大多数专精特新企业而言目前还不是主要的方式。采用混合型技术战略的专精特新企业共841家，占样本比例47.1%。从行业分布来看，计算机、通信和其他电子设备制造业占比最高（共46家，占比13.4%），其次是专用设备制造业（共40家，占比11.6%）；从地区来看，采用混合型技术战略的专精特新企业分布在中国大陆的29个省级行政区和143个城市之中，其中数量最多的

130、省份是浙江省（共114家，占比10.5%），数量最多的城市是北京市（共57家，占比6.4%）。专业化创新者战略的企业更加注重内部技术攻关与细分方向创新突破。将专精特新上市公司的技术战略与第4章专精特新上市公司的战略聚类结果进行关联，可以发现不同战略类型的专精特新企业所偏好的技术战略也具有不同特点。对于专业化创新组而言，企业更加注重内部技术攻关与细分方向创新突破，因而在三组中聚焦型技术战略占比最高（52.8%）；混合型及持续型技术战略在效率寻求组和参照组中的占比均显著较高，同时效率寻求组企业偏好聚焦型超过开放创新型技术战略，参照组与之相反。这表明，对于我国专精特新企业而言在借助产业链力量共同创新

131、的过程仍有关键环节没有打通。总体而言，对于专精特新上市公司而言，在所涉猎的技术领域进行长期研发投入和技术搜索是形成技术优势的普遍策略。14 该指标衡量了企业2020年1月1日至2022年12月31日期间有效专利的集中情况，专利类别用IPC分类号前3位表示。15 该指标衡量了企业2018年1月1日至2022年12月31日期间有效专利的持续情况，基于企业在各细分专利类别的持续性通过专利数量占比加权计算而得。为反映企业的细分技术领域情况，专利类别用IPC分类号前4位表示。16该指标衡量了企业2020年1月1日至2022年12月31日期间有效专利的自引用情况，即技术主体在其后期产出的专利中引用自身前期

132、产出专利的引用形式。17 该指标衡量了企业2020年1月1日至2022年12月31日期间有效专利的合作情况。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|44那么，不同的技术战略在创新产出上是否存在显著差别呢?基于上述技术战略的聚类结果，我们进一步采用非参数检验的方式18对专精特新上市公司的创新绩效进行比较。创新绩效所选取的指标是专利质量与专利强度，其中专利质量用专精特新企业2020-2022年有效专利的累计被引频次衡量，专利质量越高表明该企业的技术重要程度越高；专利强度用专精特新企业2020-2022年每亿元营业收入的有效专利数量的均值衡量，专利强度越高表明专精特新上市公司的营业收入越由研发

133、与创新驱动。各技术战略类别的创新绩效比较结果如图5-2所示。技术战略的矩阵分析171721681276194255853473374570100200300400500专业化创新组效率寻求组参照组聚焦型持续型开放创新型混合型图 5-1 各“专精特新”战略类别的技术战略分布注：本章聚类分析剔除了2020-2022年间无有效专利的样本企业，共1787家企业纳入分析。持续型技术战略对专精特新企业的创新能力有显著的帮助。可以发现，采用持续型技术战略的企业在专利质量与专利强度上均显著拥有最好的表现。这表明，企业技术搜索行为的连续性与累积性在专精特新企业的创新过程中发挥着至关重要的作用。企业在技术研发上越

134、注重内部知识的关联度及累积性，就越容易实现更好的创新产出。与此同时，聚焦型战略与开放创新型战略在创新产出上表现相似，表明对于专精特新企业而言立足自身坚持深耕或通过外部合作实现共赢都能够实现企业的创新驱动发展。5.1511.635.773.823.545.172.962.990.005.0010.0015.00聚焦型持续型开放创新型混合型专利质量均值专利强度均值图 5-2 各“专精特新”技术战略聚类的创新绩效注：在非参数检验下，除聚焦型与合作型的专利质量以及聚焦型与开放创新型、混合型彼此之间的专利强度均值差异不显著之外，其他组的两两对比中两个创新绩效指标的均值均存在显著差异（显著低于或显著高于）

135、。创新可以看作一种企业满足市场与用户需求的商业行为，其背后不仅需要技术的支撑，也需要企业对市场需求的把握。因此，本节从技术集中度与业务集中度两个维度出发，对专精特新上市公司的技术战略类型分布进行分析。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|4518 本节采用Mann-Whitney U非参数检验对各技术战略类别企业的创新绩效进行检验。企业在技术领域和业务领域上的集中或分散，一方面影响有限资源配置的效率，另一方面影响其能够匹配的需求的范围。而技术创新活动需要将资源相对集中地配置在具有需求或潜在需求的领域，从而将效率最大化。这意味着对于采取不同业务集中度和技术集中度组合的样本企业而言，可能在

136、创新绩效上存在差异。相对集中的业务分布可以使企业在资源限制的条件下通过聚焦和持续所产生的学习效应来更好地匹配市场需求，而相对分散的技术搜索可以为企业带来更多的知识组合与创新机会。我们统计了样本企业在2020-2022年三年间专利的专利强度和专利质量，作为创新绩效指标。图5-4和图5-5分别显示出各象限内企业在平均专利强度和平均专利质量上呈现出数值上的差距。我们进一步对技术集中度高、低的两组间，以及业务集中度高、低的两组间进行平均创新绩效差异的统计学检验。结果表明，业务更为集中的一组企业，专利强度更高；在技术方面则呈现相反的趋势，技术更为分散的一组企业，专利强度与专利质量均更高。综合来看，在四个

137、象限中采取业务集中技术分散战略的企业具有最好的创新绩效表现19。这一趋势与我们去年的发现基本一致，这表明至少在近两年，这是专精特新企业创新产出较为稳定的规律。依据专精特新企业在技术集中度和业务集中度上的表现，以均值为基准将两个维度分别划分为高、低两组，从而将样本企业划分为四个象限，即业务集中-技术集中、业务分散-技术集中、业务集中-技术分散和业务分散-技术分散四种组合形式。其中，技术集中度通过2020-2022年三年间专利的专利集中度衡量；由于专精特新企业在数据披露方面的原因导致显示出普遍具有较高的主营业务占比，这一指标在样本企业间不具有区分度，因此业务集中度通过2020-2022年三年间前五

138、名客户销售额占比的均值衡量。在剔除三年间均无公布专利的企业后，共有1787家样本企业参与分析。样本企业在各象限的分布与上一年度大体一致，其中，采用业务分散技术分散战略的企业数量最多，为580家，占参与分析的样本企业的32.5%；采用业务集中-技术集中战略的企业数量最少，为279家，占参与分析的样本企业的15.6%。参与分析的样本企业的数量分布如图5-3所示。注：象限颜色越深，代表象限内企业数量越多。图 5-3 样本企业业务集中度-技术集中度矩阵图专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|4619 这一结论基于四个象限间的Kruskal-Wallis非参数检验：在专利强度的检验中，采取业务集

139、中技术分散战略的企业具有统计学意义上显著更高的专利强度，如图5-4所示；而在专利质量的检验中，尽管采取业务分散技术分散战略的企业平均专利质量更高，如图5-5所示，但相比采取业务集中技术分散战略的企业，没有表现出具有统计学意义的显著优势。图 5-4 业务集中度-技术集中度矩阵各象限平均专利强度注：气泡圆心的坐标为该象限内样本企业的平均技术集中度与平均业务集中度，气泡大小代表平均绩效指标的高低，气泡间颜色不同代表存在统计学意义上的差异，下同。图 5-5 业务集中度-技术集中度矩阵各象限平均专利质量专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|47专精特新上市公司发展趋势及存在的问题专精特新上市公司

140、发展趋势及存在的问题专精特新企业盈利能力稳定，但企业增长潜力还未充分体现不过，相较于前四批专精特新上市企业而言，第五批专精特新企业表现出良好的增长态势。如表6-2所示，我们对五批专精特新企业在效率、盈利性和增长性上进一步分析，结果发现五批专精特新企业在效率和盈利性上都呈现出较好的表现，而在增长上，仅有第五批专精特新企业的增长性在控制了行业趋势性因素后会显著高于非专精特新企业。这一方面反映出随着专精特新政策实践的推进，所选拔出来的专精特新企业质量在整体上有更为稳定的提升；另一方面，也体现出新选拔出来的专精特新企业在提质增效方面有着更为突出的表现。企业类别企业类别效率（均值）效率（均值）盈利性（均

141、值）盈利性（均值）增长率（均值）增长率（均值）专精特新上市企业专精特新上市企业5.71a4.17a3.80b非专精特新上市企业非专精特新上市企业5.514.033.79专精特新上市公司在效率和盈利性方面表现优异。为探究专精特新上市企业相较于非专精特新上市企业在绩效表现上是否存在显著差异，我们将样本中的1804家专精特新上市公司样本作为整体与其它相关数据可得的非专精特新上市公司（共8492家）进行比较，基于三大绩效指标对样本进行独立样本t检验20结果如表6-1所示。统计结果显示，专精特新企业的效率和利润率在1%的显著性水平下均高于非专精特新企业。专精特新企业在行业内的独特定位无法帮助企业实现相对

142、更快地增长。2.2节的分析指出，专精特新企业的主营收入增长率明显高于非专精特新企业。不过，这一结果呈现的不仅是专精特新企业自身定位和优势对其增长的影响，也纳入了企业所在行业的整体增长趋势的影响。为了验证专精特新企业自身优势是否能够有效地转换为更高的增长潜力，本节分析沿用4.5节的数据处理方式进一步控制了行业的影响，结果如表6-1所示。统计结果显示，在控制了行业因素所带来的增长率优势之后，专精特新上市企业的增长率并不显著高于非专精特新上市企业，即专精特新企业自身因素未给企业带来显著的增长动力。表 6-1 专精特新上市企业与非专精特新上市企业绩效指标均值差异的统计检验结果度注：上标a表明专精特新组

143、绩效指标均值显著高于非专精特新组，上标b表明样本差异不显著。20所有指标在纳入计算时均使用缩尾法进行异常值处理，并且各变量在纳入指标计算之前均进行了无量纲化处理。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|48本节分析专精特新上市公司盈利能力的趋势情况，我们将1804家专精特新上市公司样本作为整体与其2021年的盈利性指标进行比较。为保持可比性，我们剔除掉其中227家年报缺失（2022年上市）或其余数据缺失的企业，比较剩余的1577家专精特新上市企业的两年盈利性指标，结果表明专精特新上市公司在盈利性和增长量大绩效指标上均有显著提升。具体而言，与6.1节一致，我们基于三大绩效指标对样本进行独立

144、样本t检验，结果如表6-4所示。统计结果显示，专精特新企业在2022年的盈利性和增长指标在1%的显著性水平下均高于其2021年相应指标的均值，而效率指标显著低于其2021年的指标均值，这说明效率提升仍是值得专精特新上市企业继续探索的方向。专精特新企业创新力量明显增强效率提升是专精特新企业需要重点关注的问题企业类别企业类别企业企业数量数量效率（均值）效率（均值）盈利性（均值）盈利性（均值）增长（均值）增长（均值）第一批专精特新上市企业第一批专精特新上市企业705.68a4.25a3.56c第二批专精特新上市企业第二批专精特新上市企业3475.71a4.36a3.84b第三批专精特新上市企业第三批

145、专精特新上市企业4295.69a4.10a3.76b第四批专精特新上市企业第四批专精特新上市企业6195.73a4.10a3.64c第五批专精特新上市企业第五批专精特新上市企业3395.73a4.16a4.16a全部专精特新上市企业全部专精特新上市企业18045.71a4.17a3.80b非专精特新上市企业非专精特新上市企业84925.514.033.79专精特新上市公司专精特新上市公司非专精特新上市公司非专精特新上市公司创新势力（均值）创新势力（均值）72.07a66.99创新效率（均值）创新效率（均值）34.93a31.17表 6-2 专精特新上市企业与非专精特新上市企业绩效指标均值差异的

146、统计检验结果（分批次结果）与非专精特新相比：a：显著大于，b：不显著；c：显著小于；无括号标注的p均为0.002022年，专精特新上市公司普遍在加强创新战略的作用，寻找新的增长点。我们在此前所发布的2023中国上市公司创新指数报告21中，对中国上市A股企业进行了创新势力和创新效率的分析，其中包括754家专精特新上市企业和2856家非专精特新上市企业。基于这些基础数据，我们可以进一步检验专精特新上市公司是否与非专精特新上市公司存在创新势力和创新效率上的显著差异。由表6-3可见，专精特新上市公司在创新效率和创新势力上均显著高于非专精特新上市公司。与2021年专精特新上市公司在创新效率和创新势力上的

147、表现相同的是，专精特新上市公司在创新效率上显著高于非专精特新上市公司。然而，与2021年不同的是，专精特新上市公司在创新势力上也实现了高于非专精特新上市公司。表 6-3 专精特新上市公司创新势力和创新效率注：上标a表明专精特新组的指标均值在1%的显著性水平下高于非专精特新组，上标b则表示样本差异不显著。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|4921 该报告由浙江大学管理学院于2023年8月发布。开放创新（合作）在专精特新企业的技术战略中不够明显，且合作形式单一。表6-5是本年度报告的1804家企业在2020-2022三年间的合作概况。可以发现，虽然采用合作模式形成专利的企业数量（包括与

148、企业合作以及与高校/科研机构合作两种）均越来越多，但与企业合作的企业数量增长速度加快，与高校/科研机构合作的企业数量增速显著放缓，表明专精特新企业更加青睐的合作对象是有市场经验的企业，而不是专注于基础研究的高校及科研机构。年份年份22效率（均值）效率（均值）盈利性（均值）盈利性（均值）增长（均值）增长（均值）20224.35c5.92a4.13a20214.565.463.33202020212022后一年相较于前一年的增长率后一年相较于前一年的增长率合作企业数量合作企业数量29934340014.72%16.62%产合企业数量产合企业数量23427133015.81%21.77%学研合企业数

149、量学研合企业数量9711913322.68%11.76%样本专利总数样本专利总数样本合作专利总数样本合作专利总数样本产合专利总数样本产合专利总数样本学研合专利总数样本学研合专利总数20201816412169892782021212671534133823820222434721991965293表 6-4 专精特新上市公司绩效指标趋势分析的统计检验结果注：上标a表明专精特新企业2022年的指标均值在1%的显著性水平下高于2021年，上标c表示精特新企业2022年的指标均值在1%的显著性水平下低于2021年。专精特新企业创需要进一步挖掘开放式创新的潜力表 6-6 专精特新样本企业2020-20

150、22年专利数量表 6-5 专精特新样本企业2020-2022年合作概况表6-6是本年度报告1804家样本企业在2020-2022三年间的专利数量情况。可以发现，虽然过去两年至今专精特新企业通过合作模式形成的专利成果在数量上逐年增加，但占样本总专利的比例仍然较小/其中，与企业合作形成专利占合作模式的比例较重，但与学校/科研机构合作形成专利的比例极低。进一步分析本年度报告样本企业在2020-2022年的合作模式可以发现，虽然基于合作模式的专利占专利总数的比例（尤其是基于企业合作形成的专利）逐渐上升，但基于学校/科研机构合作形成的专利占专利总数的比例却未能呈现出增长趋势（如图6-1所示）。这表明在专

