本季度成都零售市场零新增供应、租金微降0.55%至581.79元/㎡/月、空置率8.83%——数据看似平淡，但结构性变化暗流涌动：连卡佛成都门店闭店折射传统买手百货模式困境，宠物经济正成为商业项目争夺的新客流引擎。戴德梁行这份季度报告揭示了成都零售市场在承压中的业态重构与商圈格局演变。

本季度全市未录得新增供应，存量规模维持在8,498,923平方米。虽然本年度预测还将有约24万平方米的新增供应入市，但目前部分项目进度缓慢，预计入市时间还将推迟。

在市场竞争加剧的背景下，部分项目在租金及免租期等方面提高灵活度，以提升对品牌的吸引力，导致全市租金环比下降0.55%至581.79元/㎡/月。品牌更迭速度加快，项目调场频率明显升高，空置率环比上涨0.15个百分点至8.83%。

成都零售市场正处于存量竞争阶段，项目间的招商难度与经营表现差异正在持续扩大。

春盐商圈存量119.16万平方米，租金1,360.19元/㎡/月，空置率21.59%。作为成都传统核心商圈，租金水平遥遥领先，但空置率也是全市最高，反映出核心区位的高租金对部分品牌形成挤出效应。

交子商圈存量138.64万平方米，租金522.62元/㎡/月，空置率5.10%。作为新兴核心商圈，交子商圈以较低的空置率和适中的租金水平展现出良好的市场活力，是成都零售市场的新增长极。

攀成钢商圈租金836.67元/㎡/月，空置率仅2.14%，表现最为稳健。大源商圈租金352.38元/㎡/月，空置率2.86%为全市最低。建设路商圈空置率14.89%，处于调整期。

近年来，成都优质零售物业市场中次级商圈成长较快，区域内部分核心项目经营表现稳定。万象城、大悦城等标杆项目销售规模稳步增长，消费吸引力持续提升。未来成都优质零售物业市场将以春盐商圈、交子商圈为核心，次级商圈为支撑，形成多商圈共同发展的市场格局。

本季度连卡佛成都FS门店闭店，标志着传统买手百货模式的竞争力持续减弱。随着品牌直供与电商渠道发展，“信息差”优势持续缩小，消费选择更加多元，依赖独家选品与渠道稀缺性的传统买手百货模式正在逐渐失去市场。

未来零售市场将向运营更灵活、业态更丰富的模式转变，但具备清晰定位与差异化体验的买手店仍具生存空间。关键在于能否提供超越“商品搬运”的独特价值——如策展式陈列、社群运营、限量首发等体验差异化。

近年来宠物饲养人数不断增加，带动宠物相关消费持续活跃，“它经济”逐渐成为新的消费增长点。随着宠物服务、零售及社交场景不断丰富，相关业态在商业项目中的占比有望进一步提升。

宠物经济涵盖宠物食品、宠物医疗、宠物美容、宠物社交、宠物寄养等多元业态，具有较强的客流带动能力和消费黏性。在购物中心同质化竞争加剧的背景下，“它经济”业态正在成为商业项目差异化竞争的新抓手。

在经济环境承压背景下，品牌扩张节奏趋于谨慎，选址决策更加注重经营稳定性与销售确定性，优先布局客流基础稳固、运营能力较强的项目。优质品牌资源向头部项目进一步集中，导致项目间招商难度与经营表现差异逐步扩大。

本季度主要新店开幕集中在太古里和万象城两大头部项目。太古里录得GRAMiCCI和君佩各100平方米的租赁；万象城录得HUNTER 100平方米和HEAD 80平方米。虽然开店面积不大，但品牌质量反映出头部项目的招商吸引力依然强劲。

从未来供应看，2026-2029年成都零售市场预计仍有大量新增供应。

但部分项目进度缓慢，实际入市时间存在较大不确定性。在市场承压环境下，项目方对招商率和开业率的审慎态度可能导致供应节奏进一步放缓。这对存量项目而言是短期利好，但长期仍需关注消费复苏的节奏与强度。