中国椰子水市场集中度较高，龙头地位稳固。国盛证券研报显示，2024年IFBH在中国内地椰子水市场以33.9%的市占率位居第一，超越第二大竞争对手7倍以上；在中国香港以59.9%的市占率连续9年占据榜首。在全球范围内，IFBH是仅次于Vita Coco的全球第二大椰子水饮料公司。2025年6月30日，IFBH计划于港交所上市，IPO募资有望进一步巩固其龙头地位，加速全球市场扩张。

中国内地椰子水市场呈现“一超多弱”的竞争格局。IFBH以3.45亿美元零售额、33.9%的市占率稳居第一，超越第二大竞争对手7倍以上。第二名市占率仅约4.8%，其余品牌合计约61.3%。龙头优势极为突出。

IFBH的领先地位源于先发优势和持续深耕。自2020年起公司连续5年位居中国内地椰子水市场榜首，品类认知与品牌信任度已深度绑定。if 100%天然椰子水已成为中国消费者心中“椰子水品类代名词”，在电商平台搜索“椰子水”，if品牌通常占据搜索结果前列。这种品牌即品类的认知效应，是后发竞争者难以短期突破的壁垒。

中国香港市场是IFBH的第二大市场，2024年零售额1690万美元，市占率高达59.9%。自2016年起，IFBH已连续9年在中国香港椰子水市场占据榜首，超越第二大竞争对手7倍以上，龙头地位比内地市场更为稳固。

香港市场对IFBH具有战略意义。作为公司最早进入的境外市场（2015年），香港是IFBH品牌国际化的第一站，也是验证产品力和品牌力的“试验田”。在香港市场积累的渠道经验和品牌运营能力，为后续拓展中国内地及其他亚洲市场提供了方法论和人才储备。香港市场的高市占率也构成了IFBH品牌在亚洲区域的影响力辐射源。

在全球椰子水市场，IFBH是仅次于Vita Coco的全球第二大椰子水饮料公司。2024年IFBH全球营收1.58亿美元（约11.2亿人民币），较2023年增长80%。按零售额计，IFBH在全球椰子水市场的份额约为3-4%，与Vita Coco的差距正在快速收窄。

与全球第一的差距主要体现在北美市场。Vita Coco深耕北美多年，在美国椰子水市场占据绝对主导地位。IFBH目前北美市场收入占比较小，但已开始积极布局——产品已销往美国、加拿大等地，2024年“其他地区”收入占比约3%。随着IPO募资投入国际化扩张，北美有望成为下一阶段的重点增长区域。

IFBH计划于2025年6月30日在港交所上市，股票代码6603.HK。发行价25.30-27.80港元，计划发行4166.68万股。基石投资者阵容强大：UBS认购800万美元，Black Dragon、Enreal China等机构各认购350万美元，南方基金、广发国际、嘉实投资、工银理财等各认购300万美元。

IPO募资将为IFBH提供多维度战略资源。资金将用于：①扩大产能合作和供应链韧性；②加大品牌建设和市场营销投入；③拓展新市场和渠道；④产品创新和研发。在椰子水赛道持续高景气的背景下，IFBH有望借助资本力量进一步拉开与追赶者的差距，巩固全球第二大椰子水公司的市场地位。

图表3：中国椰子水市场竞争格局（2024年）

市场	IFBH零售额	IFBH市占率	排名	竞争优势
中国内地	3.45亿美元	33.9%	第1名	超第二7倍以上，连续5年榜首
中国香港	0.169亿美元	59.9%	第1名	超第二7倍以上，连续9年榜首
全球	1.58亿美元营收	约3-4%	第2名	仅次于Vita Coco，增速领先