151、精特新所在的领域，新兴技术比较难跨域创新链上游-中游-下游的完整链条实现成果转化，基础研究与市场应用之间或存在较大脱节。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|5022 表示上市公司年度报告的年份。6.69%7.21%9.03%5.44%6.29%8.07%1.53%1.12%1.20%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%202020212022样本合作专利占专利总数比例样本产和专利占专利总数比例样本学研和专利占专利总数比例图 6-1 专精特新样本企业2020-2022年专利合作情况专精特新上市公司创新与发展报告

152、（2023年）|51专精特新上市公司的景气预期专精特新上市公司的景气预期表 7-1 企业景气预期六维度特征词谱表数据获取和分析方法景气预期景气预期积极积极消极消极需求需求需求+广阔/增长/攀升/带来/复苏/增加/提升/旺盛/加大/增量/提高；市场+扩大/广阔/打开/拓展/开拓/潜力/增加/回暖/复苏/提升/增长/增量；客户+黏性/增加/增长/发展/开拓/扩大/拓展；消费+增长/增加/扩大/推进/提高/升级消费+观望/下滑；市场+紧缩/饱和/不能适应/萎缩/不确定/动荡/下滑/波动；需求+减少/收缩/波动/受到影响/抑制/负面影响/下降业务业务市场+增量/巩固/开拓/开发/扩展/提升/抢占/抢抓

153、/扩大；收入+增长/增加/提高；行业规模+扩大/增长/扩张；行业红利+增加/提高；业务+扩展/抢抓/发展/开展/拓展/增加/增长；产能+扩大/提升/提高；产线+增加/新增/新建/扩大；市场风险+降低/减少/平缓；进口替代空间；应用空间行业红利+减少/缩减；市场+减少/缩减/风险；业务+风险/受阻/缩减成本成本成本+降低/下降/优势/管控/管理/控制/低/效益/优化/；规模化；上游产业链价格松动成本+提升/增加/上升/上涨/增长；原材料价格+上涨/波动；运费价格+上涨/波动；燃油价格+上涨/波动；防疫成本在上市公司年报“管理层讨论与分析”章节中，企业管理层会介绍企业未来发展战略、经营计划、所面临

154、的挑战和应对措施。其中涉及到的与企业景气相关的词可以很好地反映企业对未来发展的景气预期。因此，我们运用文本分析的方法识别专精特新上市公司在“需求、业务、成本、竞争、信心和机会”六个景气预期维度上的认知特征，并对此进行进一步的分析。我们利用Python爬虫整理上交所、深交所、北交所以及新三板1804家专精特新上市公司的年度报告“管理层讨论与分析”部分作为数据池。我们根据专精特新上市公司创新与发展报告（2022年）景气部分特征词图谱（表7-1）在各企业年报中的“管理层讨论与分析章节”中进行搜索、匹配和词频计数，对专精特新上市公司进行景气预期分析。其中，跟去年一样，企业对于景气的认知在文本中呈现出词

155、汇之间不相邻的特征，而是以共词的形式出现在句子里，例如“需求增长”在文本内可能是“需求迅速增长”或“需求快速增长”等。文章对此进行相应处理。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|52专精特新企业在景气预期上的整体特征竞争竞争竞争+优势；竞争力+提升；竞争主力；激活市场主体活力；竞争力；核心竞争力竞争+激烈/加剧/火热/增加/风险/压力；人员流失；技术泄密；市场洗牌；市场高位震荡；同业竞争机会机会机会；契机；机遇；增长点；国产化；进口替代；应用领域广泛；全球经济增长；应用空间；发展空间；政策红利；政策窗口期；风口；消费升级；政策支持；政策优惠；优惠政策环境+复杂/严峻；垄断；中美贸易摩擦

156、；单边制裁；技术封锁；冲击；汇率波动；疫情；不确定性因素；材料短缺；产业链断裂；威胁；挑战；压力；价格波动；资源紧缺；需求收缩；经济放缓；经济下行；经济周期性波动；风险信心信心信心；技术优势；市场优势；创新自信；良好的发展态势；良好态势；蓬勃发展；迅猛发展；愿景；远景景气预期景气预期积极积极消极消极表 7-1 企业景气预期六维度特征词谱表（续）注：表中有“+”的词组是使用了共词分析进行特征词的识别和计算，没有“+”的词语是直接使用特征词的识别和计数。全球经济不确定性增加，“风险”一词成为企业关注重点。利用“专精特新”特征词及其词频总计数生成词云（图7-1），可以发现“风险”“竞争力”“核心竞争

157、力”“收入增长”和“收入增加”是词频最高的五个词汇，出现次数分别为27732次、11400次、4333次、4173次和3839次，占总词频20.68%、8.50%、3.23%、3.11%和2.86%。首先，2022年，疫情仍然是企业心中的不确定性因素，再加上全球经济发展放缓、通货膨胀坚挺、地缘政治冲突不断，全球经济摇摆于不确定性之中，风险仍然是企业在景气预期中高度重视的部分，且相较去年，在总词频中占比提升3.20%，表明企业对于风险的重视程度不断增加。其次，企业关注企业竞争力的培养，竞争力和核心竞争力两词排位第2位和第3位。收入的增长也是企业关注的一大重点。图 7-1 景气预期词云图专精特新上

158、市公司创新与发展报告（2023年）|53后疫情时代，企业积极拓展业务。如表7-2所示，与去年相比，在景气预期词汇词频Top 10中，“疫情”一词从排名第3位下降到排名第8位，反映出疫情之后，疫情对企业的影响正在减弱。“核心竞争力”一词从排名第5位上升到第3位，企业对未来企业核心竞争力培养高度重视。“业务发展”一词从排名第8位上升到第6位，词频/企业数更是由1.87次/企业增加到2.05次/企业。随着经济形势转好，企业更有发展业务的动力和需求，这和“收入增长”及“收入增加”的高词频不谋而合。此外，压力一词首次出现在景气预期词汇词频Top10，反映出虽然企业对实现高速高质量的发展有着很大的需求，但

159、是对于未来的发展还是持保守态度。序号序号词汇词汇2022词频词频2022词频词频/企企业数目业数目2022序号序号词汇词汇2021词频词频2021词频词频/企企业数目业数目20211风险风险2773215.37 1风险风险1010314.05 2竞争力竞争力114006.32 2竞争力竞争力46166.42 3核心竞争力核心竞争力43332.40 3疫情疫情34984.87 4收入增长收入增长41732.31 4收入增长收入增长21012.92 5收入增加收入增加38392.13 5核心竞争力核心竞争力18652.59 6业务发展业务发展37062.05 6收入增加收入增加17932.49 7

160、竞争优势竞争优势32401.80 7竞争优势竞争优势13551.88 8疫情疫情27441.52 8业务发展业务发展13411.87 9压力压力27251.51 9机遇机遇11731.63 10机遇机遇26811.49 10市场增长市场增长11591.61 表 7-2 2022年和2021年景气预期词汇词频Top 101775123212011131677978639019331343710398397713457积极总词频消极总词频积极总词频消极总词频积极总词频消极总词频积极总词频消极总词频机会总词频挑战总词频总词频需求业务成本竞争机会信心图 7-2 企业景气预期各维度词频统计专精特新上市公

161、司创新与发展报告（2023年）|54景气预期各维度在企业层面的分布分析相对于2021年，企业在需求和业务上的预期显著趋于消极，企业对于未来发展面临的宏观外部市场环境态度总体更不乐观。如图7-2及表7-3所示，尽管和2021年相同的是，在景气预期各维度词频统计中，需求、业务、成本、竞争在企业景气整体上积极词频占主导，企业对于需求、业务、成本和竞争的描述趋向积极。但是值得注意的是，相较去年，需求和业务积极词频减少8.83%和24.05%，消极词频增加显著，分别增加了48.96%和36.75%，企业对于需求和业务预期相较去年更为保守，说明市场和业务需求下降。成本、竞争积极词频和消极词频均有所下降，积

162、极词频分别下降1.92%和3.29%，消极词频下降更为剧烈，分别下降23.24%和36.7%，企业对于成本预期和竞争预期相较去年更为乐观。企业在机会层面，挑战词频远高于机会词频，但是机会词频相较过去一年增加9.32%，挑战词频下降7.92%，反映出企业对于机会寻求更为积极。企业信心词频相对较低，词频相较去年更是减少7.09%。需求需求业务业务积极总词频积极总词频/企业数企业数消极总词频消极总词频/企业数企业数积极总词频积极总词频/企业数企业数消极总词频消极总词频/企业数企业数20222021%变化20222021%变化20222021%变化20222021%变化9.8410.79-8.83%1

163、.290.8648.96%11.1514.68-24.05%1.761.2836.75%成本成本竞争竞争积极总词频积极总词频/企业数企业数消极总词频消极总词频/企业数企业数积极总词频积极总词频/企业数企业数消极总词频消极总词频/企业数企业数20222021%变化20222021%变化20222021%变化20222021%变化4.424.51-1.92%3.544.61-23.24%10.7211.08-3.29%1.913.01-36.70%机会机会信心信心机会总词频机会总词频/企业数企业数挑战总词频挑战总词频/企业数企业数总词频总词频/企业数企业数20222021%变化20222021%变

164、化20222021%变化5.765.279.32%22.0523.94-7.92%1.922.06-7.09%表 7-3 2022年和2021年企业景气预期各维度词频/企业数及变化情况为了更清晰地观测和分析企业在各维度上的景气程度，同去年一样，我们通过以下公式计算了各个企业在各维度的景气指数，以需求景气指数为例：企业需求景气指数=需求积极词频需求积极词频+需求消极词频 业务、成本、竞争和机会维度采取了类似的计算方式。在信心维度，信心指数的计算采用的是如下公式：信心指数=信心词频数量页数 专精特新企业的需求景气指数总体乐观，但相对于2021年趋于消极。根据需求景气指数企业分布图7-3可以发现，大

165、多数企业分布在柱状图右侧，大多数企业对于需求预期积极。同时统计需求积极词频Top3如表7-4所示，可以发现“市场增长”、“市场开拓”和“需求增长”三个词词频最高，但是相较去年词频/企业下降，分别从1.61次/企业、1.13次/企业和1.24次/企业下降为1.45次/企业，1.07次/企业和1.04次/企业。需求消极词频Top3“市场波动”“需求下降”和“需求减少”词频最高，但是相较去年这些词汇的词频出现上升趋势，分别从0.26次/企业，0.11次/企业和0.09次/企业上升为0.36次/企业、0.23次/企业和0.15次/企业。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|55图 7-3 需求

166、景气指数企业分布情况表 7-4 2022年和2021年需求积极和消极词频/企业数及变化情况企业对于业务面临的可能性风险防范意识增强，并对市场预期态度谨慎。根据业务景气指数企业分布图7-4可以发现，大多数企业分布在柱状图右侧，大多数企业对于业务预期积极。同时统计业务积极词频Top3，如表7-5所示，可以发现“收入增长”“收入增加”和“业务发展”三个词词频最高，其中“业务发展”一词词频/企业数增加，从1.87次/企业增加到2.05次/企业。随着经济和社会秩序慢慢恢复正常，企业对于“业务”的关注增加，发展业务，拓宽市场是企业的重要战略考虑。业务消极词汇“市场风险”“业务风险”和“市场减少”词频最高，

167、且相较去年词频/企业数上升，分别从0.94次/企业、0.26次/企业和0.07次/企业增加为0.99次/企业、0.65次/企业和0.09次/企业。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|56需求积极词频需求积极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变化企业数变化市场增长市场增长26161.4511591.61上升市场开拓市场开拓19331.078111.13下降需求增长需求增长18741.048931.24需求消极词频需求消极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频

168、频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变化企业数变化市场波动市场波动6480.361840.26需求下降需求下降4150.23790.11需求减少需求减少2690.15680.09图 7-4 业务景气指数企业分布情况表 7-5 2022年和2021年业务积极和消极词频/企业数及变化情况图 7-5 成本景气指数企业分布情况专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|57业务积极词频业务积极词频Top3词汇词汇2022年年词频词频2022年词年词频频/企业数企业数2021年年词频词频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数企业数变化趋势变

169、化趋势收入增长收入增长41732.3121012.92上升收入增加收入增加38392.1317932.49下降业务发展业务发展37062.0513411.87业务消极词频业务消极词频Top3词汇词汇2022年年词频词频2022年词年词频频/企业数企业数2021年年词频词频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数企业数变化趋势变化趋势市场风险市场风险17770.996760.94业务风险业务风险11770.651880.26市场减少市场减少1630.09500.07企业对于竞争的两大关注焦点是同业竞争和人员流动。根据竞争景气指数企业分布图7-6可以发现，多数企业分布在左右两侧，对竞争预

170、期呈现积极和消极预期两极分化的局面。其中，竞争景气指数在（0.9,1.0分布最多，数量有703家，在（0,0.1分布数量次之，有326家。如表7-7所示，竞争积极词频Top 3有“竞争力”“核心竞争力”和“竞争优势”，反映出企业对企业区别于其他企业的核心竞争力的关注，但是相较去年词频/企业数有所下降。疫情过后，企业在经营战略上偏重降本增效，恢复生产。竞争消极词频Top3有“同业竞争”“人员流失”和“技术泄密”，且“同业竞争”和“人员流失”词频/企业增加，分别由0.33次/企业和0.28次/企业增加到1.41次/企业和0.31次/企业。企业不再仅仅强调实现低成本的措施，也强调“实现降低成本”这一

171、结果，反映企业对成本降低的迫切性需求。根据成本景气指数企业分布图7-5可以发现，企业分布较为均匀，企业预期各不一致。其中（0.4,0.5和（0.9,1.0企业数量最多，均为321家。同时如表7-6所示，统计成本积极词频Top3为“成本管理”“规模化”和“成本低”，其中成本低词频/企业数增加，由0.58次/企业上升到0.62次/企业，反映出企业对实现“成本低”这一结果的关注。在景气预期中，企业不再仅仅强调实现低成本的措施，也强调“实现降低成本”这一结果，反映企业对成本降低的迫切性。成本消极词汇中，成本增加、原材料价格波动和成本增长三个词汇词频最高，其中原材料价格波动的词频/企业数上升，由0.60

172、次/企业上升到0.64次/企业，反映出企业对原材料成本关注增加。表 7-6 2022年和2021年成本积极和消极词频/企业数及变化情况图 7-6 竞争景气指数企业分布情况专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|58成本积极词频成本积极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化化成本管理成本管理19671.098141.13上升规模化规模化14160.786840.95下降成本低成本低11100.624180.58成本消极词频成本消极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频20

