华源证券发布的游戏行业报告系统盘点了国内外主要游戏渠道的抽成比例。移动端：iOS App Store/Google Play为30%（中小开发者15%），硬核联盟高达50%，TapTap无抽成。PC端：Steam为30%（高销售额降至25%/20%），Epic仅12%。主机端：PlayStation/Xbox/Nintendo eShop均为30%。小程序端：微信IAP为30%、IAA为50%。渠道抽成差异巨大，苹果税反垄断调查若落地将深刻改变游戏产业链利润分配格局。

移动端渠道抽成差异显著：苹果App Store标准企业30%、小型企业15%（订阅第二年降至15%）；Google Play标准30%、订阅15%、前100万美元15%；TapTap为0%无抽成（国内游戏平台TOP3下载渠道）；硬核联盟高达50%（包括OPPO、vivo、酷派、金立、联想、华为、魅族、努比亚八家厂商）。硬核联盟凭借国内安卓手机出货量优势，对游戏开发商抽成最高，TapTap凭借0抽成策略吸引了大量中小开发者和用户。

PC端平台：Steam基础抽成30%（销售额超1000万美元降至25%、超5000万美元降至20%）；Epic抽成12%（首发独占游戏首6个月0%）；WeGame（腾讯）30%；Microsoft Store 12%；GOG 30%；Humble Store 25%（其中15%可捐慈善）；Discord 10%。主机端三大平台PlayStation、Xbox、Nintendo eShop抽成比例均为30%。实体渠道Amazon、BestBuy、GameStop、Walmart抽成均为30%。Epic以低抽成策略（12%）吸引开发者，而Steam凭借庞大用户基础维持30%抽成。

小程序端：微信小游戏IAP（应用内购买）平台抽成30%（开发者获得60%现金+10%基础激励广告金），微信小游戏IAA（广告变现）平台抽成50%；抖音小游戏IOS端平台抽成1%，安卓端IAP抽成为10%/20%/40%（特定扶持条件下为10%或20%），IAA非投广抽成40%、投广抽成10%/20%（特定扶持条件）。小程序平台凭借微信和抖音的流量优势，已成为游戏行业重要分发渠道。

表2：主要游戏渠道抽成比例对比

设备端	平台/渠道	基础抽成比例	特殊条款
手机	App Store	30%	中小开发者15%/订阅第二年15%
	硬核联盟	50%	8家安卓厂商联盟
	TapTap	0%	无抽成
	Google Play	30%	前100万美元15%
PC	Steam	30%	超1000万/5000万美元降至25%/20%
	Epic	12%	首发独占首6个月0%
	WeGame	30%	腾讯平台
主机	PlayStation	30%	—
	Xbox	30%	—
	Nintendo eShop	30%	—

游戏行业利润分配模式中，渠道方抽取流水后，研发商与发行商分配剩余收入。不同渠道抽成差异巨大（0%-50%），意味着同样品质的游戏在不同渠道的利润率可能相差数倍。苹果税反垄断调查若落地，将直接提升iOS端游戏开发商的利润空间。大型游戏开发者2023年平均有效佣金率已低于20%，苹果此前已通过佣金减免实现变向让利。若苹果推出进一步让利政策，拥有高IOS收入占比的游戏公司将显著受益。建议关注腾讯控股、心动公司、网易、吉比特、恺英网络等。

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