财通证券最新报告系统梳理了全球汽车产业近百年的格局演变。二战后美国汽车行业曾凭借强大工业基础稳居全球领先地位，汽车产量占全球80%以上。但此后随着产业外迁及日德崛起，美国份额逐渐下行。80年代日本首次超越美国成为全球第一汽车生产国。21世纪以来中国汽车产量稳步提升，份额从不足5%攀升至约30%的全球第一。美国份额降至约10%-12%，日本约10%，德国约5%-6%。新能源车时代的到来正在重塑全球汽车产业格局，中国在电动车领域保持领先，美国面临战略抉择。

全球汽车产业格局经历了三次重大变迁。第一次变迁（战后-1980年代）：美国主导时代。二战后美国凭借强大的工业基础，汽车产量占全球80%以上，底特律成为世界汽车之都。但60年代起日本、德国成为主要竞争者，美国份额逐步下滑。第二次变迁（1980-2000年代）：美日德三足鼎立。80年代日本首次超越美国成为全球第一汽车生产国，丰田、本田、日产等日系品牌在全球市场崛起。德国凭借奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌保持全球影响力。第三次变迁（21世纪至今）：中国领先时代。2008年金融危机拖累美日德产量直线下降，中国逆势而起，份额逐步攀升至全球第一。近年来中国汽车产量占全球约30%，稳居首位，美国份额降至约10%-12%。2023年中国汽车出口量超越日本成为全球第一大汽车出口国，但出口额仍低于德国，产业升级仍有空间。

美国汽车产业从全球霸主走向被动防守是内外因共同作用的结果。内部因素方面：第一，产业结构固化——底特律三大车企（通用、福特、Stellantis）长期依赖高利润的SUV和皮卡，忽视了小型车和新能源车的研发；第二，工会成本高企——美国汽车工人联合会（UAW）的劳资协议使美国车企的人工成本显著高于非工会工厂，削弱了价格竞争力；第三，技术创新滞后——在电动化、智能化转型中落后于特斯拉和中国车企。外部因素方面：第一，日德崛起——日本精益生产和德国高端制造对美国形成差异化竞争；第二，产业外迁——美国汽车零部件制造环节向墨西哥等低成本国家转移；第三，中国新能源弯道超车——中国在电动车产业链（电池、材料、整车）的完整布局使其在新能源时代取得领先地位。美国汽车销量自2016年以来整体下行，乘用车销量比重不断降低，2023年仅占不到两成。

电动车时代正在重塑全球汽车产业格局。从销量看，全球电动汽车销量从2017年起快速增长，2023年纯电动车销量占比达10.2%，保有量占比达3.2%。从国别看，中国和欧盟电车销售强劲，保有量占比远高于全球平均水平。中国已形成从锂矿、电池材料、电芯制造到整车生产的完整电动车产业链，宁德时代、比亚迪等企业全球领先。美国在特斯拉带动下电动车市场快速发展，但传统车企转型缓慢。欧盟在严格排放法规驱动下加速电动化，大众、奔驰、宝马等加大电车投入。美国电动车市场份额高度集中，特斯拉一家独大，其他厂商多处于亏损状态。特朗普新任期取消电动车补贴和排放法规，或将减缓美国电车转型进程。中国则在政策支持下继续保持电车领域的领先地位。

中国汽车出口的崛起是全球汽车产业格局变化的重要标志。2023年中国超越日本成为全球第一大汽车出口国，出口数量位居世界第一。但中国汽车出口额仍低于德国，说明中国汽车在单价和品牌价值上仍有提升空间。从出口结构看，中国汽车出口正从燃油车向电动车转变，电动车及关键部件锂电池2024年占比近七成。从出口市场看，欧盟是中国电动车最大出口市场（依赖度33.3%），美国第二（14.4%）。但欧美均对中国电动车加征关税，出口阻力持续提升。新兴市场（非洲、中东、中南美）成为中国汽车出口的增量来源，出口增速远超欧美等发达市场。中国汽车产业正从“数量领先”向“质量领先”迈进，但欧美贸易壁垒和市场竞争加剧使这一进程面临挑战。