173、22年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化化成本增加成本增加23091.2811201.56原材料价格波原材料价格波动动11610.644320.6成本增长成本增长10600.595440.76表 7-7 2022年和2021年竞争积极和消极词频/企业数及变化情况企业普遍认为外部挑战多于机会，在新的形势之下，企业需要应对风险，承担压力，负重前行。根据机会景气指数企业分布图7-7可以发现，多数企业集中在左侧，大多数企业认为外部挑战多于机会。其中（0,0.1中企业最多，有676家。其中，如表7-8所示，在机会总词频中，“机遇”“

174、国产化”和“机会”词频最高，反映出企业对于宏观“机会”这一概念的关注，同时国产化也反映出企业将“国产化”视为发展机遇。国产化一词相较去年，词频/企业数量增加，从0.91次/企业增加到1.04次/企业。挑战总词频中，“风险”“疫情”和“压力”为词频最高的词汇。疫情对企业影响仍然存在。图 7-7 机会景气指数企业分布情况表 7-8 2022年和2021年机会和挑战词频/企业数及变化情况专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|59竞争积极词频竞争积极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变

175、企业数变化趋势化趋势竞争力竞争力114006.3246166.42上升核心竞争核心竞争力力43332.418652.59下降竞争优势竞争优势32401.813551.88竞争消极词频竞争消极词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化趋势化趋势同业竞争同业竞争25411.412400.33人员流失人员流失5570.312030.28技术泄密技术泄密3380.191400.19机会总词频机会总词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频

176、2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化化机遇机遇26811.4911731.63上升国产化国产化18761.046510.91下降机会机会13390.745030.7挑战总词频挑战总词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化化风险风险2773215.371010314.05疫情疫情27441.5234984.87压力压力27251.5110351.44根据信心景气指数企业分布图7-8可以发现，多数企业集中在左侧，大多数企业对未来发展预期消极。其中（0,0.1

177、中企业最多，有1269家。其中，如表7-9所示，在总词频中，技术优势、愿景和蓬勃发展词频最高，分别为1793次，396次和356次。企业对于未来发展持期待态度，并将技术优势作为信心的重要源泉。图 7-8 信心指数企业分布情况表 7-9 2022年和2021年信心词频/企业数及变化情况行业层面的景气预期分析在这一节中，我们想要探讨各个行业在各个维度上的景气预期呈现的分布情况。各个维度行业景气指数的计算采用以下公式（以行业景气指数和行业需求景气指数为例）：行业景气指数=总积极词频页数 Ni=1 总积极词频页数 Ni=1+总消极词频页数 Ni=1 行业需求景气指数=需求积极词频页数 Ni=1 需求积

178、极词频页数 Ni=1+需求消极词频页数 Ni=1 其中，i代表该行业内的企业。其中，在信心预期中，因为仅存在积极词频，因此仅根据页数进行修正，计算得出积极词频。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|60信心总词频信心总词频Top3词汇词汇2022年词年词频频2022年词年词频频/企业数企业数2021年词年词频频2021年词年词频频/企业数企业数词频词频/企业数变企业数变化化技术优势技术优势17930.997851.09上升愿景愿景3960.221550.22下降蓬勃发展蓬勃发展3560.21310.18表7-10展示了各行业各维度2022年和2021年预期指数及变化情况。对比2022年

179、和2021年各行业六个维度的预期可以发现各行业在总体上需求和业务预期降低，成本、竞争、机会和预期总体提升。其中值得注意的是，虽然上文提到信心总词频/企业相较去年发生下降，但是根据表7-10数量前10的行业中的专精特新企业的信心预期向好。0.536 0.536 0.540 0.541 0.557 0.561 0.562 0.570 0.574 0.593 0.594 0.500.520.540.560.580.60化学原料和化学制品制造业非金属矿物制品业橡胶和塑料制品业通用设备制造业医药制造业汽车制造业电气机械和器材制造业软件和信息技术服务业专用设备制造业仪器仪表制造业计算机、通信和其他电子设备

180、制造业对行业景气指数进行计算，得出图7-9。企业数量前十的行业景气指数均在0.5以上，总体预期积极。计算机、通信和其他电子设备制造业、仪表仪器制造业、专用设备制造业、软件和信息技术服务业和电气机械和器材制造业是行业景气指数Top5，景气指数分别为0.594、0.593、0.574、0.570和0.562。图 7-9 各行业景气预期指数计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业在过去一年呈现需求和业务预期下降，成本、竞争、机会和信心预期向好。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业信心预期增加是十个行业中最多的，反映出计算机行业对未来发展态度乐观。总体来说，计算机和信息技术相关行业基于

181、对“后疫情时代”和“经济转型，增速放缓”的考虑，对需求和业务预期下降，但是总体态度乐观，对成本、竞争和机会预期向好。医药制造业在过去一年中需求、业务、成本和竞争预期均下降，但是机会和信心预期上升。企业对于医药制造业前景看好，但是由于行业的特殊性质，投入成本高、投入周期长以及技术门槛高，企业对于需求、业务、成本和竞争层面考虑相对趋于消极。汽车制造业在过去一年中总体预期向好，需求、成本、机会和信心预期向好。其中需求预期和成本预期是数量top10行业中增加最多的。与此同时，汽车制造业的业务预期和竞争预期下降，分别下降6.52%和4.82%。新能源汽车的发展给汽车行业带机遇和挑战，发展前景向好，市场广

182、阔，且随着技术发展，生产成本降低，预期乐观。但是与此同时，如何实现由传统汽车企业向新能源汽车企业转型是当下时代背景每个汽车企业的重要议题，如何实现业务转型和面对传统和新能源车企的双方面挑战给企业带来压力，业务和竞争预期下降。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|61化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、橡胶和塑料制品业和非金属矿物制品业等传统行业整体呈现需求和业务预期下降，成本、竞争、机会和信心预期方面尤为明显。一方面，传统行业趋于成熟，需求趋于饱和，企业对于需求和业务预期下降。但是另一方面，随着技术的发展，特别是专精特新企业作为细分领域内的领军企业，成本和竞争预期增加，企业

183、有信心降低成本，培养竞争优势，把握市场机会，对前景发展态度乐观。行业行业竞争预期竞争预期机会预期机会预期信心预期信心预期20222021%变化变化20222021%变化变化20222021%变化变化计算机、通信和其他电子设备计算机、通信和其他电子设备制造业制造业0.830.786.41%0.210.1816.67%25.148.87183.43%专用设备制造业专用设备制造业0.810.792.53%0.190.1435.71%20.169.97102.21%通用设备制造业通用设备制造业0.730.712.82%0.180.175.88%8.773.54147.74%软件和信息技术服务业软件和信

184、息技术服务业0.80.765.26%0.20.1717.65%11.634.46160.76%化学原料和化学制品制造业化学原料和化学制品制造业0.810.792.53%0.160.156.67%9.593.54170.90%电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业0.80.748.11%0.170.1513.33%9.385.183.92%仪器仪表制造业仪器仪表制造业0.840.779.09%0.230.215.00%9.64.39118.68%医药制造业医药制造业0.750.78-3.85%0.150.1225.00%3.631.9388.08%橡胶和塑料制品业橡胶和塑料制品业0.80.79

185、1.27%0.160.160.00%4.941.76180.68%非金属矿物制品业非金属矿物制品业0.760.8-5.00%0.150.1225.00%4.972.44103.69%汽车制造业汽车制造业0.790.83-4.82%0.180.1520.00%4.091.93111.92%行业行业需求预期需求预期业务预期业务预期成本预期成本预期20222021%变化变化20222021%变化变化20222021%变化变化计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业0.850.93-8.60%0.860.92-6.52%0.60.5313.21%专用设备制造业专用设备制造业0.

186、910.94-3.19%0.860.92-6.52%0.520.54.00%通用设备制造业通用设备制造业0.880.92-4.35%0.850.93-8.60%0.520.4515.56%软件和信息技术服务业软件和信息技术服务业0.890.95-6.32%0.870.93-6.45%0.530.4323.26%化学原料和化学制品制造业化学原料和化学制品制造业0.840.9-6.67%0.850.94-9.57%0.480.3923.08%电气机械和器材制造业电气机械和器材制造业0.890.94-5.32%0.850.93-8.60%0.560.4621.74%仪器仪表制造业仪器仪表制造业0.9

187、30.930.00%0.880.94-6.38%0.560.4816.67%医药制造业医药制造业0.910.95-4.21%0.880.93-5.38%0.570.58-1.72%橡胶和塑料制品业橡胶和塑料制品业0.870.91-4.40%0.850.94-9.57%0.450.3818.42%非金属矿物制品业非金属矿物制品业0.870.94-7.45%0.850.93-8.60%0.490.466.52%汽车制造业汽车制造业0.830.83.75%0.860.92-6.52%0.540.4228.57%表 7-10 各行业2022年和2021年景气预期各维度及变化情况专精特新上市公司创新与发

188、展报告（2023年）|62“专精特新”省份分布分析图8-1呈现了1804家专精特新企业在省级行政区（仅包含中国大陆地区）的分布情况。与2021年的分布情况基本保持一致，专精特新上市企业仍然主要集中分布在经济发展水平较高的地区。具体而言，专精特新上市企业数量排名前五的省份总计拥有专精特新上市企业979家，占总样本企业数量的52.3%。值得关注的是，拥有不低于10家专精特新企业的省份已由2021年的18个增加到22个，该22个省份的专精特新上市企业总数达到1763个，占总样本数的97.7%。专精特新上市企业的数量在全国各省份的都呈上升势态。34556991011121924323537454755

189、5556718485106122140225228264050100150200250300宁夏回族自治区海南省内蒙古自治区甘肃省广西壮族自治区吉林省贵州省云南省黑龙江省新疆维吾尔自治区重庆山西省江西省天津陕西省辽宁省河北省湖南省福建省河南省四川省安徽省湖北省山东省上海北京广东省浙江省江苏省企业数量“专精特新”的区域分布与势态“专精特新”的区域分布与势态专精特新企业的省份分布图 8-1 专精特新上市公司的省份分布专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|637个省份包揽了“专”“精”“特”“新”榜单的20个席位，综合实力领先。具体而言，针对专精特新企业数量在中位数以上的省、自治区和直辖市（

190、即专精特新企业数量排名前15的省、自治区和直辖市），我们分析了各个省份在“专”“精”“特”和“新”四个分项维度上的平均得分和排名情况，结果如表8-1及图8-3所示。其中，“专”指的是专业化，排名前五的省份依次为北京市（41.93）、上海市（40.28）、陕西省（40.06）、湖南省（39.80）和广东省（39.35）；“精”指的是精细化，排名前五的省份依次为江苏省（33.47）、上海市（32.78）、浙江省（32.47）、陕西省（31.92）和广东省（31.47）；“特”指的是特色化，排名前五的省份依次为上海市（34.40）、北京市（34.35）、湖南省（33.73）、广东省（32.85）和江

191、苏省（32.65）；“新”指的是新颖化，排名前五的省份依次为北京市（43.35）、上海市（42.10）、湖南省（41.87）、陕西省（41.39）和广东省（40.98）。020406080100120140160180200江苏省浙江省广东省北京市上海市企业数量（个）医药制造业仪器仪表制造业软件和信息技术服务业化学原料和化学制品制造业电气机械和器材制造业通用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业专用设备制造业专精特新企业集聚省份的行业分布特征各省份积极布局多样化产业，但在主力行业方面各具特色。从各行业专精特新企业的数量分布情况来看，各省企业数量排名前列的行业均为制造业，主要包括专用设备制造

192、业（C35）、计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）、通用设备制造业（C34）、电气机械和器材制造业（C38）以及化学原料和化学制品制造业（C26）。例如，位于江苏省的264家专精特新上市企业中，分别有17.4%和15.1%的企业属于专用设备制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业；类似地，在浙江省的228家专精特新上市企业中，分别有15.8%和15.4%的企业属于通用设备制造业和专用设备制造业；同样，在上海市的122家专精特新企业中，分别有22.1%和19.7%的企业属于计算机、通信和其他电子设备制造业和专用设备制造业。广东省的专精特新上市企业则呈现出更为明显的行业集聚特征，高达35.6

193、%的企业均来自于计算机、通信和其他电子设备制造业，而排名第二的专用设备制造业的企业数量仅占其专精特新企业总数量的12.4%。而北京市的专精特新企业数量占比前五的行业具有一定的特色，除企业数量占比最高的软件和信息技术服务业（占比25.7%）、专用设备制造业（占比15%）和计算机、通信和其他电子设备制造业（占比14.3%）外，其还包括一定数量的仪器仪表制造业（C40）和医药制造业（C27）企业，分别占该省份专精特新企业数量的6.4%和5%，具体见图8-2。图 8-2 专精特新企业集聚省份的行业分布特征（仅展示前五大行业）专精特新企业集聚省份的“专”“精”“特”“新”维度排名专精特新上市公司创新与发

194、展报告（2023年）|64第一名第一名第二名第二名第三名第三名第四名第四名第五名第五名“专”“专”北京市上海市陕西省湖南省广东省“精”“精”江苏省上海市浙江省陕西省广东省“特”“特”上海市北京市湖南省广东省江苏省“新”“新”北京市上海市湖南省陕西省广东省表 8-1 专精特新企业集聚省份“专”“精”“特”“新”维度排名0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.00“专”维度得分“精”维度得分“特”维度得分“新”维度得分图 8-3 专精特新企业集聚省份“专”“精”“特”“新”四维度平均分值在四个分项维度上均进入前五名的是上海市（共122家

195、专精特新上市企业）和广东省（共225家专精特新上市企业），这与2022年报告一致，上海市和广东省仍然是“专”“精”“特”“新”的全能型省市。有趣的是，“专”“特”“新”榜单的重合程度较高，其中“专”榜单的上榜省市甚至与“新”榜单完全重合。与之相比，“精”榜单上的省份则较为独特，这说明在省份层面也存在与第4章企业层面聚类结果一致的战略类别：北京市、上海市和湖南省和广东省体现出专业化创新者战略的特征，而浙江省则更体现出效率寻求战略的特征。“专精特新”城市分布分析专精特新企业的城市分布专精特新企业共覆盖275个城市（含直辖市）。图8-4列举了拥有专精特新企业数量排名前20位的城市。如图8-4所示，拥

196、有专精特新企业数量排在前五位的城市依次为北京市、上海市、深圳市、苏州市、杭州市，该五个城市内总共分布了480家专精特新企业，占总样本数的26.61%；在专精特新企业数量排名前20位的城市中，共分布了956家专精特新企业，占总样本数的52.99%。与2022年报告的分析结果相比较，发现在企业数量方面，杭州市和武汉市进步明显：杭州市由第14位变为第5位，武汉市由第21位变为第7位。专精特新企业在地理区域上呈现出明显的集中趋势。其中，位于长三角地区的企业有526家，位于京津冀地区的企业有215家，位于粤港澳地区的企业有216家，三个经济区域内的企业占总样本的53.05%。专精特新上市公司创新与发展报

