中原证券最新化工新材料行业深度报告指出，化工新材料是全球科技竞争的关键领域，2019-2025年全球产业规模复合增速达4.40%，预计2025年将达到4800亿美元。中国化工新材料行业快速发展，自给率从2016年58.5%提升至2021年77.3%，但高端聚烯烃自给率仅8%、高性能纤维58%、电子化学品75%，与发达国家仍有差距。报告建议关注高性能聚烯烃、碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯、电子化学品（湿电子化学品、电子特气、光刻胶）等高景气赛道，以及河南省化工新材料产业的区域发展机遇。

化工新材料是高端装备、航空航天、新能源、电子信息等战略新兴产业的重要物质基础与支撑。据中国石油和化学工业联合会数据，2019年全球化工新材料产值达3700亿美元，2023年为4700亿美元，预计2025年达到4800亿美元，2019-2025年复合增速4.40%。

从全球格局看，美日欧等发达国家和地区处于第一梯队，在经济实力、核心技术、研发能力、市场占有率等方面拥有比较优势；中国、俄罗斯、韩国等处于第二梯队，正在快速发展。全球化工新材料领军企业主要集中在美国、欧洲和日韩，代表企业有埃克森美孚、杜邦、陶氏化学、巴斯夫、帝斯曼、东丽、三菱化学等。海外巨头在化工新材料领域具有数十年甚至上百年的经验积累，在高技术含量、高附加值产品市场中保持主导地位。

我国拥有庞大的基础化工产业集群和全球规模最大的制造业，为化工新材料产业提供了坚实的原料基础和广阔的需求空间。2016-2021年，我国化工新材料总消费量从2627万吨增长至3833.8万吨，年复合增长率7.85%。产量从1536万吨增长至超3100万吨，年复合增长率约12.4%。行业整体自给率从58.5%提升至77.3%。

但分品种看，结构分化明显：氟硅材料（125%）、聚氨酯（100%）、锂电池材料（100%）已实现完全自给；工程塑料62%、高性能纤维58%、功能性膜材料67%、电子化学品75%、高端聚烯烃仅8%。2021年我国化工产业产值9616亿元，占化学工业总产值11.1%，与发达国家仍有较大差距。在产业快速发展的同时，我国化工新材料在部分高端品种仍依赖进口，在质量、性能上与国外产品存在差距。

近年来我国政府多部门出台了一系列政策和文件支持化工新材料行业发展。2021年《化工新材料产业“十四五”发展指南》提出力争到2025年产业实现高端化和差异化，基本满足战略性新兴产业需求。2022年《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》要求化工新材料保障水平达75%以上，加快发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料等产品。

2024年《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》提出围绕新能源、新材料、生物技术、医疗装备需求，发展高端聚烯烃、工程塑料、聚氨酯、特种合成橡胶、高性能纤维、功能膜、电子化学品等八大类产品，提升关键产品供给能力。政策持续加码为化工新材料行业发展提供了良好的政策环境。

报告重点梳理了五大子行业的投资机会：高性能聚烯烃领域，mPE自给率仅10%，POE长期依赖进口，随着万华化学、贝欧亿科技等企业POE项目陆续投产，国产替代进程加速；高性能纤维领域，碳纤维2023年产量5.3万吨国产化率76.7%，吉林化纤和中复神鹰产能位居全球前列，芳纶和UHMWPE纤维进口替代空间广阔；电子化学品领域，湿电子化学品集成电路领域国产化率44%，电子特气国产化率仍低，光刻胶在12英寸集成电路领域国产化率不足10%，替代空间巨大。

河南省化工新材料产业已涌现多氟多、瑞丰新材、建龙微纳、龙佰集团、金丹科技、濮阳惠成等领军企业，在尼龙新材料、氟基新材料、电子化学品、可降解塑料等领域国内领先，规划2025年新材料产业规模突破1万亿元。

我国主要化工新材料品类自给率情况

产品类别	产值（亿元）	占比	自给率
高端聚烯烃	975	8%	8%
工程塑料	774	16%	62%
聚氨酯	2000	20%	100%
氟硅材料	600	6%	125%
高性能纤维	200	2%	58%
功能性膜材料	600	6%	67%
电子化学品	300	3%	75%
锂电池材料	2400	25%	100%