和恒咨询&药渡：2023版中国医药行业A股上市公司高质量发展蓝皮书（132页）.pdf

1、中国医药生物行业 A 股上市公司高质量发展蓝皮书2022 年报中国医药生物行业 A 股上市公司高质量发展蓝皮书2022 年报中国医药企业管理协会投融资服务专业委员会简介中国医药企业管理协会投融资服务专业委员会简介投融资服务专业委员会是中国医药企业管理协会下属的二级机构，由医疗健康产业投资机构、生物医药或医疗器械研发机构、医药企业或医疗器械企业以及专利服务机构、财务服务机构、法律服务机构等专业机构组成。投融资服务专委会主动搭建医疗健康领域投资机构、服务机构与医药（械）研发生产企业的桥梁，助力提升投资机构与医药（械）企业的沟通效率，推动生医疗健康产业的快速发展。投融资服务专委会持续跟踪医疗健康领域

2、投融资实践，深入研究医疗健康领域投融资工作面临的问题，为投资机构投资决策提供信息支持，为医药（械）企业研发选题立项和投资并购提供决策参考。投融资服务专委会将不定期策划组织医药投融资高端论坛，策划组织投资机构与医药（械）企业的专题沙龙，组织项目路演对接活动，提供专业培训、信息咨询等服务，帮助医药投融资机构提高工作有效性。投融资服务专委会将主持编制发布年度中国医药投融资年度蓝皮书，参与编制发布年度中国医药（械）上市公司研究报告、主持编制发布年度中国生物医药与医疗器械专利蓝皮书。第一届投融资服务专委会组成人员第一届投融资服务专委会组成人员主任：主任：吴清功（兼）执行主任：执行主任：李靖（主持工作，药

3、渡集团董事长）副主任：副主任：姒亭佑（富煜亚洲创始合伙人）彭长鸿（国投招商高级研究员）张琦（三生制药投资总监）徐朝华（和恒咨询董事长、财数科技联合创始人）杨承刚（泱深生物创始人、董事长）编委会成员名单：编委会成员名单：李瑶、朱琛琛、肖雨中国医药行业 A 股上市公司高质量发展蓝皮书2022 年报中国医药行业 A 股上市公司高质量发展蓝皮书2022 年报引言医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局。2023年8月25日国务院常务会议，审议通过 医药工业高质量发展行动计划（20232025 年）、医疗装备产业高质量发展行动计划（20232025 年）和关于

4、规划建设保障性住房的指导意见，会议指出要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。要充分发挥我国中医药独特优势，加大保护力度，维护中医药发展安全。要高度重视国产医疗装备的推广应用，完善相关支持政策，促进国产医疗装备迭代升级。要加大医工交叉复合型人才培养力度，支持高校与企业联合培养一批医疗装备领域领军人才。和恒咨询从医药生物行业概况、医药生物上市公司整体表现、医药生物上市公司财务质量、医药生物上市

5、公司资本市场表现四个维度对医药生物行业进行深入研究。过去三年，医药生物上市公司数量持续增加，整体市值水平较高，在 A 股中占有重要地位。但从 2022 年 7 月 31 日到 2023 年 7 月 31 日，医药生物上市公司市值中位数下滑，且下滑幅度大于 A 股。从板块来看，医药生物上市公司集中在创业板，新上市企业更偏爱创业板和科创板。从细分行业来看，疫苗行业平均市值排名第一。过去 12 个季度，医药生物上市公司 A 股发展指数均高于临界值 100，表明医药生物上市公司发展质量优于 A 股表现，优势差距在 2020 年四季度有大幅减小，后续相对稳定，2023年一季度，医药生物 A 股上市公司发

6、展指数为 126.2。上市公司财务质量方面，纵向来看，从 2020 年到 2022 年，医药生物上市公司资产、销售、研发规模持续扩张，盈利规模略有下滑，研发能力、议价能力提升，成长能力、股东回报、盈利能力、运营能力、利润质量、造血能力下滑，偿债能力基本稳定，医药生物上市公司整体财务质量呈下滑。横向来看，医药生物上市公司盈利规模大于 A 股表现，资产规模与 A 股持平，销售规模与 A 股存在差距，成长能力、股东回报、盈利能力、研发能力、利润质量、造血能力优中国医药行业 A 股上市公司高质量发展蓝皮书2022 年报于 A 股，运营能力、议价能力与 A 股存在差距，偿债压力小于 A 股，更容易出现销