197、告（2023年）|6514012210159 58504541373533 3229 2822 21 21 21 21 20 20020406080100120140160北京市上海市深圳市苏州市杭州市成都市武汉市广州市南京市天津市无锡市西安市常州市合肥市厦门市宁波市湖州市嘉兴市长沙市东莞市济南市企业数量（个）图 8 4 专精特新企业城市分布注：在城市内专精特新企业数量方面，东莞市与济南市并列第20位。专精特新企业集聚城市的行业分布特征专精特新企业集聚城市在行业分布上共性与特色兼在，制造业、软件和信息技术服务业始终是各城市内企业集中分布的核心行业。图8-5显示了专精特新企业集聚城市的行业发展特

198、征，其中剔除了在全部21个城市中企业数量低于20个的行业。首先，各城市的行业分布呈现出一致的集中趋势：在全部21个城市中，有16个城市在计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、专用设备制造业3个行业内的企业占城市内企业总数的40%以上。其次，各城市的优势行业呈现出一定的地区特色。以专精特新企业数量排名前三位的北京市、上海市和深圳市为例：北京市的优势行业为软件和信息技术服务业；上海市在计算机、通信和其他电子设备制造业及专用设备制造业集中布局；深圳市的计算机、通信和其他电子设备制造业遥遥领先于其他行业。与2022年报告的分析结果相比，专精特新企业集聚城市的行业集中趋势和优势行业均未

199、发生明显变化。这在一定程度上可以说明，各城市内的产业集群会对城市内的产业结构产生深远影响，城市内优势行业的发展在此影响之下将实现正反馈。专精特新企业集聚城市的“专”“精”“特”“新”维度排名“专业化创新者战略”和“效率寻求战略”同样适用于描绘专精特新企业集聚城市的发展特色。11个城市占据“专”“精”“特”“新”榜单的20个席位，城市综合表现突出。具体而言，对21个专精特新企业集聚城市分别基于“专”“精”“特”“新”四个维度进行排名，结果如表8-2所示。首先，“专”“特”“新”榜单上的企业存在较大程度的重合；“精”榜单上的企业则全部来自于浙江省和江苏省，与其他三维度榜单的重合度很低，再次复现了第

200、四章聚类分析的结果。其中，长沙市和北京市均同时进入“专”“特”“新”榜单，可认为这两个城市主要采取专业化创新者战略。其次，长沙市的表现十分亮眼，在“专”“特”“新”三个维度均位列21个城市中的首位；而在2022年报告中，长沙市并未出现在“专”“精”“特”“新”榜单之上，说明过去一年长沙市的企业进步卓越。第一名第一名第二名第二名第三名第三名第四名第四名第五名第五名“专”“专”长沙市北京市西安市深圳市上海市“精”“精”嘉兴市苏州市南京市常州市杭州市“特”“特”长沙市东莞市苏州市上海市北京市“新”“新”长沙市北京市西安市苏州市杭州市表 8-2 专精特新企业集聚城市“专”“精”“特”“新”维度排名专精

201、特新上市公司创新与发展报告（2023年）|66020406080100120北京市上海市深圳市苏州市杭州市成都市武汉市广州市南京市天津市无锡市西安市常州市合肥市厦门市湖州市嘉兴市宁波市长沙市东莞市济南市行业内企业数量（个）电气机械和器材制造业化学原料和化学制品制造业计算机、通信和其他电子设备制造业汽车制造业软件和信息技术服务业生态保护和环境治理业通用设备制造业橡胶和塑料制品业医药制造业仪器仪表制造业专用设备制造业图 8-5 专精特新企业集聚城市的主要行业分布专精特新企业集聚城市的绩效表现对21个专精特新企业集聚城市分别基于增长、效率和盈利性三个绩效维度进行排名，结果如表8-3所示。绩效榜单中共

202、包含11个城市，其中有8个城市曾出现在“专”“精”“特”“新”四维度榜单中，占比72.73%。在上榜城市中，西安市、长沙市和常州市在增长率和盈利性维度均位列前五名，宁波市在效率和盈利性维度位列前五名。第一名第一名第二名第二名第三名第三名第四名第四名第五名第五名增长率增长率西安市长沙市深圳市常州市北京市效率效率无锡市宁波市湖州市合肥市苏州市盈利性盈利性西安市宁波市长沙市杭州市常州市表 8-3 专精特新企业集聚城市的绩效表现专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|67国产替代正在逐步成为中国本土企业面临的一个趋势性的巨大增长机会。这在很大程度上是与如下三个因素交织在一起共同造就的：逆全球化的

203、趋势迫使中国本土企业需要越来越多地关注业务连续性和供应链稳定性管理；本土企业与西方跨国公司的竞争导致在技术获取上的难度和成本在不断上升；中国本土市场需求的潜力正在随着本土购买力的持续上升而逐渐释放。为此，我们对专精特新企业的国产替代关注度展开分析。与此前章节所采用的方法类似，我们将1804家专精特新上市公司的2022年年度报告作为数据池，根据表9-1的特征词库在各企业年报中“管理层讨论与分析”部分进行搜索、匹配和词频计数，按照词库分类加总形成国产替代的战略视角（企业出于将国产替代作为发展机会而产生的关注）和威胁视角（企业由于面临着外部压力而产生的战略性应对）的词频数量。专精特新上市公司国产替代

204、分析专精特新上市公司国产替代分析战略视角战略视角威胁视角威胁视角国产化、进口替代、替代进口、填补国内空白、填补了国内空白、国产替代、国产化替代、本土替代、国产进程、打破国外垄断、国内零突破、本土零突破进口垄断、国外垄断、国内空白、技术封锁、贸易摩擦、单边制裁、国际垄断、依赖进口、进口依赖、卡脖子表 9-1 国产替代特征词库从特征词库中可以看出，战略视角和威胁视角分别反映了企业关注国产替代的两种不同角度。其中，战略视角强调企业由于内部自身原因而产生的对国产替代的关注，而威胁视角捕捉到的则是企业感知到的来自外部的相关威胁。接下来，我们将分别从企业层面、行业层面和战略视角对国产替代的这两种视角展开分

205、析。企业层面的“国产替代”关注分析总的来看，2022年的1804家专精特新上市公司中，提到过国产替代的有778家企业，占总专精特新企业数量的43.13%。其中，提到过战略视角国产替代的有684家（占比37.92%），而提到过威胁视角国产替代的有463家（占比25.67%）。绝大部分企业对国产替代的关注频次在1-5次（共460家，占比25.50%）；关注频次20次以上的企业有17家，占比1.83%，见图9-1。在提到国产替代的778家企业中，总体国产替代被提到的平均频率是6.42，说明这些关注到国产替代的企业对这一情境的关注强度较高。战略视角国产替代被提到的平均频率是4.92次，威胁视角国产替代

206、被提到的平均频率是1.5次，即专精特新对国产替代的关注以战略视角为主，主动地响应国际形势和中国制造业转型的机遇。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|68020040060080010001200140016000次15次610次1115次1620次20次以上企业数量词频战略视角国产替代威胁视角国产替代国产替代合计值得注意的是，几乎在每一行业内，企业所提及的战略视角国产替代的词频数量均明显高于威胁视角国产替代的词频数量，其中战略视角的行业平均词频数量为73，威胁视角的行业平均词频数量为22，总词频的平均数量为96。具体地，如图9-2所示，从行业分布来看，累计词频数量较高的行业多为制造业

207、，包括计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业，仪器仪表制造业，化学原料和化学制品制造业以及通用设备制造业等，除此之外还包括少数服务业，如软件和信息技术服务业。这与2021年专精特新“国产替代”的行业关注一致。图 9-1 专精特新企业2022年国产替代关注频次分布行业层面的“国产替代行业层面的“国产替代”关注分析关注分析图 9-2 专精特新企业行业“国产替代”词频分布图注：“其他”包括了其他制造业，水的生产和供应业，文教、工美、体育和娱乐用品制造业，燃气生产和供应业，黑色金属冶炼和压延加工业，纺织业，土木工程建筑业，科技推广和应用服务业，仓储业，商务服务业，金属制品、机械和设备修理业，

208、电信、广播电视和卫星传输服务，卫生，食品制造业，互联网和相关服务，共15个行业。02004006008001000 1200 1400其他专业技术服务业废弃资源综合利用业生态保护和环境治理业化学纤维制造业有色金属冶炼和压延加工业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业研究和试验发展非金属矿物制品业汽车制造业医药制造业金属制品业橡胶和塑料制品业电气机械和器材制造业仪器仪表制造业通用设备制造业化学原料和化学制品制造业软件和信息技术服务业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业词频（次）战略视角威胁视角专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|69国产替代正在成为专精特新“小巨人”企业所关

209、注的重要趋势。从图9-3中可以看出，有不少行业中关注国产替代的企业占据其行业专精特新企业数量的一半以上，其中电信、广播电视和卫星传输服务、卫生、仓储业、土木工程建筑业、燃气生产和供应业的企业占比更是高达100%。我们可以看到在这些涉及国民公共服务和产业基础设施的行业中，尽管专精特新的企业数量较少，但这些专精特新上市公司对国产替代关注非常高。经进一步研究企业年报发现，涉及国民公共服务和产业基础设施的行业的产业链中，仍有不少细分领域存在国产化的市场，比如医学检测诊断服务（卫生）上游的医学检验和病理诊断产品、仓储的自动化物流系统、燃气生产和供应业中涉及的一氧化碳与氢分离装置、船舶综合科技类企业（土木

210、工程建筑业）的防务装置等，这些细分领域仍与先进制造紧密相关，国内在产品或设备尤其是关键设备上仍会大量采购国外先进技术或产品，进口替代需求仍明显。33.33%100.00%100.00%25.00%50.00%100.00%14.29%14.29%100.00%10.00%100.00%50.00%50.00%40.00%37.50%42.86%21.74%70.00%81.82%21.95%44.83%57.14%25.37%30.14%38.33%41.38%41.10%31.21%52.63%41.89%42.11%46.20%50.38%55.87%0.00%20.00%40.00%60

211、.00%80.00%100.00%水的生产和供应业燃气生产和供应业土木工程建筑业纺织业商务服务业仓储业互联网和相关服务食品制造业卫生科技推广和应用服务业电信、广播电视和卫星传输服务文教、工美、体育和娱乐用品制造业金属制品、机械和设备修理业其他制造业废弃资源综合利用业黑色金属冶炼和压延加工业专业技术服务业化学纤维制造业研究和试验发展生态保护和环境治理业有色金属冶炼和压延加工业铁路、船舶、航空航天和其他运输设非金属矿物制品业医药制造业汽车制造业金属制品业橡胶和塑料制品业电气机械和器材制造业仪器仪表制造业化学原料和化学制品制造业软件和信息技术服务业通用设备制造业专用设备制造业计算机、通信和其他电子设

212、备制造业图 9-3 关注“国产替代”的企业在各行业中的占比注：该图所示行业按照行业内关注“国产替代”的企业数量由高到低排序。“专精特新”战略与“国产替代”关注之间的关联性专业化创新者战略注重国产替代，来寻求新的增长点。在这一部分，我们将专精特新企业对国产替代的关注词频与第4章的战略聚类结果结合进行分析。如表9-2和图9-4所示，从平均词频数量和企业占比两方面来看，参照组（即专、精、特、新四个战略均不突出的组）对于国产替代的关注度最低（平均词频数量为0.7，企业占比20.03%），而专业化创新者战略组（即专、特、新三个战略都较为突出的组）对于国产替代的关注度最高（平均词频数量为5，企业占比62.

213、46%）。由于专业化创新者战略组和效率寻求战略组专注战略的不同，他们对于战略视角和威胁视角的关注的比重也存在差异。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|70聚类组别聚类组别组内企业数量组内企业数量企业占比企业占比战略视角战略视角威胁视角威胁视角国产替代加总国产替代加总参照组参照组73416.89%9.40%20.03%专业化创新者战略专业化创新者战略32557.54%38.77%62.46%效率寻求战略效率寻求战略74550.07%35.97%57.45%表 9-2“专精特新”战略群组“国产替代”分类占比5.0 3.8 0.7 62.46%57.45%20.03%0.00%10.00%

214、20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%0.01.02.03.04.05.06.0专业化创新者战略效率寻求战略参照组战略群组“国产替代”比重战略群组平均词频数平均词频数企业占比图 9-4“专精特新”战略群组“国产替代”分布情况专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|71随着人工智能、云计算、区块链、大数据等技术的不断涌现，数字化正成为企业寻求发展和创新变革的重要突破点。数字化不仅被认为是企业高质量发展的必由之路，也是政学业三界当下共同关注的热点问题之一。在此背景下，本章节我们想回答的一个主要问题是，专精特新上市公司对数字化的关注程度如何？数字化关注具有哪些

215、特点？10专精特新上市公司的数字化关注分析专精特新上市公司的数字化关注分析专精特新上市公司数字化关注整体情况总体而言，专精特新上市公司对数字化的关注程度略有下降。基于吴非等人（2021）给出的数字化转型特定关键词23，我们采用文本分析方法对专精特新上市公司2022年年报中“管理层讨论与分析”的章节进行分析，将识别到的关键词总数作为每家企业对数字化的关注情况。在本报告包含的1804家专精特新上市公司中，其年报共提及数字化关键词15806次，平均每家公司提及8.76次，较去年均值相比减少1.9次。76个数字化关键词按照热度分布如图10-1所示。23吴非、胡慧芷等，企业数字化转型与资本市场表现来自股

216、票流动性的经验证据，管理世界,2021，37(7)：133-140。图 10-1 专精特新企业总样本数字化关注词云图相较于应用场景，专精特新上市公司的数字化关注仍主要集中于技术。上市公司关注最多的Top3词频与2021年一致，依旧是物联网、大数据和人工智能，被关注总数均超过2000次；云计算超越工业互联网位居关注度第四名，但Top5词频依旧均与数字化技术有关。深度学习超越移动互联位居关注度第10名，除此之外专精特新上市公司对数字技术的应用场景依旧集中在智能家居、智能电网及自动驾驶（如图10-2），表明数字化的相关应用产业在技术创新与商业落地方面依旧保持聚焦发展。专精特新上市公司创新与发展报告（

217、2023年）|7238842825256810861043686440351291217050010001500200025003000350040004500词频（次）图 10-2 专精特新企业总样本数字化关注Top10热点词频总体而言，本年度数字化关注总量排名前5的行业与2021年相比没有变化。在行业分布方面，本报告涉及的52个细分行业中43个行业对数字化有所关注（如图10-3），其余9大行业24所包含的13家专精特新企业对数字化关注的相关词频暂时为0。软件和信息技术服务业（5198次）超越计算机、通信和其他电子设备制造业（5018次）位居数字化关注第一名。与此同时，化学原料和化学制品制造

