和恒咨询：专精特新A股上市公司高质量发展研究报告（2022）（222页）.pdf

1、目录一、专精特新概述.51.1“专精特新”内涵解释.71.2 专精特新背景环境.71.3 扶植专精特新是中国近年特色产业政策之一.8二、专精特新上市公司现状分析.82.1 专精特新上市公司数量及市值.92.1.1 专精特新上市公司总体市值分布及变动.92.1.2 专精特新上市公司分省份分布及变动.122.1.3 专精特新上市公司分板块分布及变动.222.1.4 专精特新上市公司分行业分布及变动.242.2 专精特新企业财务指标分析.272.2.1 规模.272.2.2 资产报酬率.322.2.3 成长能力.402.2.4 盈利能力.502.2.5 研发能力.552.2.6 补贴能力.602.2

2、.7 运营能力.662.2.8 造血能力.712.2.9 议价能力.802.2.10 偿债压力.862.2.11 财务指标总结.90三、专精特新“小巨人”上市公司现状分析.903.1 专精特新“小巨人”上市公司数量及市值.903.1.1 专精特新“小巨人”上市公司总体市值分布及变动.903.1.2 专精特新“小巨人”上市公司分省份分布及变动.933.1.3 专精特新“小巨人”上市公司分板块分布及变动.1023.1.4 专精特新“小巨人”上市公司分行业分布及变动.1053.2 专精特新“小巨人”上市公司财务指标分析.1073.2.1 规模.1073.2.2 资产报酬率.1143.2.3 成长能力

3、.1223.2.4 盈利能力.1313.2.5 研发能力.1373.2.6 补贴能力.1413.2.7 运营能力.1473.2.8 造血能力.1533.2.9 议价能力.1603.2.10 偿债压力.1663.2.11 财务指标总结.170四、专精特新上市公司企业案例分析.1704.1 中医药龙头片仔癀（600436.SH）.1704.1.1 公司分析.1704.1.1.1 公司概况.1704.1.1.2 中医药行业发展.1724.1.1.3 公司前景分析.1754.1.2 财务分析.1774.2 电池龙头恩捷股份（002812.SZ）.1834.2.1.公司分析.1834.2.1.1 公司概

4、况.1834.2.1.2 隔膜行业发展.1844.2.1.3 公司前景分析.1894.2.2 财务分析.1964.3 模拟芯片龙头圣邦股份（300661.SZ）.2044.3.1 公司分析.2044.3.1.1 公司概况.2044.3.1.2 模拟芯片行业.2064.3.1.3 公司前景分析.2114.3.2 财务分析.214引言引言截至 2023 年 4 月 30 日，省级专精特新及省级专精特新“小巨人”共计 71,764家，其中上市公司 1005 家，较 2022 年 4 月 30 日，专精特新上市公司数量增加了 175 家，增速 21.08%，专精特新上市公司群体数量保持增长，其中江苏省

5、专精特新上市公司数量增长最为明显。专精特新上市公司在 A 股中扮演着日益重要的角色。专精特新上市公司群体的市值差异较大，整体集中在中小市值，占比（47%）最多的是市值在 2050 亿元的企业，85%的专精特新上市公司市值低于 100 亿元。专精特新上市公司市值中位数和平均值有所回升，但市值分布出现愈发分散的趋势。专精特新上市公司在各省的发育存在明显差异数量分布不均、市值差异巨大。长三角及广东是专精特新上市公司的主力军，上海与河北的专精特新上市企业对 A 股表现更突出的贡献。大部分省份专精特新上市公司在 A 股中扮演着愈发重要的角色。现阶段，创业板和科创板是专精特新上市公司的主战场，行业主要集中

6、在机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备五大行业。电子、医药生物、电力设备三大产业的总市值最高。进一步分析专精特新上市公司 2022 年度财务指标，我们会发现，纵向来看，专精特新上市公司在规模上有所扩张，但经营质量有所降低，资产报酬率、成长能力、盈利能力、运营能力等方面指标均有不同程度的下滑，经营质量的稳定和提高是专精特新上市公司群体需要下阶段重点思考的问题；横向来看，由于专精特新上市公司为中小企业，其在规模上与 A 股有较为明显的差距，受规模影响，在议价能力方面也与 A 股有一定差距。而经营质量较 A 股仍有一定优势，但优势在缩小，尤其是在成长能力表现较差，甚至低于 A 股表现。截至