218、业、生态保护和环境治理业超过橡胶和塑料制品业与汽车制造业，分别位列第9名和第10名。图 10-3 专精特新企业总样本分行业数字化关注68810112013213557078714091648501851980100020003000400050006000其他生态保护和环境治理业化学原料和化学制品制造业铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业互联网和相关服务通用设备制造业电气机械和器材制造业专用设备制造业仪器仪表制造业计算机、通信和其他电子设备制造业软件和信息技术服务业行业总数字化词频注：“其他”包括了开采辅助活动，金属制品、机械和设备修理业，农、林、牧、渔服务业，农副食品加工业，家具制造业，

219、电力、热力生产和供应业，燃气生产和供应业，建筑安装业，教育，有色金属矿采选业，土木工程建筑业，批发业，水的生产和供应业，纺织业，其他制造业，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业，造纸和纸制品业，黑色金属冶炼和压延加工业，石油加工、炼焦和核燃料加工业，食品制造业，化学纤维制造业，废弃资源综合利用业，其他金融业，印刷和记录媒介复制业，房地产业，零售业，公共设施管理业，建筑装饰和其他建筑业，文教、工美、体育和娱乐用品制造业，卫生，电信、广播电视和卫星传输服务，仓储业，研究和试验发展，有色金属冶炼和压延加工业，科技推广和应用服务业，专业技术服务业，金属制品业，商务服务业，非金属矿物制品业，橡胶和塑料制品

220、业，汽车制造业，医药制造业，共42个行业。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|7324包括电力、热力生产和供应业，金属制品、机械和设备修理业，家具制造业，开采辅助活动，教育，建筑安装业，燃气生产和供应业，农、林、牧、渔服务业，农副食品加工业。平均而言，一些行业对数字化建设的重视显著增加，但个别行业内部企业之间的数字化关注存在较大差异。行业内企业对数字化平均关注最多的Top4行业分别是软件和信息技术服务行业也位居第1（34.2次），其次为商务服务业（28.5次），互联网和相关服务（19.29次）以及仓储业（19次）（如表10-1）。相较于2021年，商务服务业以及仓储业的专精特新企业对

221、数字化关注的平均程度有较大提升，或反映了数字化建设对提升行业效率、体现了商务服务业以及仓储业对应的专精特新企业对数字化建设的重视和推进。虽然计算机、通信和其他电子设备制造业包含的企业数量以及数字化关注总词频数在所有行业中最多（281家，占比15.6%），但行业内企业对数字化的平均关注仅17.86次，位居第6；类似地，数字化关注总量排名第3的仪器仪表行业内企业对数字化的平均关注仅位居第7（17.35次），表明行业内数字化关注存在较大的内部差异。此外，一些占样本总数比例较高的行业对数字化关注相对较少；相反，一些样本企业数量较少的行业对数字化的关注却较为居前。例如，化学原料和化学制品制造业占样本比例

222、的8.2%（位居第5），但行业总体数字化关注水平仅排名第9，行业内企业的平均数字化关注仅排名第35；相反，互联网和相关服务行业仅占样本比例的0.39%（位居第21），但行业总体数字化关注水平排名第7，行业内企业的平均数字化关注排名第3。与2021年相比，本年度各行业数字化关注热门词汇整体相同，仅有部分词汇的关注数量排名细微变化。以数字化关注词频总数在100以上的10个行业为基础，对关注数字化较多的行业进行分析，可以发现各个行业的关注焦点内容具有一定共性，但同时也突出了与行业自身契合的特点。在底层技术上，10个行业对于大数据、人工智能、物联网、云计算、工业互联网5个数字化转型的底层技术关注较多；

223、专用设备制造业对深度学习的关注增加，互联网和相关服务相较于其他行业增加了对自然语言处理的关注，生态保护和环境治理业则体现了对机器学习的重视。在技术应用场景方面，智能家居位列被关注最多的场景，其次为智能电网；此外，通用设备制造业更关注智能机器人和电子商务，化学原料和化学制品制造业更多关注智能穿戴，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业则更多关注智能交通场景（见表10-1）。表 10-1 专精特新数字化关注前十大行业的Top6热门词分布行业名称行业名称Top6热门词汇（次）热门词汇（次）软件和信息技术服软件和信息技术服务业务业大数据（1292）人工智能（993）物联网（975）云计算（470）工

224、业互联网（336）智能家居（127）计算机、通信和其计算机、通信和其他电子设备制造业他电子设备制造业物联网（1418）人工智能（718）大数据（631）智能家居（394）工业互联网（373）云计算（304）仪器仪表制造业仪器仪表制造业物联网（900）大数据（249）人工智能（132）云计算（72）工业互联网（48）智能电网（30）专用设备制造业专用设备制造业人工智能（290）大数据（250）物联网（181）工业互联网（116）云计算（112）深度学习（75）电气机械和器材制电气机械和器材制造业造业智能电网（211）物联网（175）大数据（80）人工智能（67）智能家居（65）工业互联网（37）

225、通用设备制造业通用设备制造业人工智能（117）物联网（103）大数据（88）智能机器人（56）云计算（38）电子商务（35）互联网和相关服务互联网和相关服务大数据（35）人工智能（28）工业互联网（14）移动互联（10）移动互联网（9）自然语言处理（6）铁路、船舶、航空铁路、船舶、航空航天和其他运输设航天和其他运输设备制造业备制造业大数据（39）人工智能（33）物联网（22）云计算（11）智能交通（7）工业互联网（4）化学原料和化学制化学原料和化学制品制造业品制造业工业互联网（19）大数据（16）人工智能（14）物联网（14）云计算（10）智能穿戴（9）生态保护和环境治生态保护和环境治理业理业

226、大数据（34）物联网（26）人工智能（24）工业互联网（8）云计算（4）机器学习（2）专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|74基于专精特新上市公司战略聚类的数字化关注分析不同战略类别的专精特新上市公司对数字化的平均关注情况与2021年呈现出相反趋势，如图10-4所示。虽然总体而言，专业化创新组和效率寻求组的专精特新企业对数字化的关注程度依旧高于参照组，但平均而言，专业化创新组和效率寻求组的专精特新企业对数字化关注的平均水平均显著低于参照组，且前两者之间没有显著差异。这表明对于专精特新企业而言，对数字化的关注可能并非其发展战略的重要组成部分。4720807030161508.74148

227、0.232097.730.00500.001000.001500.002000.002500.000100020003000400050006000700080009000专业化创新组效率寻求组参照组数字化关注总词频（次）数字化关注平均词频（次）图 10-4 各“专精特新”战略类别的数字化关注概况在数字化关注焦点方面，不同战略类别的专精特新上市公司呈现出一定差异。通过对各个战略组别词频的关注最多的15个数字化关注词汇进行分析，我们发现不同战略组别对数字化技术以及数字化技术应用场景的关注各有不同，如表10-2所示。首先，专业化创新组以及效率寻求组的关注焦点更偏数字化技术（在TOP15热门词中分别

228、有9项和8项与技术相关），而参照组对数字技术应用场景的重视程度明显高于数字化技术（在TOP15热门词中仅6项与技术相关）。在数字化技术方面，三组企业均表现出对九大数字技术的关注25，且TOP3热门词汇均为物联网、大数据、人工智能，但相比之下效率寻求组对数字技术的关注更为全面，对虚拟现实、自然语言处理以及生物识别技术均有所涉猎，且效率寻求组是唯一深度学习入榜TOP10热门词汇的组别。在数字技术的应用场景方面，三组企业均对智能家居、智能电网和自动驾驶有较多关注，但相比之下，专业化创新组依旧保持着对网联、移动互联、电子商务等成熟场景的关注；效率寻求组则表现出对新兴应用场景的探索，如智能医疗、金融科技

229、、智能环保等；参照组则更注重从To B到To C应用场景的覆盖与关联。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|7525指物联网、大数据、人工智能、工业互联网、云计算、移动互联网、深度学习、区块链以及机器学习。不不同战略群组的数字化关注对比同战略群组的数字化关注对比战略类别战略类别数字化技术数字化技术数字技术应用场景数字技术应用场景专业化创新组专业化创新组数字化关注概况16项技术词频总数：3869平均词频：11.9036个场景词频总数：851平均词频：2.62TOP15热点词分布大数据(1052)物联网(1048)人工智能(715)云计算(481)工业互联网(258)区块链(80)移动互联

230、网(63)虚拟现实(59)深度学习(56)智能家居(202)网联(95)智能电网(90)移动互联(73)电子商务(73)自动驾驶(47)效率寻求组效率寻求组数字化关注概况20项技术词频总数：6286平均词频：8.4438个场景词频总数：1784平均词频：2.39TOP15热点词分布物联网(1828)人工智能(1531)大数据(1356)工业互联网(579)云计算(463)深度学习(137)虚拟现实(116)区块链(89)智能家居(402)智能电网(205)自动驾驶(176)网联(154)人脸识别(116)智能穿戴(116)移动互联(80)参照组参照组数字化关注概况12项技术词频总数：2206平

231、均词频：3.0129个场景词频总数：810平均词频：1.10TOP15热点词分布物联网(1008)大数据(417)人工智能(322)工业互联网(206)云计算(142)移动互联网(35)智能电网(145)网联(102)智能家居(82)智能交通(75)自动驾驶(68)智能机器人(64)电子商务(54)智慧农业(54)移动互联(50)表 10-2 不同战略群组对数字化技术与数字化技术应用场景的关注度对比专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|76“环境、社会和治理”（ESG）理念从国家政策、产业发展到企业的战略层面都扮演着越来越重要的角色。一方面，ESG理念倡导企业采取环境友好的经营方式，履

232、行社会责任和提升公司治理水平;另一方面，气候环境变化引发全球对于低碳绿色发展的关注，中国政府也越来越强调经济的高质量发展。在此情形下，从市场角度，投资者越来越倾向使用一些非财务披露来了解ESG问题对一家公司业绩的影响，并据此了解做出相应的投资决策。2022年全球安永企业报告和机构投资者调查结果显示，99%的受访投资者在进行投资决策时会考虑公司的ESG披露，其中74%的投资者对此采用了严格规范的方法。随着中国ESG投资进入快车道，ESG实践也逐渐成为企业赢得社会认可和实现可持续发展的重要手段，企业进行ESG实践的积极性大大提高。本节主要分析专精特新上市公司在ESG方面的评级情况、ESG报告的主动

233、披露以及披露内容的特点。11专精特新上市公司的专精特新上市公司的ESGESG表现表现专精特新上市公司的ESG评级情况ESG评级是ESG评价的重要组成部分。目前国内影响比较大的评级机构主要包括万得、华证、商道融绿和润灵环球。虽然有研究表明当前各种ESG评级在数据可比性、可靠性等方面存在诸多挑战，ESG评级仍然为评价企业ESG表现提供了一个观察视角。本报告选取了2021年和2022年两年的万得 ESG评级数据分析专精特新上市公司的ESG表现。专精特新上市公司中一共有623家公司于2021年获得了万得 ESG评级；2022年数量增长至719家。2022年获得万得ESG评级的样本企业中有84.28%的

234、评级在BBB级或BB级（见图11-1）。929222384687719071893546676230100200300400500600700800CCCBBBBBBAAAAAA总计2022年-专精特新2021年-专精特新图 11-1 专精特新上市企业2021年和2022 万得 ESG评级情况来源：万得ESG评级数据专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|772021年A股共有4,549家上市公司获得了万得 ESG评级，2022年数量上升至4,770家。我们对比了专精特新上市公司和A股全体上市公司的评级的分布情况（见图11-2）。我们发现，虽然专精特新上市公司和全体A股上市公司在获得万得

235、ESG评级的数量上均有所增加，但评级分布两年之间未有显著差异。专精特新上市公司的峰值更高，说明专精特新上市公司评分在BBB级以上的占比更高，一定程度上表明专精特新上市公司的质地较优。-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%0123456782022年-专精特新2021年-专精特新2022年-全部A股2021年-全部A股图 11-2 专精特新上市企业2021年和2022年万得 ESG评级分布情况来源：万得 ESG评级数据，1为CCC，一次递增至7为AAA专精特新上市专精特新上市公司的公司的ESG主动披露情况主动披露情况近些年来，政府、交易所

236、等监管部门以及国际组织不断完善和升级各类ESG披露要求。A股上市公司目前未被强制要求披露ESG情况，也尚未形成统一的ESG信息披露标准。随着金融资本市场对于影响企业财务绩效的非财务信息的重视，企业的ESG意识不断提升，越来越多的上市公司选择自愿披露ESG信息。从发布总量来看，我们对比了专精特新样本企业在2021-2022年这两年间发布的社会责任报告/可持续发展报告/ESG报告情况，明显地验证了近两年里上市企业在积极推进ESG披露相关的趋势。2021年度79家专精特新上市公司发布了社会责任报告/ESG报告26，其中ESG报告仅15份。2022年度专精特新上市发布的社会责任报告/ESG报告总数上升

237、到126份，同比增加了59%，其中ESG报告数量为51家，见图11-3。主动披露代表了企业更高水平的ESG意识。不过，主动披露的企业其财务表现是否更好？我们对此进行了检验。本报告2.2节中用于财务分析的专精特新上市企业共860家，参照组非专精特新上市公司共2,620家。样本专精特新上市企业中共120家发布了社会责任报告或ESG报告；参照组非专精特新上市公司中共851家发布了社会责任报告或可持续发展报告或ESG报告。我们根据专精特新企业是否发布社会责任报告或可持续发展报告或ESG报告分成了四组对照，数值结果请见表11-1。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|7826部分上市公司既披露了

238、社会责任报告或可持续发展报告，同时也披露了ESG报告，此时统计为ESG报告，下同。图 11-3 专精特新上市公司社会责任报告（含可持续发展报告）/ESG报告发布数量来源：根据见微数据和同花顺数据下载的上市公司发布社会责任报告、可持续发展报告和ESG报告统计。6475155102040608010012014020212022社会责任报告ESG报告表 11-1 专精特新上市公司社会责任报告/ESG报告发布数量样本数量样本数量2023年年8月月31日市值日市值（亿元）（亿元）2022年营业收入年营业收入（亿元）（亿元）2022年净利润年净利润（亿元）（亿元）主动披露的专精主动披露的专精特新企业特新

239、企业120122.8528.513.21主动披露的非专主动披露的非专精特新企业精特新企业851292.05191.3712.43专精特新上市企专精特新上市企业总数业总数*86062.0410.721.16非专精特新上市非专精特新上市企业总数企业总数*2,620139.7546.973.06*包含了主动披露的专精特新和非专精特新企业，使用了Trimean函数剔除了5%极值，具体请参见1.2.1从上表可以看出专精特新上市公司发布社会责任报告/ESG报告的占比（14%）相对非专精特新（33%）来说要低，这可能与专精特新上市企业的规模尚小有关。主动披露社会责任报告/ESG报告的上市公司在市值、营业收入

240、和净利润方面是总体上市公司的2-4倍。主动披露与财务表现之间是否具有因果关系无法直接验证，但上述数据可以表明优秀的、具有一定规模的企业更有ESG意识，更愿意主动披露相关ESG信息。另外，我们也对比了市值/营业收入和市值/净利润指标，主动披露社会责任报告/可持续发展报告/ESG报告的上市公司表现略好，但不如规模指标那样显著。从专精特新样本企业发布社会责任报告/ESG报告的行业分布来看，发布2022年报告绝对数量排名前10的行业中，除“软件和信息技术服务业”外，其余均为制造业的各个细分行业。“计算机、通信和其他电子设备制造业”“专用设备制造业”“化学原料和化学制品制造业”三个行业的发布报告绝对数量

241、均超过15份。进一步地我们把专精特新上市公司ESG披露（2022年）的行业分布情况，与同行业的非专精特新的其他上市公司（参照组）做了如下对比（见表11-2）。我们发现，除了个别样本数量非常少的行业，专精特新上市公司的ESG披露的相对占比均明显落后参照组的其他上市公司情况。这说明专精特新企业在ESG披露表现还属于起步初级阶段。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|79从专精特新上市公司和非专精特新上市公司ESG披露（2022年）发布率最高的三个行业对比来看，专精特新企业ESG披露率较高的行业集中在“化学”和”医药制造业”，这点与参照组的企业ESG披露率较高的行业集中在“化学”有色金属”和

242、“运输设备制造业”等对污染污染影响较大或安全生产要求较高的行业略有区别。表 11-2 专精特新上市公司与非专精特新上市公司参照组ESG披露分行业对比情况行业行业专精特新上市公司专精特新上市公司非专精特新上市公司非专精特新上市公司2022报告数量报告数量2022企业总数量企业总数量ESG主动披主动披露占比露占比2022报告数量报告数量2022企业总数量企业总数量ESG主动披主动披露占比露占比计算机、通信和其计算机、通信和其他电子设备制造业他电子设备制造业2018510.81%13740134.16%专用设备制造业专用设备制造业1613911.51%6623627.97%化学原料和化学制化学原料和

243、化学制品制造业品制造业166624.24%9727735.02%医药制造业医药制造业93823.68%9828234.75%软件和信息技术服软件和信息技术服务业务业86212.90%7127525.82%电气机械和器材制电气机械和器材制造业造业86512.31%9026134.48%仪器仪表制造业仪器仪表制造业75412.96%63517.14%通用设备制造业通用设备制造业6649.38%3813627.94%橡胶和塑料制品业橡胶和塑料制品业63716.22%278531.76%汽车制造业汽车制造业52817.86%4214828.38%非金属矿物制品业非金属矿物制品业32611.54%399

244、043.33%化学纤维制造业化学纤维制造业3742.86%132552.00%生态保护和环境治生态保护和环境治理业理业31717.65%226136.07%金属制品业金属制品业32412.50%157619.74%有色金属冶炼和压有色金属冶炼和压延加工业延加工业31421.43%357347.95%研究和试验发展研究和试验发展31030.00%41723.53%铁路、船舶、航空铁路、船舶、航空航天和其他运输设航天和其他运输设备制造业备制造业1205.00%276144.26%专业技术服务业专业技术服务业030.00%237929.11%科技推广和应用服科技推广和应用服务业务业010.00%12

245、50.00%合计合计12086013.95%851262032.48%来源：根据见微数据和同花顺数据下载的上市公司发布社会责任报告、可持续发展报告和ESG报告URL统计从报告发布时间来看，专精特新上市公司中发布报告的90%以上的企业的ESG披露报告都是与当年的财务年度报告同步发布的（图11-4）。ESG报告和年度财务报告同步披露表明企业将ESG问题视为与财务状况和业务绩效一样非常重要的信息，以及ESG信息和财务数据具有一定的互相关联性。这也体现了企业在管理层面对ESG问题的整体考虑，并将其纳入到企业战略和运营决策的范畴。721197705010015020212022当年4月底前发布当年4月底

246、之后发布来源：根据见微数据和同花顺数据下载的上市公司发布社会责任报告、可持续发展报告和ESG报告URL统计图 11-4 专精特新上市公司ESG披露时间情况专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|80专精特新上市公司ESG披露内容的特点从报告内容篇幅来看，如图11-5显示，较之发布的2021年报告，2022年ESG披露报告的篇幅有显著的增加。2022年报告总长度在30页（含）以上的报告数量达到87份，占当年报告总量的69%，其中100页（含）以上的报告有6份。从报告格式呈现来说，专精特新样本企业中对于ESG披露报告的格式设计感及可读性更加关注。对比2021和2022两年的ESG披露报告呈现

247、格式来看，具有一定设计美观感的报告数量占比从53%上升到63%，2022年度具有一定设计感的报告数量达到79份。这说明在国内对于ESG披露还没有强制性要求，披露格式也没有明确要求的情况下，已经有越来越多的样本企业开始关注如何将ESG披露报报告作为企业对外宣传和吸引投资者的有效沟通载体和工具，提升企业知名度和影响力。22163922316816010203040506070809020页=30页=100页20212022图 11-5 专精特新上市公司ESG披露报告篇幅情况从报告编制说明所提到的编制参考标准或规范来看，2021年和2022年两年的报告中，“证券交易所的ESG披露要求”“国际组织的E

248、SG披露指引”以及“中国社科院发布的中国企业社会责任报告编写指南”是专精特新上市企业ESG披露报告的最多参考的标准或规范（见图11-6）。其中，较之2021年的情况，2022年发现企业在编制ESG披露报告的过程中也开始越来越多地参考了目前在国际上有一定影响力的国际标准，如全球报告倡议组织的GRI标准、联合国可持续发展目标（SDGs）等（见图11-7）。可以预计未来在满足海外投资者的需要、企业自身全球化进程的深入，以及未来全球ESG披露标准逐步统一化的趋势的共同推动下，ESG披露的国际标准将越来越受到中国企业的关注。2324145107292112442621041825602200204060

249、8010012014016018020020212022图 11-6 专精特新上市企业ESG披露报告编制时提及的参考标准或规范的次数专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|812811311001612304231101020304050607020212022图 11-7 专精特新上市企业ESG披露报告编制提及的参考国际标准的次数注：图11-5、图11-6和图11-7均根据专精特新上市公司样本企业的社会责任报告/ESG报告整理从报告内容来看，专精特新样本企业2021和2022年度共计205份社会责任报告/ESG报告显示，整体而言，有些报告虽名为社会责任报告，但实质已经按照ESG报告的框

250、架，进行了相关实质性议题的识别，从环境、社会和治理三个维度展开披露企业的相关行动及成效。以2022年度ESG披露的126份报告为例，73份社会责任报告中就有至少16份报告表现出这个特点。“科技”“研发”“创新”等关键词及相关内容高频出现在专精特新样本企业的ESG披露中。以2022年度ESG披露的126份报告为例，有63%的报告将“科技、创新、研发”等作为企业当年的ESG披露的内容重点之一。有些报告中，还将“创新”等相关内容列为年度ESG披露专题特别突出强调。这与专精特新上市企业的高科技属性表现一致，也体现了创新驱动的增长日益引起专精特新企业的关注。另外，有少量公司聘请了第三方机构（如会计师事务

251、所、国际认证机构）对公司的ESG披露报告做了独立鉴证。2021年度仅有1家公司对ESG披露报告做了第三方鉴证，2022年度则上升为3家公司。近年来ESG是上市公司重点关注的议题之一，上市公司投入了比较多的精力进行探索，向投资人展现ESG实践的决心。ESG报告披露还处于非常初级的阶段，企业编制过程中仍然是充满挑战，如披露标准的学习，数据的收集和计算等。专精特新企业的规模尚小，战略重心可能仍然在于技术突破和规模爬坡。在国内外经济环境普遍承压的情况下，专精特新企业应考虑报告披露背后给予企业的战略启示，如环境议题下的能源与资源消耗，社会议题下的员工发展、供应链管理、客户权益等，以及治理议题下的治理体系

252、、合规管理和商业道德等。专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|82附录：附录：专精特新上市公司专精特新上市公司名录名录基于数据可得性和信息丰富性的考虑，我们选取了2022年年报可得的专精特新“小巨人”上市企业作为本次研究的样本，并且剔除了2022年7月26日之前退市或摘牌的企业，最终研究样本如下表所示。序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1000020深华发A2000790华神科技3001207联科科技4001208华菱线缆5001223欧克科技6001226拓山重工7001229魅视科技8001230劲旅环境9001255博菲电气10001

253、256炜冈科技11001266宏英智能12001269欧晶科技13001270铖昌科技14001308康冠科技15001309德明利16001314亿道信息17001336楚环科技18001339智微智能19001696宗申动力20002006精工科技21002057中钢天源22002112三变科技23002115三维通信24002119康强电子25002134天津普林26002158汉钟精机27002166莱茵生物28002167东方锆业29002190成飞集成30002214大立科技31002226江南化工32002231奥维通信33002296辉煌科技34002324普利特3500233

254、7赛象科技36002338奥普光电37002380科远智慧38002392北京利尔39002393力生制药40002522浙江众成41002549凯美特气42002553南方精工43002560通达股份44002584西陇科学45002587奥拓电子46002592ST八菱47002658雪迪龙48002669康达新材49002675东诚药业50002686亿利达专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|83序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称51002698博实股份52002747埃斯顿53002757南兴股份54002803吉宏股份55002

255、809红墙股份56002810山东赫达57002812恩捷股份58002817黄山胶囊59002821凯莱英60002825纳尔股份61002829星网宇达62002833弘亚数控63002838道恩股份64002846英联股份65002849威星智能66002860星帅尔67002866传艺科技68002869金溢科技69002876三利谱70002877智能自控71002881美格智能72002890弘宇股份73002892科力尔74002903宇环数控75002915中欣氟材76002917金奥博77002927泰永长征78002931锋龙股份79002932明德生物80002962五方

256、光电81002970锐明技术82002971和远气体83002972科安达84002979雷赛智能85002983芯瑞达86002993奥海科技87002996顺博合金88002997瑞鹄模具89003007直真科技90003009中天火箭91003017大洋生物92003025思进智能93003029吉大正元94003031中瓷电子95003033征和工业96003038鑫铂股份97300004南风股份98300007汉威科技99300008天海防务100300016北陆药业101300018中元股份102300035中科电气103300046台基股份104300053欧比特10530006

257、5海兰信106300076GQY视讯107300101振芯科技108300112万讯自控109300114中航电测110300150世纪瑞尔专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|84序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称111300154瑞凌股份112300162雷曼光电113300163先锋新材114300165天瑞仪器115300172中电环保116300177中海达117300179四方达118300190维尔利119300195长荣股份120300200高盟新材121300213佳讯飞鸿122300220ST金运123300234开尔新

258、材124300236上海新阳125300239东宝生物126300249依米康127300259新天科技128300264佳创视讯129300275梅安森130300276三丰智能131300283温州宏丰132300286安科瑞133300290荣科科技134300302同有科技135300304云意电气136300305裕兴股份137300306远方信息138300326凯利泰139300331苏大维格140300337银邦股份141300346南大光电142300351永贵电器143300354东华测试144300357我武生物145300360炬华科技146300371汇中股份1473

259、00382斯莱克148300385雪浪环境149300394天孚通信150300398飞凯材料151300401花园生物152300402宝色股份153300405科隆股份154300406九强生物155300407凯发电气156300410正业科技157300412迦南科技158300414中光防雷159300416苏试试验160300417南华仪器161300425中建环能162300427*ST红相163300428立中集团164300429强力新材165300430诚益通166300432富临精工167300435中泰股份168300440运达科技169300446乐凯新材170300

260、447全信股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|85序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称171300452山河药辅172300460惠伦晶体173300470中密控股174300471厚普股份175300474景嘉微176300479神思电子177300480光力科技178300481濮阳惠成179300484蓝海华腾180300487蓝晓科技181300488恒锋工具182300493润欣科技183300499高澜股份184300503昊志机电185300507苏奥传感186300508维宏股份187300510金冠股份18830051

261、5三德科技189300516久之洋190300531优博讯191300535达威股份192300539横河精密193300540蜀道装备194300545联得装备195300546雄帝科技196300548博创科技197300549优德精密198300551古鳌科技199300553集智股份200300557理工光科201300563神宇股份202300576容大感光203300581晨曦航空204300582英飞特205300585奥联电子206300586美联新材207300587天铁股份208300588熙菱信息209300590移为通信210300593新雷能211300594朗进科技

262、212300604长川科技213300610晨化股份214300611美力科技215300613富瀚微216300617安靠智电217300619金银河218300623捷捷微电219300631久吾高科220300638广和通221300642透景生命222300643万通智控223300644南京聚隆224300648星云股份225300652雷迪克226300653正海生物227300661圣邦股份228300665飞鹿股份229300667必创科技230300669沪宁股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|86序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码

263、股票简称股票简称231300671富满微232300678中科信息233300680隆盛科技234300685艾德生物235300689澄天伟业236300693盛弘股份237300697电工合金238300700岱勒新材239300701森霸传感240300706阿石创241300711广哈通信242300715凯伦股份243300717华信新材244300718长盛轴承245300743天地数码246300753爱朋医疗247300758七彩化学248300762上海瀚讯249300767震安科技250300769德方纳米251300774倍杰特252300775三角防务253300777

264、中简科技254300780德恩精工255300786国林科技256300789唐源电气257300800力合科技258300806斯迪克259300809华辰装备260300810中科海讯261300811铂科新材262300812易天股份263300816艾可蓝264300817双飞股份265300818耐普矿机266300820英杰电气267300823建科机械268300827上能电气269300833浩洋股份270300835龙磁科技271300837浙矿股份272300838浙江力诺273300839博汇股份274300841康华生物275300842帝科股份276300846首都在

265、线277300848美瑞新材278300853申昊科技279300855图南股份280300862蓝盾光电281300875捷强装备282300876蒙泰高新283300880迦南智能284300881盛德鑫泰285300884狄耐克286300885海昌新材287300896爱美客288300897山科智能289300900广联航空290300902国安达专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|87序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称291300903科翔股份292300905宝丽迪293300906日月明294300909汇创达295300

266、920润阳科技296300922天秦装备297300927江天化学298300929华骐环保299300930屹通新材300300936中英科技301300942易瑞生物302300946恒而达303300950德固特304300951博硕科技305300956英力股份306300964本川智能307300971博亚精工308300980祥源新材309300988津荣天宇310300990同飞股份311300991创益通312300993玉马遮阳313301005超捷股份314301006迈拓股份315301007德迈仕316301008宏昌科技317301009可靠股份318301010晶雪

267、节能319301012扬电科技320301019宁波色母321301020密封科技322301028东亚机械323301030仕净科技324301031中熔电气325301033迈普医学326301040中环海陆327301050雷电微力328301053远信工业329301060兰卫医学330301063海锅股份331301067显盈科技332301076新瀚新材333301077星华新材334301079邵阳液压335301080百普赛斯336301081严牌股份337301082久盛电气338301083百胜智能339301086鸿富瀚340301087可孚医疗341301089拓新药业

268、342301095广立微343301097天益医疗344301100风光股份345301107瑜欣电子346301120新特电气347301121紫建电子348301125腾亚精工349301127天源环保350301129瑞纳智能专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|88序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称351301131聚赛龙352301137哈焊华通353301148嘉戎技术354301150中一科技355301152天力锂能356301157华塑科技357301158德石股份358301160翔楼新材359301162国能日新360

269、301180万祥科技361301182凯旺科技362301183东田微363301189奥尼电子364301192泰祥股份365301195北路智控366301196唯科科技367301197工大科雅368301201诚达药业369301205联特科技370301206三元生物371301209联合化学372301212联盛化学373301213观想科技374301218华是科技375301219腾远钴业376301233盛帮股份377301234五洲医疗378301255通力科技379301256华融化学380301266宇邦新材381301269华大九天382301273瑞晨环保38330

270、1277新天地384301278快可电子385301280珠城科技386301283聚胶股份387301285鸿日达388301288清研环境389301289国缆检测390301300远翔新材391301303真兰仪表392301306西测测试393301308江波龙394301309万得凯395301311昆船智能396301312智立方397301314科瑞思398301317鑫磊股份399301319唯特偶400301338凯格精机401301345涛涛车业402301349信德新材403301357北方长龙404301359东南电子405301361众智科技406301366一博科技

271、407301367怡和嘉业408301368丰立智能409301369联动科技410301377鼎泰高科专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|89序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称411301386未来电器412301388欣灵电气413301389隆扬电子414301396宏景科技415301398星源卓镁416430009华环电子417430017星昊医药418430025石晶光电419430046圣博润420430057清畅电力421430062中科国信422430073兆信股份423430075中讯四方424430076国基科技42

272、5430084星和众工426430094确安科技427430138国电武仪428430139华岭股份429430140新眼光430430149江仪股份431430179宇昂科技432430180东方瑞威433430182全网数商434430191波尔通信435430200时代地智436430211丰电科技437430220迈达科技438430221风帆科技439430241威林科技440430274重钢机械441430276晟矽微电442430300辰光医疗443430301倚天股份444430314新橡科技445430324上海致远446430328北京希电447430341呈创科技4484

273、30359同济医药449430372泰达新材450430391万特电气451430408帝信科技452430414三光科技453430418苏轴股份454430425乐创技术455430428陕西瑞科456430437食安科技457430460太湖股份458430467深圳行健459430470哲达科技460430472安泰得461430476海能技术462430489佳先股份463430493新成新材464430497威硬工具465430502万隆电气466430510丰光精密467430513中科三耐468430516文达通469430539扬子地板470430542利雅得专精特新上市公司

274、创新与发展报告（2023年）|90序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称471430547畅想高科472430549天弘激光473430552亚成微474430553海红技术475430560西部泰力476430573山水节能477430588天松医疗478430590晶宝股份479430592凯德股份480430602腾旋科技481430607大树智能482430626胜达科技483430663大陆股份484430664联合永道485430683新中德486430685新芝生物487430695浩海科技488430716爱力浦489430717源通机

275、械490430732威马股份491430748恒均科技492430749金化高容493430755华曦达494600105永鼎股份495600288大恒科技496600436片仔癀497600459贵研铂业498600495晋西车轴499600560金自天正500601702华峰铝业501601798蓝科高新502601908京运通503603028赛福天504603040新坐标505603041美思德506603048浙江黎明507603052可川科技508603061金海通509603065宿迁联盛510603066音飞储存511603078江化微512603088宁波精达51360308

276、9正裕工业514603095越剑智能515603097江苏华辰516603098森特股份517603109神驰机电518603115海星股份519603127昭衍新药520603131上海沪工521603132金徽股份522603158腾龙股份523603166福达股份524603185弘元绿能525603191望变电气526603192汇得科技527603201常润股份528603203快克智能529603211晋拓股份530603256宏和科技专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|91序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称531603261

277、立航科技532603267鸿远电子533603272联翔股份534603289泰瑞机器535603290斯达半导536603311金海高科537603321梅轮电梯538603324盛剑环境539603330天洋新材540603333尚纬股份541603339四方科技542603360百傲化学543603396金辰股份544603439贵州三力545603489八方股份546603500祥和实业547603507振江股份548603520司太立549603527众源新材550603528多伦科技551603578三星新材552603579荣泰健康553603590康辰药业554603607京华

278、激光555603657春光科技556603663三祥新材557603666亿嘉和558603678火炬电子559603681永冠新材560603690至纯科技561603701德宏股份562603722阿科力563603725天安新材564603728鸣志电器565603738泰晶科技566603757大元泵业567603786科博达568603809豪能股份569603819神力股份570603826坤彩科技571603893瑞芯微572603895天永智能573603912佳力图574603938三孚股份575603949雪龙集团576603956威派格577603966法兰泰克57860

279、3995甬金股份579605016百龙创园580605111新洁能581605116奥锐特582605118力鼎光电583605123派克新材584605166聚合顺585605183确成股份586605199葫芦娃587605298必得科技588605305中际联合589605358立昂微590605376博迁新材专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|92序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称591605389长龄液压592605399晨光新材593605488福莱新材594688003天准科技595688010福光股份596688011新光

280、光电597688013天臣医疗598688016心脉医疗599688017绿的谐波600688019安集科技601688020方邦股份602688021奥福环保603688022瀚川智能604688025杰普特605688026洁特生物606688027国盾量子607688032禾迈股份608688035德邦科技609688037芯源微610688039当虹科技611688045必易微612688046药康生物613688048长光华芯614688050爱博医疗615688052纳芯微616688056莱伯泰科617688057金达莱618688058宝兰德619688059华锐精密62068

281、8060云涌科技621688061灿瑞科技622688063派能科技623688065凯赛生物624688067爱威科技625688069德林海626688070纵横股份627688071华依科技628688073毕得医药629688075安旭生物630688077大地熊631688079美迪凯632688080映翰通633688082盛美上海634688084晶品特装635688085三友医疗636688090瑞松科技637688092爱科科技638688093世华科技639688096京源环保640688100威胜信息641688105诺唯赞642688106金宏气体643688107安路

282、科技644688108赛诺医疗645688110东芯股份646688112鼎阳科技647688113联测科技648688115思林杰649688120华海清科650688123聚辰股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|93序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称651688125安达智能652688127蓝特光学653688129东来技术654688130晶华微655688131皓元医药656688132邦彦技术657688135利扬芯片658688137近岸蛋白659688138清溢光电660688141杰华特661688143长盈通662

283、688147微导纳米663688148芳源股份664688150莱特光电665688152麒麟信安666688153唯捷创芯667688155先惠技术668688156路德环境669688157松井股份670688159有方科技671688162巨一科技672688165埃夫特-U673688167炬光科技674688168安博通675688170德龙激光676688175高凌信息677688178万德斯678688179阿拉丁679688181八亿时空680688182灿勤科技681688184帕瓦股份682688186广大特材683688188柏楚电子684688190云路股份685688

284、191智洋创新686688193仁度生物687688195腾景科技688688198佰仁医疗689688199久日新材690688200华峰测控691688201信安世纪692688203海正生材693688205德科立694688206概伦电子695688208道通科技696688209英集芯697688210统联精密698688211中科微至699688212澳华内镜700688218江苏北人701688219会通股份702688220翱捷科技-U703688230芯导科技704688233神工股份705688234天岳先进706688236春立医疗707688237超卓航科7086882

285、39航宇科技709688244永信至诚710688251井松智能专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|94序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称711688257新锐股份712688259创耀科技713688261东微半导714688267中触媒715688268华特气体716688269凯立新材717688270臻镭科技718688272*ST富吉719688273麦澜德720688275万润新能721688277天智航-U722688279峰岹科技723688281华秦科技724688282理工导航725688283坤恒顺维72668828

286、6敏芯股份727688287观典防务728688289圣湘生物729688290景业智能730688291金橙子731688293奥浦迈732688295中复神鹰733688296和达科技734688300联瑞新材735688301奕瑞科技736688305科德数控737688307中润光学738688308欧科亿739688310迈得医疗740688311盟升电子741688312燕麦科技742688314康拓医疗743688317之江生物744688319欧林生物745688320禾川科技746688322奥比中光-UW747688323瑞华泰748688325赛微微电749688327云

287、从科技-UW750688328深科达751688329艾隆科技752688330宏力达753688332中科蓝讯754688335复洁环保755688337普源精电756688339亿华通-U757688350富淼科技758688351微电生理-U759688353华盛锂电760688355明志科技761688357建龙微纳762688360德马科技763688367工大高科764688368晶丰明源765688369致远互联766688371菲沃泰767688372伟测科技768688376美埃科技769688377迪威尔770688380中微半导专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）

288、|95序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称771688381帝奥微772688383新益昌773688386泛亚微透774688391钜泉科技775688392骄成超声776688393安必平777688395正弦电气778688398赛特新材779688399硕世生物780688400凌云光781688401路维光电782688403汇成股份783688408中信博784688409富创精密785688410山外山786688416恒烁股份787688420美腾科技788688435英方软件789688439振华风光790688448磁谷科技791

289、688455科捷智能792688459哈铁科技793688466金科环境794688468科美诊断795688480赛恩斯796688485九州一轨797688486龙迅股份798688489三未信安799688496清越科技800688503聚和材料801688508芯朋微802688510航亚科技803688511天微电子804688519南亚新材805688522纳睿雷达806688525佰维存储807688528秦川物联808688536思瑞浦809688551科威尔810688553汇宇制药-W811688558国盛智科812688560明冠新材813688565力源科技814688

290、571杭华股份815688577浙海德曼816688580伟思医疗817688589力合微818688595芯海科技819688596正帆科技820688598金博股份821688600皖仪科技822688601力芯微823688611杭州柯林824688613奥精医疗825688617惠泰医疗826688618三旺通信827688619罗普特828688621阳光诺和829688622禾信仪器830688625呈和科技专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|96序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称831688626翔宇医疗832688630芯

291、碁微装833688633星球石墨834688636智明达835688659元琛科技836688661和林微纳837688663新风光838688665四方光电839688667菱电电控840688669聚石化学841688676金盘科技842688677海泰新光843688680海优新材844688681科汇股份845688685迈信林846688689银河微电847688690纳微科技848688696极米科技849688698伟创电气850688699明微电子851688700东威科技852688711宏微科技853688722同益中854688733壹石通855688737中自科技856

292、688768容知日新857688776国光电气858688778厦钨新能859688786悦安新材860688787海天瑞声861688798艾为电子862688799华纳药厂863688800瑞可达864830775吉华材料865830803新松医疗866830809安达科技867830813熔金股份868830818巨峰股份869830821雪郎生物870830824华虹科技871830825和泰润佳872830827世优电气873830839万通液压874830852中科仪875830857金冠科技876830862丰海科技877830879基康仪器878830883联桥新材879830

293、896旺成科技880830902长仪股份881830933纳晶科技882830964润农节水883830978先临三维884830982中易腾达885830988兴和股份886830994金友智能887831009合锐赛尔888831021华雁智科889831033朗星科技890831048天成股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|97序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称891831053美佳新材892831054巴陵节能893831068凌志环保894831081西驰电气895831121力久电机896831122永信科技8978311

294、37泰和股份898831152昆工科技899831167鑫汇科900831175派诺科技901831177深冷能源902831184强盛股份903831185众智软件904831187创尔生物905831195三祥科技906831201润华股份907831207南方制药908831212耐磨科技909831244星展测控910831260东方碾磨911831269博凡动力912831278泰德股份913831287启奥科技914831309雷迪特915831323长先新材916831327飞翼股份917831330普适导航918831351浙达精益919831358新华环保920831376金

295、洪股份921831378富耐克922831387华特磁电923831390宜都运机924831391三达奥克925831394南麟电子926831396许昌智能927831406森达电气928831412天际航929831428数据堂930831463凯雪冷链931831474上海科特932831490成电光信933831526凯华材料934831527约顿气膜935831532君悦科技936831546美林数据937831564欧伏电气938831565润成科技939831577安阳机床940831584雷博司941831593朗昇电气942831598热像科技943831619广电五舟94

296、4831638天物生态945831642蜀虹装备946831658华升泵阀947831661金马科技948831677天意有福949831678利德浆料950831689克莱特专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|98序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称951831701万龙电气952831714福航环保953831719菱湖股份954831724信而泰955831779卓越信通956831798博益气动957831804绿宝石958831827宝来利来959831832科达自控960831834三维股份961831844会友线缆962831

297、846飞驰环保963831855浙江大农964831858海誉科技965831860盛安传动966831866蔚林股份967831879龙钇科技968831935倍格曼969831945安泽电工970831957晨宇电气971831961创远信科972831978金康精工973831994中冀联合974831999仟亿达975832000安徽凤凰976832004海林自控977832007航天检测978832009普瑞奇979832010亘古电缆980832032青晨科技981832033九通衢982832047联洋新材983832049广德环保984832060施可瑞985832061贵材科

298、技986832063鸿辉光通987832075东方水利988832093科伦股份989832094金昌蓝宇990832107达能电气991832110雷特科技992832141燎原环保993832146德平科技994832155卫东化工995832175东方碳素996832208尔格科技997832213双森股份998832225利通科技999832234鸿通管材1000832239恒鑫智能1001832270骏驰科技1002832281和氏技术1003832291中泊防爆1004832309凯翔科技1005832315君和环保1006832347太矿电气1007832394佳龙科技10088

299、32445世博新材1009832447森馥科技1010832469富恒新材专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|99序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1011832476交控生态1012832477航凯电力1013832488奔腾股份1014832491奥迪威1015832499天海流体1016832502圆融科技1017832522纳科诺尔1018832534东宝股份1019832538远方装备1020832568阿波罗1021832592群龙股份1022832601天鸿新材1023832620中安股份1024832634赛特电工1025

300、832642确信信息1026832651天罡股份1027832652目乐医疗1028832654天宜机械1029832665德安环保1030832685华洋科技1031832699南华工业1032832703佳德联益1033832720兴渝股份1034832731精通科技1035832736华鼎伟业1036832770赛格导航1037832780科瑞生物1038832834吉泰新材1039832850大泽电极1040832852百川导体1041832861奇致激光1042832876慧为智能1043832885星辰科技1044832891广陆科技1045832917惠洲院1046832936万

301、达重工1047832954龙创设计1048832964凯瑞环保1049832978开特股份1050832980怡林实业1051832982锦波生物1052832989鑫博技术1053832992神戎电子1054833006通莞股份1055833029鹏信科技1056833030立方控股1057833035大唐融合1058833041网信安全1059833047天堰科技1060833063高华股份1061833069石金科技1062833070三耐环保1063833073威盛电子1064833077伯肯节能1065833098新龙生物1066833115畅尔装备1067833119得普达1068

302、833120瑞铁股份1069833124中盈科技1070833136世创科技专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|100序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1071833137通宝光电1072833160鲁班药业1073833165智科股份1074833186宏远电器1075833204百事达1076833211海欣药业1077833230欧康医药1078833243龙辰科技1079833282康达新能1080833284灵鸽科技1081833285环球矿产1082833286海斯比1083833301亚迪纳1084833324迪赛新材108

303、5833347三元环境1086833349鼎隆智装1087833378深深爱1088833394民士达1089833408伊森新材1090833423穗晶光电1091833426先控电气1092833430八达科技1093833434博锐斯1094833444华恒股份1095833454同心传动1096833455N汇隆1097833467纳美新材1098833468双剑股份1099833484万邦工具1100833491沧海核装1101833492奇石缘1102833504骐俊股份1103833509同惠电子1104833523德瑞锂电1105833534神玥软件1106833572励福环保

304、1107833574爱知之星1108833579鼎盛精工1109833580科创新材1110833586雷诺尔1111833613华夏光电1112833640中崎股份1113833663百事泰1114833675环宇科技1115833678南方阀门1116833682福特科1117833700阿斯克1118833707精华股份1119833711卓易科技1120833727兆晟科技1121833748奥图股份1122833751惠同新材1123833753超音速1124833755扬德环能1125833768上海寰创1126833772天蓝环保1127833781瑞奇智造1128833786超

305、纯环保1129833804康威通信1130833824九久科技专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|101序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1131833833美天生物1132833835天鸿设计1133833839天波信息1134833859国能新材1135833884博高信息1136833887庞泰环保1137833914远航精密1138833960华发教育1139833972司南导航1140834014特瑞斯1141834040华信电气1142834042欣宇科技1143834045清众科技1144834046金锐同创11458340

306、62科润智控1146834065合凯电气1147834134中业科技1148834151恒基股份1149834162江平生物1150834166杰事杰1151834217斯尔克1152834298皇隆制药1153834372容川机电1154834377德博科技1155834399贝源检测1156834404扬戈科技1157834407驰诚股份1158834408盛源科技1159834469东管电力1160834475三友科技1161834486德佑电气1162834519华能环保1163834534曼恒数字1164834549天工股份1165834552斯巴克瑞1166834572恒缘新材11

307、67834591华富储能1168834682球冠电缆1169834707爱迪科技1170834718绿创声学1171834720闽瑞股份1172834727天茂新材1173834738民祥医药1174834764巨龙硅钢1175834791飞企互联1176834812圣士达1177834863佳顺智能1178834914峰华卓立1179834915津同仁堂1180834920人合机电1181834938南通通机1182834948晨泰科技1183834975新锐科技1184835017中研股份1185835020山东北辰1186835174五新隧装1187835179凯德石英118883518

308、5贝特瑞1189835207众诚科技1190835250爱慕希专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|102序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1191835269长兴制药1192835272凯基生物1193835297东杨新材1194835305云创数据1195835342鑫众科技1196835370东江菲特1197835374联帮医疗1198835391百事宝1199835401杭摩集团1200835438戈碧迦1201835446汇尔杰1202835492铸金股份1203835532思尔特1204835539中宇万通1205835541康

309、美生物1206835563欧美克1207835579机科股份1208835582华闽南配1209835595固润科技1210835634百川科技1211835636骏马科技1212835640富士达1213835680西部宝德1214835688平安环保1215835692力王高科1216835698聚能股份1217835737传神语联1218835773纵横科技1219835787海力股份1220835792科力特1221835892中科美菱1222835906科润股份1223835911中农华威1224836008摩诘创新1225836024华源节水1226836028固特科技122783

310、6059金达科技1228836077吉林碳谷1229836100瑞捷电气1230836127亿鑫股份1231836136美特林科1232836139高新利华1233836159跃飞新材1234836189新诺航科1235836221易实精密1236836225康利亚1237836239长虹能源1238836247华密新材1239836260中寰股份1240836263中航泰达1241836270天铭科技1242836278兴和云网1243836297瑞普电气1244836314三联环保1245836347先步信息1246836362奥智智能1247836390北科软件1248836399汇春科

311、技1249836414欧普泰1250836419万德股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|103序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1251836451金鼎安全1252836453锐达科技1253836455中溶科技1254836464华成智云1255836468普发动力1256836479泰源环保1257836507纽迈分析1258836521商客通1259836547无锡晶海1260836552博深科技1261836560科腾环保1262836590润东科技1263836619显鸿科技1264836641奇华光电1265836647一

312、派直驱1266836660钢研功能1267836663金牛物联1268836668奥星电子1269836674净源科技1270836675秉扬科技1271836679科睿特1272836688远行科技1273836692苏氧股份1274836703创一新材1275836745海润股份1276836775高迪股份1277836797东风机电1278836809翔龙科技1279836830华迅智能1280836861鞍山发蓝1281836870山维科技1282836883均益股份1283836888来邦科技1284836898龙泰新材1285836903汇东管道1286836908乔发科技1287

313、836913中鼎恒业1288836942恒立钻具1289836946高服股份1290836949源启科技1291836957汉维科技1292836961西磁科技1293836967爱去欧1294837006晟楠科技1295837044德蓝股份1296837046亿能电力1297837053华烁科技1298837078阿泰可1299837148博威电气1300837174宏裕包材1301837187华江科技1302837189九天利建1303837215开利控股1304837220弘方科技1305837302东九重工1306837320信昌股份1307837336中冶地信1308837340帝源

314、新材1309837345汉唐智能1310837355康尼格专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|104序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1311837363沃达农科1312837378孙桥溢佳1313837392天石纳米1314837393诺和股份1315837396昊月新材1316837408海普锐1317837453通锦精密1318837455邦盛北斗1319837506贺鸿电子1320837555中电微通1321837577宁波科达1322837581川力科技1323837588朗骏智能1324837601天瑞电子1325837644

315、仙盛科技1326837654文昌科技1327837656瑞宝股份1328837663明阳科技1329837664荆江半轴1330837668相府药业1331837701融成智造1332837729湖南竹材1333837745冠军科技1334837819华泰机械1335837821则成电子1336837823驿路通1337837840中电科安1338837879博芳环保1339837891浙伏医疗1340837949精华新材1341837950爱信股份1342837979噢易云1343838049琅卡博1344838082众加利1345838161易通股份1346838162祥龙科技134783

316、8172芯诺科技1348838192铂联科技1349838194金泰美林1350838209安德建奇1351838213金万达1352838214武汉神动1353838241开信精工1354838355锐驰高科1355838365沃格股份1356838381德孚转向1357838388凯能科技1358838392利尔康1359838394金润股份1360838426飞鲸新材1361838451天成科技1362838456蜀旺能源1363838460汇博医疗1364838484格蕾特1365838486远正智能1366838512成德科技1367838526鑫英泰1368838547天盛股份13

317、69838558海兴科技1370838587泽鑫科技专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|105序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1371838593大唐科技1372838598阳东电瓷1373838624文龙中美1374838632协同环保1375838670恒进感应1376838714宇之光1377838737月新科技1378838766蓝舶科技1379838790卡尔股份1380838804恒泰科技1381838807信力科技1382838810春光药装1383838811瀚正科技1384838813招金膜天1385838837华原股

318、份1386838849东岳机械1387838861华鹏精机1388838878诺安智能1389838924广脉科技1390838934叙简科技1391838939金坤新材1392838949恒远药业1393838971天马新材1394838982阳光中科1395839005腾盛智能1396839012东舟船舶1397839073亿鑫丰1398839148升拓检测1399839156元泰智能1400839161天马电器1401839163中安华邦1402839167同享科技1403839180瑞福来1404839182森锐科技1405839187视瑞特1406839205盛昌电气14078392

319、22三英精密1408839224田中科技1409839226长陆工控1410839273一致魔芋1411839291利德宝1412839341福立仪器1413839355为正生物1414839391金恒新材1415839410普泰环保1416839507天筑科技1417839587鼎泰药业1418839589百澳股份1419839621比例聚合1420839681宝涞精工1421839683鑫亿鼎1422839697锐速智能1423839698路得坦摩1424839719宁新新材1425839725惠丰钻石1426839732力博医药1427839740宏日股份1428839746靖互股份14

320、29839755恒丰泰1430839785冀雅电子专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|106序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1431839786源明杰1432839792东和新材1433839805中德生物1434839830晶晟股份1435839894长城搅拌1436839939德中技术1437839942宏昌重工1438839944神州精工1439839999莹科新材1440870014金牛电气1441870016新迎顺1442870031华金科技1443870055创易技研1444870061新能量1445870066恒信诺金14

321、46870154伊发电力1447870170宇林德1448870202锦诚新材1449870204沪江材料1450870220恒基永昕1451870231源悦汽车1452870264奥瑞拓1453870292海山密封1454870301康通电子1455870305华威股份1456870309中天新能1457870319鼎信通达1458870357雅葆轩1459870381七九七1460870382浦漕科技1461870389金沙燃烧1462870426普英特1463870436大地电气1464870475博汇特1465870482正邦电子1466870491龙兴钛业1467870508丰安股份

322、1468870548凯奥能源1469870583一天电气1470870601启明星1471870605高昌机电1472870637裕隆气体1473870654光大环保1474870710中孚环境1475870711泰莱电气1476870725德普电气1477870757森罗股份1478870774华信科技1479870781亿林科技1480870797方兴实业1481870802多立恒1482870853永和阳光1483870879元盛塑业1484870952三辰电器1485870979凯安新材1486870996天缘股份1487871005太环股份1488871037天和环保14898710

323、48先正电子1490871064科瑞变流专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|107序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1491871097三合股份1492871108春晖仪表1493871135鼎邦科技1494871229合力创新1495871245威博液压1496871263莱赛激光1497871295中兵航联1498871312新剑传动1499871329丰润生物1500871366广芯电子1501871394立信数据1502871415欧陆电气1503871447华冠科技1504871461道生科技1505871478巨能股份1506

324、871481中运科技1507871518惠利普1508871529鼎峰科技1509871556埃文低碳1510871564巨成钛业1511871583信盟装备1512871633华电光大1513871642通易航天1514871645贵州捷盛1515871672新亚胜1516871694中裕科技1517871721润元户外1518871739先众能源1519871751宝骅股份1520871757太重向明1521871769路通股份1522871811中能科技1523871824双星药业1524871827万杰科技1525871847百盈高新1526871849远东药业1527871870天诚

325、股份1528871874博纳斯威1529871897爱民制药1530871932数安时代1531871937联星技术1532871970大禹生物1533871981晶赛科技1534872042宝鸿新材1535872049天诚通信1536872102中苏科技1537872103中科博微1538872145东日环保1539872149睿中实业1540872162九博股份1541872200欣隆环保1542872211润和催化1543872230青岛积成1544872244金鑫新材1545872288金码测控1546872299亚捷科技1547872303自由能1548872307创举科技15498

326、72313科隆智谷1550872320康亚药业专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|108序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1551872333磐电科技1552872337卓奥科技1553872345通慧科技1554872355晋坤股份1555872361华泓新材1556872374云里物里1557872397世德装备1558872400爱维尔1559872418泰铂科技1560872423百达智能1561872425仕全兴1562872430华清环境1563872435硕博电子1564872440晶石能源1565872461山东京普156

327、6872476上海生农1567872496四川赛狄1568872498快车科技1569872511智林信息1570872523权星智控1571872538喜跃发1572872541铁大科技1573872559长河信息1574872560理德铭1575872562瑞兆激光1576872572富尔特1577872573艾瑞技术1578872609天利热工1579872636东邦环保1580872645凯工股份1581872670诚拓股份1582872709巍特环境1583872726中机试验1584872741农友股份1585872783诚源电器1586872787冬驭新材1587872799益康

328、药业1588872808曙光数创1589872816毕托巴1590872836康派斯1591872844金岩高新1592872869瑞华技术1593872874金税股份1594872884佰利天1595872886霏洋环保1596872895花溪科技1597872910正升环境1598872916凯旋真空1599872921国源电气1600872925锦好医疗1601872928恒友股份1602872952天泉药业1603872957山格股份1604872958硕恩网络1605872967蓉中电气1606872991油田科技1607873001纬达光电1608873004安和精密1609873

329、011上海宁远1610873018永昌股份专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|109序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1611873025绿洋环境1612873087友诚科技1613873111攸特电子1614873131金石钻探1615873151翰联色纺1616873152天宏锂电1617873169七丰精工1618873172尚飞科技1619873193擎雷科技1620873205西铁电子1621873223荣亿精密1622873233睿高股份1623873270创兴精密1624873279海纳科技1625873280秦燕科技162

330、6873286鲁铭新材1627873302捷玛股份1628873305九菱科技1629873309润鑫新材1630873312佳能科技1631873320华峰动力1632873321泰星股份1633873322中船精达1634873324阳光精机1635873327凯丰源1636873332美辰环保1637873334德速智能1638873337中超伟业1639873363鑫泰新材1640873378卡尔斯1641873384瑞克科技1642873391华阳制动1643873410生态家园1644873425隆基电磁1645873444万泰股份1646873447四菱电子1647873448兴

331、盛新材1648873461迈威通信1649873462河钢数字1650873469银杉股份1651873477同方德诚1652873487嘉源检测1653873527夜光明1654873537创为科技1655873543信测通信1656873549华联医疗1657873553华成工控1658873557欧耐股份1659873559达民股份1660873570坤博精工1661873571斯迈特1662873575西诺稀贵1663873576天力复合1664873577菲尔特1665873586精鼎科技1666873593鼎智科技1667873606中机精成1668873632天作电气166987

332、3638隆基仪表1670873652常荣电器专精特新上市公司创新与发展报告（2023年）|110序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称序号序号证券代码证券代码股票简称股票简称1671873664科拜尔1672873665科强股份1673873670冠森科技1674873671坤隆股份1675873684磐石科技1676873687山力科技1677873688宇星股份1678873690捷众科技1679873692桂林狮达1680873693阿为特1681873694北矿检测1682873695海宏液压1683873699旭宇光电1684873700益坤电气1685873702世昌股份1686

333、873703广厦环能1687873706铁拓机械1688873711卓越科技1689873712金则利1690873713薪泽奇1691873715能之光1692873716精鸿益1693873723阅微基因1694873725禹龙通1695873726卓兆点胶1696873729北化高科1697873731纬诚科技1698873738伟邦科技1699873739大鹏工业1700873741豪钢重工1701873743太湖远大1702873745瑞风协同1703873753英内科技1704873755杰特新材1705873756道亨软件1706873758奥普生物1707873759贺祥智能1708873760华兴股份1709873762智达科技1710873765长宇股份1711873766盛富莱1712873767远图股份1713873772彩客科技1714873773昶辉生物1715